興業(yè)證券（601377）發(fā)布研報稱，年初以來，“漲價”成為資本市場上一條最重要的交易線索。并且，漲價已經(jīng)不再是特定領(lǐng)域的獨(dú)有現(xiàn)象，幾乎各個行業(yè)都有漲價資產(chǎn)、都在交易漲價。往后看，“漲價”作為“景氣”的代名詞和決定風(fēng)格擴(kuò)散的核心因素，有望成為今年最重要的一條主線，全年對于“漲價”這一邏輯需要充分重視。
節(jié)奏上，3-4月作為全年驗(yàn)證漲價、交易漲價的第一個重要窗口，隨著國內(nèi)漲價線索進(jìn)一步豐富、更多領(lǐng)域漲價有望迎來驗(yàn)證，漲價作為當(dāng)前企業(yè)盈利回升和市場風(fēng)格擴(kuò)散的重要邏輯，可能會被當(dāng)成一個核心線索去輪動、交易。
興業(yè)證券（601377）主要觀點(diǎn)如下：
年初以來，“漲價”成為資本市場上一條最重要的交易線索。并且，漲價已經(jīng)不再是特定領(lǐng)域的獨(dú)有現(xiàn)象，幾乎各個行業(yè)都有漲價資產(chǎn)、都在交易漲價。我們統(tǒng)計了年初以來漲幅居前的30個概念指數(shù)，25個均與漲價相關(guān)。并且可以看到，漲價領(lǐng)域正在由有色向油氣、化工（850102）、建材（850107）、科技等更廣闊的范圍擴(kuò)散。
往后看，“漲價”作為“景氣”的代名詞和決定風(fēng)格擴(kuò)散的核心因素，有望成為今年最重要的一條主線，全年對于“漲價”這一邏輯需要充分重視。
一方面，漲價作為反映業(yè)績改善和景氣上行的最直接、最顯性的信號，交易漲價本質(zhì)上就是在交易景氣。隨著今年盈利上升為決定大勢和結(jié)構(gòu)的主要矛盾，一旦漲價線索擴(kuò)散成為各個行業(yè)的共性、成為“景氣”的代名詞，將會被市場當(dāng)作全年的一個核心線索去交易。
另一方面，PPI上行對于市場風(fēng)格的影響不容忽視。漲價作為順周期（883436）景氣回升的重要信號，如果今年價格回升能夠順利驗(yàn)證，市場風(fēng)格擴(kuò)散至順周期（883436）也將更加順暢。
節(jié)奏上，3-4月作為全年驗(yàn)證漲價、交易漲價的第一個重要窗口，隨著國內(nèi)漲價線索進(jìn)一步豐富、更多領(lǐng)域漲價有望迎來驗(yàn)證，漲價作為當(dāng)前企業(yè)盈利回升和市場風(fēng)格擴(kuò)散的重要邏輯，可能會被當(dāng)成一個核心線索去輪動、交易。
