港股11月迎開(kāi)門紅，三大指數(shù)今日震蕩走高，午后升幅進(jìn)一步擴(kuò)大，恒指再度收復(fù)兩萬(wàn)六大關(guān)。截止收盤，恒生指數(shù)漲0.97%或251.71點(diǎn)，報(bào)26158.36點(diǎn)，全日成交額為2286.76億港元；恒生國(guó)企指數(shù)張0.98%，報(bào)9258.73點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.24%，報(bào)5922.48點(diǎn)。

　　國(guó)泰海通證券指出，當(dāng)前港股位置不高，對(duì)比歷史/海外有上行空間，調(diào)整后性價(jià)比凸顯，估值盈利匹配視角下中期港股估值有抬升潛力；明年港股增量資金明確，低配+聯(lián)儲(chǔ)降息背景下外資望超預(yù)期回流，南向定價(jià)權(quán)提升背景下明年流入規(guī)�；虺�1.5萬(wàn)億元；港股是中國(guó)創(chuàng)新類資產(chǎn)的匯聚地，港股互聯(lián)網(wǎng)、新消費(fèi)、創(chuàng)新藥、紅利等優(yōu)質(zhì)稀缺資產(chǎn)望繼續(xù)支撐本輪牛市行情。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　周大福(01929)領(lǐng)跌藍(lán)籌。截至收盤，跌8.67%，報(bào)13.9港元，成交額9.43億港元，拖累恒指4.04點(diǎn)。11月1日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，明確黃金交易相關(guān)稅收政策。花旗估計(jì)內(nèi)地業(yè)務(wù)的黃金采購(gòu)成本占集團(tuán)收入的45%。若黃金采購(gòu)成本上升7%，毛利率將收窄約3個(gè)百分點(diǎn)，2026財(cái)年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下降26%。

　　其他藍(lán)籌股方面，友邦保險(xiǎn)(01299)漲5.96%，報(bào)79.95港元，貢獻(xiàn)恒指75.25點(diǎn)；萬(wàn)洲國(guó)際(00288)漲4.69%，報(bào)7.81港元，貢獻(xiàn)恒指4.62點(diǎn)；藥明康德（603259）(02359)跌4.51%，報(bào)103.7港元，拖累恒指3.39點(diǎn)；中芯國(guó)際(00981)跌2.87%，報(bào)72.85港元，拖累恒指15.22點(diǎn)。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，科技股漲跌不一，阿里跌1.15%，騰訊跌0.16%，快手漲1.52%。OPEC+將于明年暫停增產(chǎn)，石油股今日普漲；供暖季開(kāi)啟疊加安監(jiān)力度強(qiáng)化，煤炭股多數(shù)走高；AI應(yīng)用概念股再度活躍，粉筆宣布2億元回購(gòu)計(jì)劃，股價(jià)大漲超10%；航空、航運(yùn)、內(nèi)銀股等紛紛上揚(yáng)。另一邊，黃金稅收新政落地，金礦股及黃金珠寶股下挫，周大福跌超8%，老鋪黃金跌超7%；芯片股、CRO概念股等普遍承壓。

　　1. 石油股今日普漲。截至收盤，中國(guó)海油（600938）(00883)漲3.49%，報(bào)20.46港元；中國(guó)石油(00857)漲3.37%，報(bào)8.29港元；中國(guó)石化(00386)漲1.94%，報(bào)4.21港元。

　　周日，OPEC+在線上會(huì)議后表示，以沙特為首的八個(gè)成員國(guó)將在12月提高產(chǎn)量13.7萬(wàn)桶/日，這與10月和11月的增產(chǎn)幅度一致。但該組織同時(shí)宣布，考慮到季節(jié)性因素，將在明年1-3月暫停增產(chǎn)，意味著OPEC+的增產(chǎn)計(jì)劃踩下剎車。該消息推升油價(jià)，布倫特原油一度升至每桶65美元以上，WTI原油在每桶61美元附近。此外，光大證券指，前三季度“三桶油”業(yè)績(jī)相較海外巨頭韌性凸顯，體現(xiàn)穿越周期屬性。

