港股又將迎來新股登陸。

　　12月3日，港股又將迎來樂摩科技和金巖高嶺新材兩只新股。而在12月2日晚間，這兩只新股進入暗盤時間，富途牛牛顯示，兩股的暗盤表現(xiàn)都極為亮眼，金巖高嶺新材暗盤漲幅超過35%，而樂摩科技漲幅更是超過100%。

　　這兩家公司都極有特點，一家是“家里有礦”的“大生意”，一家則是做著“按摩”的“小生意”。其中，樂摩科技更是靠著“按摩”這點“小生意”，2024年營收近8億元。

　　金巖高嶺新材背靠安徽省國資委

　　招股書顯示，金巖高嶺新材在中國專營煤系高嶺土，擁有橫跨從采礦、研發(fā)、加工到生產(chǎn)、銷售的全價值鏈整合能力。根據(jù)弗若斯特沙利文提供的數(shù)據(jù)，按2024年中國煤系煅燒高嶺土公司的收入計算，公司以5.4%的市場份額排名第五。

　　作為中國煅燒高嶺土產(chǎn)品的主要生產(chǎn)商，金巖高嶺新材的業(yè)務以豐富且優(yōu)質的煤系高嶺土礦產(chǎn)資源為依托，其產(chǎn)品主要包括精鑄用莫來石材料和耐火用莫來石材料，這些產(chǎn)品是精鑄型殼和耐火材料的重要材料。

　　不過，金巖高嶺新材的整體體量并不大。招股書顯示，2022年、2023年、2024年以及2025年前5個月，公司的收入分別約為人民幣1.90億元、人民幣2.05億元、人民幣2.67億元、人民幣1.05億元，凈利潤分別約為人民幣0.24億元、人民幣0.44億元、人民幣0.53億元、人民幣0.18億元。

　　但是，金巖高嶺新材的來頭并不小。招股書顯示，淮北礦業(yè)（600985）集團透過其全資子公司皖淮投資直接及間接有權控制行使公司60.13%的投票權�；幢钡V業(yè)集團由安徽省國資委及安徽能源集團分別持有62.96%及37.04%，而安徽能源集團由安徽省國資委全資擁有。

　　樂摩科技：基石資本參投

　　樂摩科技做的是“按摩”的“小生意”，但公司目前已成為行業(yè)的領頭羊。資料顯示，樂摩科技成立于2014年，是一家機器按摩服務供應商，于2016年推出“樂摩吧”品牌，通過商業(yè)綜合體、影院、交通樞紐場所（包括機場、高鐵站等）等消費場景為消費者提供機器按摩服務。

　　招股書顯示，2022年至2024年，按交易額計，樂摩科技在中國所有機器按摩服務提供商中排名第一，相應年度的市場份額分別為33.9%、37.3%及42.9%。按收入計，2024年，樂摩科技亦于中國機器按摩市場排名第一，市場份額超過50%。

　　在具體數(shù)據(jù)方面，樂摩科技已為機器按摩服務設立超過4.8萬個服務網(wǎng)點，投放超過53.3萬張機器按摩設備，覆蓋中國31個省級行政區(qū)及337個城市。樂摩科技的服務網(wǎng)點由2022年底的2.17萬個擴展至2024年底的4.6萬個，CAGR約為45.49%。在消費者覆蓋方面，樂摩科技累計可識別服務消費者總數(shù)超過1.74億，注冊會員人數(shù)超過4000萬名。

　　同時，在服務網(wǎng)點覆蓋方面，樂摩科技已實現(xiàn)以下里程碑：

　　5318個GFA超過3萬平方米的商業(yè)綜合體，約占中國GFA超過3萬平方米商業(yè)綜合體的70.4%；

　　904個年票房超過人民幣500萬元的影院，約占中國年票房超過人民幣500萬元的影院的35.0%；

　　24個年人流量超過1000萬的機場，約占中國年人流量超過1000萬的機場的60.0%。

　　在經(jīng)營模式方面，樂摩科技主要分為直營模式與合伙人模式。直營模式是其機器按摩服務的主要經(jīng)營模式，約70.4%的服務網(wǎng)點以直營模式運營。直營模式下，樂摩科技的內(nèi)部運營團隊管理服務網(wǎng)點運營，包括服務網(wǎng)點場地選擇、場地協(xié)商、服務網(wǎng)點場地裝修以及服務網(wǎng)點的運營與維護。

　　在業(yè)績方面，公司2022年、2023年、2024年以及2025年前8個月的總收入分別達到3.30億元、5.87億元、7.98億元、6.31億元。利潤方面，樂摩科技凈利潤從2022年的648.1萬元大幅增長至2023年的8734萬元，2024年小幅回落至8580.7萬元。2025年前8個月凈利潤達8855萬元，已超去年全年水平。

　　不過，樂摩科技也并非沒有挑戰(zhàn)。招股書顯示，樂摩科技的每臺按摩設備的日均交易量由2023年的2.95筆減少至2024年的2.04筆，對此，樂摩科技稱原因是2024年的按摩設備數(shù)量較2023年大幅增加約90%，導致每臺按摩設備的交易筆數(shù)被攤薄，同時，新安裝的設備在達到正常利用率水平前需要經(jīng)歷爬坡期。

　　值得注意的是，上市前，樂摩科技的股東主要以個人投資者為主，唯一一家知名投資機構則是基石資本，在上市前持股占比約2.6%。