12月2日，北京五一視界數(shù)字孿生科技股份有限公司（以下簡稱“五一視界”）正式更新赴港上市招股書。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年及2025年上半年，五一視界營收分別為1.70億元、2.56億元、2.87億元和0.54億元，2025年上半年營收同比增長62%。經(jīng)調(diào)整后的凈虧損已從2022年的1.32億元顯著收窄至2024年的0.43億元。值得關(guān)注的是，在更新招股書前夕，五一視界獲得中國證監(jiān)會出具的《境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書》。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，五一視界在“數(shù)字孿生+AI”賽道的卡位十分精準，其底層技術(shù)扎實、標(biāo)準制定話語權(quán)突出，已構(gòu)建從平臺到場景的商業(yè)閉環(huán)雛形。

　　三大平臺支撐商業(yè)化落地

　　成立于2015年2月份的五一視界，自創(chuàng)立之初便提出“克隆地球5.1億平方公里”的愿景。公司長期聚焦3D圖形、模擬仿真與人工智能三大核心技術(shù)領(lǐng)域，目前已構(gòu)建起三大業(yè)務(wù)平臺：51Aes（數(shù)字孿生平臺）、51Sim（合成數(shù)據(jù)與仿真平臺）及51Earth（數(shù)字地球平臺）。

　　2024年，51Aes作為核心收入來源，實現(xiàn)營收2.36億元，占總營收的82.1%；51Sim聚焦智能駕駛與具身智能仿真，貢獻營收0.48億元；51Earth雖尚處早期階段，但已實現(xiàn)0.04億元收入，并在文旅等場景展開探索。

　　“數(shù)字孿生遠不止三維建模，其本質(zhì)是物理世界與虛擬世界的雙向映射與實時交互�！币晃徊辉妇呙�的行業(yè)分析師對《證券日報》記者表示，“五一視界的核心優(yōu)勢在于將底層渲染引擎、數(shù)據(jù)閉環(huán)與行業(yè)模型深度耦合，這使其在智慧城市、水利、能源等B端場景中形成了較高的客戶遷移成本�！�

　　以51Sim為例，其自主研發(fā)的智能駕駛仿真平臺SimOne已服務(wù)超百家主機廠、Tier1、檢測機構(gòu)及高校�；�于3D高斯濺射（3DGS）與4D高斯濺射（4DGS）、云仿真等前沿技術(shù)，在確保仿真置信度的同時，可將百萬公里級測試周期從“天數(shù)級”壓縮至“分鐘級”，這對降低實車路測成本、加速L4級自動駕駛落地具有現(xiàn)實意義。

　　在更具前瞻性的具身智能領(lǐng)域，五一視界利用合成數(shù)據(jù)與仿真技術(shù)，構(gòu)建高效訓(xùn)練環(huán)境。業(yè)內(nèi)人士表示，在真實訓(xùn)練數(shù)據(jù)稀缺的背景下，高質(zhì)量仿真數(shù)據(jù)及物理AI技術(shù)，正成為具身智能規(guī)模化落地的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

　　“克隆地球”目標(biāo)穩(wěn)步推進

　　五一視界提出的“克隆地球”目標(biāo)，正按階段穩(wěn)步推進。五一視界相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示，已實現(xiàn)L1級別（城市級精度）的實時生成與渲染能力，并進入整體規(guī)劃的第四階段；按計劃，到2030年將完成第五階段，具備輔助支撐交通調(diào)度、氣候預(yù)測、能源優(yōu)化等復(fù)雜決策的能力。

　　這一宏大的愿景，背后已有清晰的商業(yè)化路徑支撐。截至2024年底，五一視界產(chǎn)品已覆蓋全球19個國家和地區(qū)，服務(wù)超千家大中型企業(yè)。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，五一視界2024年在中國數(shù)字孿生解決方案市場收入排名第一，且是首家年收入突破2.5億港元的中國企業(yè)。

　　截至目前，五一視界已擁有265項軟件著作權(quán)及有效授權(quán)專利，并參與制定41項國際、國家、地方及團體標(biāo)準�！霸谛屡d技術(shù)領(lǐng)域，誰掌握標(biāo)準，誰就掌握話語權(quán)�！睆V州艾媒數(shù)聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅對《證券日報》記者表示，“五一視界正從單一技術(shù)輸出轉(zhuǎn)向規(guī)則共建，標(biāo)志著其競爭維度已從產(chǎn)品層面上升至生態(tài)層面。”

　　融資方面，五一視界成立至今已完成8輪融資，投資方陣容涵蓋光速光合、云九資本、StarVC、商湯科技、SBI、摩爾線程等知名機構(gòu)，以及葛衛(wèi)東、梁伯韜等個人投資者。最近一輪Pre-IPO融資由南寧煥新資本獨家戰(zhàn)略投資，金額達2億元，投后估值約44億元。

　　五一視界相關(guān)負責(zé)人表示，現(xiàn)階段重心仍是技術(shù)壁壘構(gòu)建與核心場景深耕。隨著AI與空間計算加速融合，數(shù)字孿生的價值將從可視化邁向物理AI的可決策，規(guī)模化效應(yīng)屆時將自然顯現(xiàn)。

　　“五一視界在數(shù)字孿生領(lǐng)域具備顯著先發(fā)優(yōu)勢，技術(shù)棧覆蓋3D圖形、仿真與物理AI，且已實現(xiàn)城市級實時渲染與商業(yè)化落地。隨著具身智能、自動駕駛等下游需求爆發(fā)，若能持續(xù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)并加速新業(yè)務(wù)變現(xiàn)，有望成為全球空間智能基礎(chǔ)設(shè)施的重要提供者�！睆堃惚硎�。