萬洲國際（HK0288）(00288)午前漲近3%，截至發(fā)稿，漲2.73%，報9.4港元，成交額9290.06萬港元。
星展發(fā)布研報稱，萬洲國際（HK0288）在中國市場趨穩(wěn)，銷量復蘇。該行預計萬洲國際（HK0288）2025年第四季度包裝肉銷量將實現(xiàn)低單位數(shù)增長，優(yōu)于前幾個季度，主要得益于拓展專業(yè)經(jīng)銷商及新興零售渠道。平均售價可能因推出更多實惠產(chǎn)品而按年略有下降，但在豬肉（885573）成本降低的情況下，每噸盈利能力預計大體保持穩(wěn)定。2026年，管理層目標實現(xiàn)中單位數(shù)銷量增長，價差改善和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化將支持利潤增長。
該行續(xù)指，美國市場方面，公司增長勢頭延續(xù)。生豬養(yǎng)殖（884275）產(chǎn)能精簡至1,150萬頭有助于利潤率提升，加上有利的豬價(2025年上漲9%)及較低的飼料成本，這些因素應能支持第四季度營業(yè)利潤實現(xiàn)雙位數(shù)增長。2026年，包裝肉銷量可能溫和增長，因為豬肉（885573）相比牛肉仍是一種更實惠的蛋白質(zhì)來源；而定價能力、產(chǎn)品組合優(yōu)化以及持續(xù)的效率提升，可能推動營業(yè)利潤實現(xiàn)中單位數(shù)增長?；诟训睦麧櫱熬?如美國和歐洲)，該行將公司2026財年盈利預測上調(diào)2%。
