近日，恒生指數(shù)公司發(fā)布恒生生物科技指數(shù)研究報(bào)告指，多重因素正推動(dòng)中國(guó)制藥和生物科技行業(yè)的增長(zhǎng)。2023至2030年期間，預(yù)計(jì)中國(guó)腫瘤藥物市場(chǎng)的復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到12.4%(全球其他地區(qū)：8.4%)。恒生生物科技指數(shù)的30只成份股中，與腫瘤藥物相關(guān)的公司占指數(shù)權(quán)重超過50%。在中國(guó)腫瘤藥物市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的背景下，醫(yī)藥行業(yè)有望受惠。

　　恒生生物科技指數(shù)(“HSBIO”)于2019年12月推出，追蹤于香港上市最大的30間生物科技公司之整體表現(xiàn)。目前，30只成份股來自4個(gè)業(yè)務(wù)子類別：藥品(39%)、生物技術(shù)(51%)、藥品分銷(6%)，以及醫(yī)療設(shè)備及用品(4%)。自年初至今(截至2025年10月17日)，恒生生物科技指數(shù)上漲83%，同期恒生綜合指數(shù)上漲31%。

　　根據(jù)世界衛(wèi)生組織數(shù)據(jù)，中國(guó)的醫(yī)療保健開支占國(guó)家GDP比重仍低于許多G7國(guó)家，加上中國(guó)人均可支配收入預(yù)計(jì)將以5.3%的年復(fù)合增長(zhǎng)率(Frost&Sullivan的2024至2028年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù))增長(zhǎng)，2022年中國(guó)醫(yī)療支出占GDP的比重為5.9%，遠(yuǎn)低于其他西方發(fā)達(dá)國(guó)家(約10%)。隨著中國(guó)增加醫(yī)療支出并收窄與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的差距，醫(yī)藥和生物科技行業(yè)有望受惠于從這一趨勢(shì)。

　　同時(shí)，聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)中國(guó)60歲以上人口占總?cè)丝诒戎貙⒂?024年的21%上升至2054年的42%。人口老化加上可支配收入上升，有望推高醫(yī)療保健開支，從而為生產(chǎn)此類產(chǎn)品或提供此類服務(wù)的公司帶來更大的市場(chǎng)。

　　此外，中國(guó)腫瘤病例數(shù)目增加，用于治療腫瘤病例的藥品市場(chǎng)規(guī)模也相應(yīng)擴(kuò)大，推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)的增長(zhǎng)(2023至2030年年復(fù)合增長(zhǎng)率12.4%；2018至2023年7.5%)。

　　另一方面，相對(duì)于仿制藥而言，中央政府對(duì)創(chuàng)新藥的重視成推動(dòng)生物科技行業(yè)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。Frost&Sullivan預(yù)測(cè)，2023至2028年，中國(guó)仿制藥市場(chǎng)規(guī)模的預(yù)測(cè)復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到3.8%，而中國(guó)創(chuàng)新藥市場(chǎng)規(guī)模的預(yù)測(cè)復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到7.9%。