10月22日，據(jù)香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）就建議修訂《單位信托及互惠基金守則》（《單位信托守則》）展開(kāi)為期三個(gè)月的諮詢。有關(guān)建議將會(huì)令香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可基金的監(jiān)管制度與最新國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌，并擴(kuò)闊投資者的產(chǎn)品選擇。

　　據(jù)悉，《證券及期貨條例》賦予證監(jiān)會(huì)認(rèn)可集體投資計(jì)劃的權(quán)力�！秵挝恍磐惺貏t》就性質(zhì)屬于互惠基金或單位信托并可向香港公眾發(fā)售的集體投資計(jì)劃（即證監(jiān)會(huì)認(rèn)可基金）的認(rèn)可事項(xiàng)確立指引。

　　在獲證監(jiān)會(huì)認(rèn)可向香港公眾發(fā)售的金融產(chǎn)品中，單位信托及互惠基金占大多數(shù)。截至2025年6月30日，獲證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的基金共有2424只，占所有獲證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的集體投資計(jì)劃的80%。

　　《單位信托守則》的主要修訂包括接納以替代準(zhǔn)則來(lái)管控零售基金的衍生工具投資（證監(jiān)會(huì)建議，除了現(xiàn)行的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)凈額上限外，同時(shí)接納風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(Value-at-Risk)計(jì)算法。此舉能讓基金經(jīng)理更靈活地運(yùn)用衍生工具，并與主要基金司法管轄區(qū)的做法看齊）；更新基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定，以及加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金的監(jiān)管要求。有關(guān)建議一經(jīng)落實(shí)，將會(huì)推動(dòng)基金市場(chǎng)的發(fā)展，并加強(qiáng)本港資產(chǎn)管理業(yè)的韌力。

　　證監(jiān)會(huì)投資產(chǎn)品部執(zhí)行董事蔡鳳儀表示：“這些優(yōu)化措施展現(xiàn)了證監(jiān)會(huì)致力以穩(wěn)健的監(jiān)管制度來(lái)推動(dòng)公眾基金市場(chǎng)的發(fā)展，以及鞏固香港作為領(lǐng)先的國(guó)際資產(chǎn)和財(cái)富管理中心地位。我們將繼續(xù)促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，同時(shí)保障投資者利益，以確保我們的監(jiān)管制度在全球保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。＂

　　證監(jiān)會(huì)將采取循序漸進(jìn)的方式，利便新基金的銷售，讓零售投資者能夠參與私募市場(chǎng)。首先是容許上市封閉式另類資產(chǎn)基金（證監(jiān)會(huì)于2025年2月發(fā)出通函，厘清適用于上市封閉式另類資產(chǎn)基金的規(guī)定（包括優(yōu)質(zhì)的相關(guān)資產(chǎn)及往績(jī)良好的基金經(jīng)理等），讓零售投資者能夠投資于私募市場(chǎng)）進(jìn)入市場(chǎng)，其后會(huì)按個(gè)別情況，準(zhǔn)許證監(jiān)會(huì)認(rèn)可非上市基金更靈活地投資于更高比例的低流動(dòng)性資產(chǎn)，而前提是基金必須針對(duì)整體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)有穩(wěn)健的保障措施（《單位信托守則》準(zhǔn)許非上市零售基金將最多15%的基金資產(chǎn)凈值投資于低流動(dòng)性資產(chǎn)（包括私募市場(chǎng)資產(chǎn)））。

　　證監(jiān)會(huì)亦建議對(duì)《證監(jiān)會(huì)強(qiáng)積金產(chǎn)品守則》《集資退休基金守則》《與投資有關(guān)的人壽保險(xiǎn)計(jì)劃守則》及《房地產(chǎn)投資信托基金守則》的有關(guān)條文作出相應(yīng)修訂。

　　證監(jiān)會(huì)邀請(qǐng)公眾于2026年1月21日或之前，透過(guò)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站（www.sfc.hk）、電郵（utc-consultation@sfc.hk）、郵寄或傳真（2877 0318）方式，提交書(shū)面意見(jiàn)。