中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月30日訊近日，武漢艾米森生命科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“艾米森”)向港交所遞交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為建銀國(guó)際與交銀國(guó)際。

　　新浪證券近日刊載《癌癥早篩公司艾米森IPO：營(yíng)收額不足千萬(wàn)靠縮減費(fèi)用減虧關(guān)聯(lián)方或股東貢獻(xiàn)超6成營(yíng)收》。文章指出，2023年、2024年及2025年上半年，艾米森的收入分別為623.3萬(wàn)元、723.8萬(wàn)元和651.3萬(wàn)元。盡管2025年上半年同比增長(zhǎng)103%，但整體營(yíng)收規(guī)模仍不足千萬(wàn)元。若以其檢測(cè)產(chǎn)品單價(jià)約800元估算，年檢測(cè)量尚不足萬(wàn)例。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司凈虧損分別為6792.2萬(wàn)元、3863萬(wàn)元和1390.6萬(wàn)元。盡管虧損額在收窄，但虧損率仍處高位。2024年，公司經(jīng)營(yíng)虧損率達(dá)328.7%。從成本結(jié)構(gòu)看，2024年公司研發(fā)、銷(xiāo)售、管理三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)達(dá)3587萬(wàn)元，是同期收入近5倍。

　　創(chuàng)業(yè)最前線在《早期癌癥檢測(cè)公司艾米森闖港股：年入不足千萬(wàn)，關(guān)聯(lián)交易撐起半邊天》一文中指出，艾米森的營(yíng)收規(guī)模本就有限，而從構(gòu)成來(lái)看，其主要銷(xiāo)售對(duì)象是內(nèi)部關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)交易占比始終居高不下。

　　2023年和2024年，公司最大客戶均為武漢艾諾醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“艾諾實(shí)驗(yàn)室”)，該機(jī)構(gòu)由公司執(zhí)行董事兼控股股東張良祿全資持有，從事醫(yī)學(xué)檢測(cè)與合同研究服務(wù)。

　　在報(bào)告期內(nèi)，艾諾實(shí)驗(yàn)室對(duì)艾米森的采購(gòu)金額持續(xù)上升——2023年為277.6萬(wàn)元，占公司全年收入的44.5%；2024年增至377.4萬(wàn)元，占比進(jìn)一步提升至52.1%。

　　這意味著，公司在兩個(gè)年度中近一半的收入來(lái)自自家控股股東的實(shí)驗(yàn)室。

　　除艾諾實(shí)驗(yàn)室外，公司另一大客戶為上市公司凱普生物（300639）。凱普生物是國(guó)內(nèi)分子診斷龍頭之一，同時(shí)也是艾米森的股東。

　　根據(jù)招股書(shū)披露，截至最后實(shí)際可行日期，凱普生物的控股公司廣東凱普生物持有其61%股權(quán)，因此廣東凱普及其附屬公司被界定為艾米森的關(guān)連人士。

　　凱普生物對(duì)艾米森的投資可追溯至2018年初。當(dāng)時(shí)公司尚處研發(fā)早期階段，凱普生物作為戰(zhàn)略投資方參與其Pre-A輪融資，投資總額人民幣1400萬(wàn)元，分兩期支付。

　　目前，凱普生物共持有艾米森約11.69%股權(quán)，位列主要股東之一。

　　2023年，凱普生物及其關(guān)聯(lián)方為公司第二大客戶，占比8.9%；2024年為第三大客戶，占比9.3%。

　　換言之，2023年至2024年，公司前兩大客戶均為關(guān)聯(lián)方或股東背景機(jī)構(gòu)，兩者合計(jì)貢獻(xiàn)收入超過(guò)六成。