港股回調(diào)有望帶來結(jié)構(gòu)性機會，后續(xù)線索建議關(guān)注政策動向、三季報及AI產(chǎn)業(yè)落地進度
10月22日，港股三大指數(shù)集體下跌，恒生科技指數(shù)跌幅擴大，午后一度跌超1.5%。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)跌超2%，持倉股中，網(wǎng)易、比亞迪（002594）電子、京東健康、金山軟件、百度集團、聯(lián)想集團等領(lǐng)跌。
國元國際指出，上周港股互聯(lián)網(wǎng)板塊普遍承壓。主要原因有以下幾個方面，首先9月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)集中發(fā)布，制造業(yè)PMI延續(xù)收縮區(qū)間，社融增速放緩。港股作為離岸市場，對經(jīng)濟敏感度較高，科技企業(yè)盈利預(yù)期隨之下修。與此同時，中美貿(mào)易緊張局勢及科技領(lǐng)域競爭加劇，壓制市場風(fēng)險偏好。而前期因AI主題炒作過快推高估值，市場進入理性消化階段，部分科技股因AI商業(yè)化進度不及預(yù)期遭拋售。
該機構(gòu)認為，展望后市，盡管短期風(fēng)險猶存，但板塊已進入價值區(qū)間，投資者需密切關(guān)注11月美國政策動向、中國科技企業(yè)財報及AI產(chǎn)業(yè)落地進度，以捕捉結(jié)構(gòu)性修復(fù)機會。
公開信息顯示，截至10月21日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為23.05倍，處于指數(shù)發(fā)布以來約30.12%的估值分位點，即當(dāng)前估值低于指數(shù)發(fā)布以來近七成的時間。展望后市，港股科技更加受益當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢，美聯(lián)儲降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，四季度恒生科技可期。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。
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