　　2. 煤炭股多數(shù)走高。截至收盤，中國(guó)秦發(fā)(00866)漲7.53%，報(bào)3.14港元；兗礦能源（600188）(01171)漲4.69%，報(bào)11.17港元；中煤能源（601898）(01898)漲4.2%，報(bào)11.41港元；中國(guó)神華（601088）(01088)漲2.42%，報(bào)41.44港元。

　　中泰證券（600918）指出，供暖季開(kāi)啟疊加安監(jiān)力度強(qiáng)化，煤炭?jī)r(jià)格有望維持震蕩上行。近期受“反內(nèi)卷”預(yù)期對(duì)煤炭供給端的約束和“迎峰度冬”預(yù)期對(duì)煤炭需求端的釋放，煤價(jià)維持穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。本周港口煤價(jià)維持在770元/噸以上的年中高位。該行預(yù)計(jì)11月的煤炭?jī)r(jià)格有望維持震蕩上行趨勢(shì)，主要系供暖季和中央安全生產(chǎn)考核均全面開(kāi)啟。該行稱持續(xù)看好新一輪煤炭上行周期下的投資機(jī)會(huì)。

　　3. AI應(yīng)用概念活躍。截至收盤，粉筆(02469)漲10.36%，報(bào)3.09港元；美圖公司(01357)漲7.08%，報(bào)9.23港元；匯量科技(01860)漲6.05%，報(bào)18.92港元；閱文集團(tuán)(00772)漲5.27%，報(bào)43.98港元。

　　上周五美股AI應(yīng)用概念爆發(fā)，Twilio、Reddit績(jī)后漲超19%，Reddit漲超7%。值得關(guān)注的是，美股AI應(yīng)用財(cái)報(bào)季將開(kāi)啟，11月4日Palantir、11月5日Shopify、11月6日Applovin等將發(fā)布最新業(yè)績(jī)。此外，國(guó)內(nèi)部分軟件公司業(yè)績(jī)相繼超預(yù)期。 中信證券此前表示，10月以來(lái)，OpenAI、Xai、Google等陸續(xù)更新大模型能力，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，持續(xù)利好AI應(yīng)用落地，國(guó)產(chǎn)AI應(yīng)用有望迎來(lái)拐點(diǎn)機(jī)遇。

　　4. 金礦股及黃金珠寶股下挫。截至收盤，老鋪黃金(06181)跌7.16%，報(bào)635.5港元；周大福(01929)跌8.67%，報(bào)13.9港元；六福集團(tuán)(00590)跌6.91%，報(bào)23.16港元；中國(guó)黃金（600916）國(guó)際(02099)跌2.28%，報(bào)128.4港元。

　　11月1日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，明確黃金交易相關(guān)稅收政策。其中提到：會(huì)員單位購(gòu)入標(biāo)準(zhǔn)黃金用于投資性用途的，交易所實(shí)行增值稅即征即退。用于非投資性用途的，交易所免征增值稅。買入方會(huì)員單位為增值稅一般納稅人的，以普通發(fā)票上注明的金額和6%的扣除率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額。納稅人不通過(guò)交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金，按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅。

　　花旗指出，在最壞情況下，黃金采購(gòu)成本可能上升7%。若零售價(jià)格維持不變，預(yù)計(jì)對(duì)老鋪黃金、周大福、六福2026財(cái)年凈利潤(rùn)的影響分別為15%、26%及6%。在此情況下，整個(gè)行業(yè)很可能會(huì)提高價(jià)格以轉(zhuǎn)嫁成本壓力，競(jìng)爭(zhēng)格局可能對(duì)龍頭企業(yè)有利。

　　5. 汽車股走勢(shì)不一。截至收盤，小鵬汽車-W(09868)漲4.59%，報(bào)91.2港元；蔚來(lái)-SW(09866)漲4.21%，報(bào)56.9港元；零跑汽車(09863)漲0.51%，報(bào)58.6港元。

