【導讀】港股三大指數集體走高

　　在雙重利好驅動之下，港股今日大漲�？萍脊芍�力大市走俏，醫(yī)藥、大金融板塊受部分公司業(yè)績超預期提振。華泰證券認為，南向資金后續(xù)流入節(jié)奏可能放緩。

　　大型科技股助力大市走俏

　　10月27日，港股三大指數集體走高。

　　截至收盤，恒生指數漲1.05%，報收于26433.70點；恒生科技指數漲1.83%，報收于6171.08點；恒生國企指數漲1.10%，報收于9467.22點。盤面上，科網、券商、保險、半導體、醫(yī)藥等板塊走強。

　　上周末，中美雙方商務磋商達成基本共識，或提升市場風險偏好。

　　“十五五”規(guī)劃明確提出加快高水平科技自立自強，為AI、國產算力等硬科技領域指明發(fā)展方向，提供政策背書。

　　大型科網股普漲，助力大盤走高。百度大漲6.20%，阿里巴巴、騰訊、京東分別上漲3.15%、2.90%、2.33%。中芯國際、阿里巴巴、騰訊控股今日成交額超百億港元。

　　業(yè)績超預期驅動

　　大金融板塊領漲

　　保險板塊，眾安在線上漲3.83%，中國太平上漲2.36%。中國太保（601601）、中國人壽（601628）和陽光保險漲幅超1%。券商板塊，信達國際、興證國際分別大漲9.09%、8.16%。

　　近日，多家券商三季報業(yè)績超預期。中信證券2025年前三季度歸母凈利潤同比增長37.9%，東方財富凈利潤增幅達50.6%，行業(yè)景氣度持續(xù)回升。

　　中國人壽發(fā)布業(yè)績預增公告，預計前三季度歸母凈利潤同比增長約50%至70%，其中第三季度單季增幅達74.9%至106.4%，主要得益于權益市場表現強勁及利率上行帶來的虧損合同轉回。

　　半導體板塊迎利好

　　貝克微、華虹半導體、中芯國際分別上漲5.74%、4.98%、3.50%。

　　國家發(fā)展改革委近期會議強調“加快高水平科技自立自強”，會議公報中“科技”一詞出現頻次明顯增加，凸顯戰(zhàn)略重視。行業(yè)層面，三星、SK海力士等存儲芯片大廠計劃在四季度將DRAM和NAND閃存價格上調最多30%，行業(yè)有望進入“超級周期”。

　　受業(yè)績提振

　　醫(yī)藥板塊走強

　　醫(yī)藥板塊同樣受業(yè)績提振而走強。榮昌生物、四環(huán)醫(yī)藥、藥明合聯(lián)分別上漲5.20%、4.93%、4.18%。

　　藥明康德（603259）前三季度凈利潤同比增長84.84%，業(yè)績表現強勁。公司同時公告，擬以28億元轉讓旗下臨床研究相關子公司股權，進一步優(yōu)化資產結構。

　　銅業(yè)股領漲有色板塊

　　中國大冶有色金屬大漲11.11%、江西銅業(yè)（600362）上漲4.35%。贛鋒鋰業(yè)（002460）、洛陽鉬業(yè)（603993）分別上漲4.62%、5.19%。

　　方正中期期貨指出，國內銅需求將進入旺季，銅桿、銅箔和銅板帶的用銅量有望增加，銅材企業(yè)開工率有望提升，庫存處于低位，銅價易漲難跌。鮑威爾近期表態(tài)偏鴿，并表示將結束美聯(lián)儲自2022年以來的QT。商品屬性和金融屬性的共同驅動下，未來銅價中樞有望上移。

　　華泰證券：南向資金后續(xù)流入節(jié)奏可能放緩

　　華泰證券認為，南向資金下半年以來累計流入已超5000億港元，接近其前期預測的5700億港元水平。隨著年底考核臨近，后續(xù)流入節(jié)奏可能放緩。情緒指標目前已回落至51.7的中性區(qū)間，意味著市場上下行風險相對均衡，風偏較高的投資者可逐步布局，但大幅加倉的勝率更優(yōu)時點或仍需等待。

　　廣發(fā)證券認為，短期波動或不改中長期趨勢，產業(yè)趨勢疊加資金面持續(xù)改善，港股四季度配置價值或值得關注。10月以來，隨著中美議題再次引起市場關注，港股避險情緒持續(xù)升溫，指數層面出現了較明顯的調整。未來若中美談判進展順利、國內政策發(fā)力等積極因素出現，結合AI敘事發(fā)酵的產業(yè)趨勢和港股資金面有望持續(xù)改善，港股四季度配置價值或值得關注，其中恒生科技空間較大。