本報訊 （記者陳瀟）4月7日，武漢艾米森生命科技股份有限公司（以下簡稱“艾米森”）再次向港交所主板遞交上市申請。據(jù)悉，艾米森曾于2025年9月28日首次遞交上市申請。艾米森是一家AI+甲基化技術(shù)平臺型公司，聚焦高發(fā)癌種早期檢測領(lǐng)域，深耕行業(yè)多年。此次二次遞表，財務(wù)數(shù)據(jù)是艾米森核心亮點。
營收翻倍毛利大增
盈利能力穩(wěn)步提升
招股書顯示，2025年度，艾米森錄得總收入1541.9萬元人民幣，較2024年度的723.8萬元人民幣同比增長113.03%，實現(xiàn)營收翻倍增長。收入的高速增長主要得益于公司已獲批產(chǎn)品的市場滲透持續(xù)加深及銷售網(wǎng)絡(luò)的不斷擴(kuò)大。伴隨業(yè)務(wù)量的提升，艾米森的盈利能力也顯著改善。報告期內(nèi)，其毛利潤從2024年的411.8萬元人民幣增至2025年的1203.5萬元人民幣。毛利大幅提升，既體現(xiàn)核心產(chǎn)品放量帶來的規(guī)模效應(yīng)與精細(xì)化生產(chǎn)成本管控成效，也印證公司商業(yè)化落地進(jìn)程持續(xù)提速。
在腫瘤甲基化分子檢測行業(yè)快速發(fā)展的背景下，艾米森憑借其獨特的技術(shù)壁壘搶占市場先機。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，中國腫瘤分子檢測市場規(guī)模已從2019年的43億元人民幣增至2024年的87億元人民幣，預(yù)計2033年將達(dá)到388億元人民幣，市場空間廣闊。
作為國內(nèi)甲基化分子檢測技術(shù)平臺的核心參與者，艾米森目前已擁有五款獲得國家藥監(jiān)局（NMPA）第三類醫(yī)療器械（881144）注冊證的產(chǎn)品，拿證數(shù)量位列甲基化行業(yè)第一，涵蓋結(jié)直腸癌、食管癌及肝癌等核心高發(fā)癌種，產(chǎn)品矩陣完善。其中，核心產(chǎn)品“艾馨甘”作為全球首款基于qPCR技術(shù)的早期肝癌檢測產(chǎn)品，在臨床驗證中表現(xiàn)突出，整體靈敏度達(dá)92.33%、特異性達(dá)93.35%，對1期肝癌的靈敏度更是高達(dá)84.43%，技術(shù)指標(biāo)顯著優(yōu)于傳統(tǒng)AFP檢測；另一核心產(chǎn)品“艾光樂”（尿路上皮癌檢測）僅需1毫升尿液樣本即可實現(xiàn)92.94%的靈敏度，極大提升了臨床依從性，目前正處于快速商業(yè)化爬坡期。
自研核心技術(shù)平臺
破解臨床檢測痛點
招股書提及艾米森的核心競爭力源于自主研發(fā)的底層技術(shù)平臺，可解決臨床篩查中“靈敏度”與“可及性”難以兼得的痛點。其核心創(chuàng)新在于自主研發(fā)的DNA甲基化定位技術(shù)（DMLT），該平臺融合了AI驅(qū)動的多組學(xué)數(shù)據(jù)庫（如iTBFinder：涵蓋了來自13，800名患者、22種癌癥類型的超過210，000個數(shù)據(jù)條目）與多層感知（MLP）癌癥分類器。
在樣本處理與檢測環(huán)節(jié)，首創(chuàng)了靈敏度增強甲基化PCR技術(shù)（SEM-PCR）與擴(kuò)增選擇性捕獲技術(shù)（AS-Cap），其中SEM-PCR技術(shù)可將檢測信號強度提升十倍以上，即使面對濃度低至1copy/ L的目標(biāo)基因，依然能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定檢出。
雙輪驅(qū)動商業(yè)化
醫(yī)保準(zhǔn)入拓寬市場路徑
在商業(yè)化布局方面，艾米森已構(gòu)建起“直銷+分銷”的雙輪驅(qū)動體系，業(yè)務(wù)覆蓋全國90個城市。其直銷模式深度切入三甲醫(yī)院（884301）、醫(yī)學(xué)檢測實驗室，夯實核心市場；分銷模式則通過廣泛的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)對基層醫(yī)療機構(gòu)的深度下沉，擴(kuò)大市場覆蓋面。值得一提的是，其核心甲基化產(chǎn)品均已成功納入北京市（甲類）及山西?。ㄒ翌悾┽t(yī)保報銷目錄，這一重要里程碑標(biāo)志著其臨床價值與經(jīng)濟(jì)性獲得監(jiān)管部門及支付方的高度認(rèn)可，為艾米森的產(chǎn)品商業(yè)化放量奠定了重要基礎(chǔ)。
艾米森此次向港交所二次遞表，折射出其正加速從技術(shù)領(lǐng)先向商業(yè)化轉(zhuǎn)型的發(fā)展態(tài)勢。2025年公司憑借超113%的營收增速、近兩倍的毛利增長以及近80%的高毛利率，用數(shù)據(jù)證明了其甲基化分子檢測平臺的商業(yè)變現(xiàn)能力。多管線矩陣的全面發(fā)展，拓寬了公司的成長邊界，也構(gòu)筑了牢固的行業(yè)護(hù)城河。隨著2025年內(nèi)覆蓋全國百余家公立醫(yī)院（884301）、頭部第三方醫(yī)檢實驗室的商業(yè)化網(wǎng)絡(luò)全面打通與成熟，這些深厚的渠道壁壘與準(zhǔn)入勢能必將充分釋放，2026年注定將成為艾米森業(yè)績指數(shù)級躍升的“商業(yè)化爆發(fā)元年”。