　　11月1日，新能源車企相繼公布10月交付量。其中，零跑10月交付量達(dá)70289輛，刷新造車新勢(shì)力月銷紀(jì)錄，同比大幅增長(zhǎng)超84%；蔚來(lái)、小鵬汽車亦創(chuàng)出各自單月歷史新高。交銀國(guó)際指出，根據(jù)部分已公布的車企交付量數(shù)據(jù)，10月延續(xù)“金九銀十”旺季，得益于以舊換新補(bǔ)貼政策、2026年購(gòu)置稅調(diào)整、以及各車企促銷活動(dòng)，新能源汽車維持高景氣表現(xiàn)，其中11家車企合并銷量同/環(huán)比增約3.4%/9.8%。此外，多家車企受益于新車型定價(jià)策略優(yōu)化，單月銷量創(chuàng)歷史新高。

　　熱門異動(dòng)股

　　1. 明略科技(02718)首掛飆漲，截至收盤，漲106.1%，報(bào)290.6港元。

　　明略科技每股定價(jià)141港元，共發(fā)行721.90萬(wàn)股股份，每手40股，所得款項(xiàng)凈額約9.02億港元。公開(kāi)資料顯示，作為中國(guó)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)智能應(yīng)用軟件公司，明略科技的主要數(shù)據(jù)智能產(chǎn)品及解決方案涵蓋營(yíng)銷和營(yíng)運(yùn)智能，涉及在線及線下場(chǎng)景，其致力于通過(guò)大模型、行業(yè)特定知識(shí)和多模態(tài)數(shù)據(jù)，改變企業(yè)營(yíng)銷、營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)和決策程序。

　　2. 藥明巨諾-B(02126)顯著攀升，截至收盤，漲16.09%，報(bào)4.04港元。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，11月2日，記者獲悉，藥明巨諾的CAR-T細(xì)胞藥物瑞基奧侖賽注射液在談判進(jìn)入商保（商業(yè)健康保險(xiǎn)）創(chuàng)新藥目錄方面進(jìn)展順利，有望納入該目錄，降低患者用藥負(fù)擔(dān)，造福更多患者。這是國(guó)內(nèi)獲批上市的第一個(gè)國(guó)產(chǎn)1類CAR-T，上市后的定價(jià)是129萬(wàn)元/針。

　　3. 粉筆(02469)表現(xiàn)亮眼，截至收盤，漲10.36%，報(bào)3.09港元。

　　粉筆今早公告，公司董事會(huì)計(jì)劃自公告日期起的六個(gè)月內(nèi)，在公開(kāi)市場(chǎng)以不超過(guò)2億港元的總金額回購(gòu)公司股份。此外，截至10月29日，粉筆旗下AI刷題系統(tǒng)班銷量突破42000單，實(shí)現(xiàn)里程碑式突破，環(huán)比增長(zhǎng)超100%，展現(xiàn)其AI教育產(chǎn)品的強(qiáng)勁市場(chǎng)吸引力。

　　4. 巨星傳奇(06683)全天強(qiáng)勢(shì)，截至收盤，漲9.15%，報(bào)9.54港元。

　　巨星傳奇公布，通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金已認(rèn)購(gòu)韓國(guó)知名藝人經(jīng)紀(jì)公司Galaxy不超過(guò)7%的已發(fā)行股本。產(chǎn)業(yè)基金的首次交割已完成，公司出資800萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)產(chǎn)業(yè)基金的權(quán)益，即權(quán)益的16%，余下權(quán)益由兩名獨(dú)立第三方持有。成為Galaxy的戰(zhàn)略股東預(yù)期將為公司帶來(lái)多方面的協(xié)同效益，雙方正就策略性合作的細(xì)節(jié)進(jìn)行深入討論，合作范疇包括但不限于與Galaxy藝人合作舉辦展覽、演唱會(huì)、藝人IP及衍生品開(kāi)發(fā)等。