據(jù)港交所4月12日披露，北京中科聞歌科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱 “中科聞歌”)向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，中金公司（HK3908）為其獨(dú)家保薦人。
公司簡(jiǎn)介
招股書(shū)顯示，中科聞歌是中國(guó)新興的企業(yè)級(jí)人工智能（885728）技術(shù)與服務(wù)供應(yīng)商，專注于復(fù)雜數(shù)據(jù)分析及人工智能（885728）輔助決策。公司由來(lái)自中國(guó)科學(xué)院自動(dòng)化研究所的AI科學(xué)家于2017年創(chuàng)立，始終致力于拓展企業(yè)數(shù)據(jù)分析與決策智能。公司的能力涵蓋數(shù)據(jù)治理、領(lǐng)域知識(shí)管理、大語(yǔ)言及多模態(tài)模型訓(xùn)練、決策自動(dòng)化與評(píng)估，以及低代碼人工智能（885728）應(yīng)用開(kāi)發(fā)。
中科聞歌服務(wù)于中國(guó)技術(shù)密集型行業(yè)的各類機(jī)構(gòu)，旨在助力對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要的傳媒與通信、公共服務(wù)以及商業(yè)企業(yè)等用戶實(shí)現(xiàn)人工智能（885728）賦能的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。于往績(jī)記錄期間，公司已為超過(guò)650家企業(yè)及政府客戶提供了專業(yè)的人工智能（885728）服務(wù)。
根據(jù)灼識(shí)咨詢，企業(yè)級(jí)大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能目前是中國(guó)企業(yè)級(jí)人工智能（885728）行業(yè)中一個(gè)規(guī)模尚小但正高速增長(zhǎng)的細(xì)分市場(chǎng)。按收入計(jì)算，中科聞歌在2024年中國(guó)企業(yè)級(jí)大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能服務(wù)提供商中排名第一，市場(chǎng)份額為11.4%。此外，公司在2024年中國(guó)企業(yè)級(jí)大模型市場(chǎng)中排名第七，市場(chǎng)份額為2.4%，在此市場(chǎng)中公司主要與中國(guó)的主要AI行業(yè)主流廠商競(jìng)爭(zhēng)。
中科聞歌自主研發(fā)的決策智能操作系統(tǒng)（"DIOS"）是公司研發(fā)體系及人工智能（885728）服務(wù)矩陣的基石。系統(tǒng)深度整合多項(xiàng)前沿技術(shù)，致力于將原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為具備高執(zhí)行價(jià)值的業(yè)務(wù)洞察。基于可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、融合大模型、多智能體的推理平臺(tái)以及低代碼系統(tǒng)集成模塊。
DIOS能夠提供兼具通用性與垂直行業(yè)深度的人工智能（885728）服務(wù)，賦能客戶高效構(gòu)建一站式人工智能（885728）應(yīng)用。 DIOS幫助用戶能夠在復(fù)雜業(yè)務(wù)場(chǎng)景下，高效處理及分析海量多模態(tài)數(shù)據(jù)集（包括圖像、文本、音頻及視頻）。通過(guò)推動(dòng)企業(yè)的決策模式從依賴人工直覺(jué)向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)及人工智能（885728）輔助的科學(xué)流程轉(zhuǎn)型，公司顯著提升了客戶的運(yùn)營(yíng)效率與戰(zhàn)略決策效能。通過(guò)提供高拓展性、高靈活性的DIOS平臺(tái)，公司已規(guī)?；瘞椭蛻魧?shí)現(xiàn)高價(jià)值業(yè)務(wù)產(chǎn)出。
財(cái)務(wù)資料
收入
于2023年度、2024年度、2025年度，公司收入分別約為2.5億元、3.18億元、4.05億元人民幣。
毛利
于2023年度、2024年度、2025年度，公司毛利分別約為1.1億元、1.6億元、2.08億元人民幣。
毛利率
于2023年度、2024年度、2025年度，公司毛利率分別為44.0%、50.4%、51.2%。
行業(yè)概覽
中國(guó)處于全球AI發(fā)展的前沿。在大模型時(shí)代，中國(guó)仍然是重要的創(chuàng)新者，擁有眾多持有世界領(lǐng)先技術(shù)的AI公司。中國(guó)企業(yè)對(duì)AI的采用和投資意愿亦很高，使中國(guó)成為全球最大的企業(yè)級(jí)AI市場(chǎng)之一。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，中國(guó)企業(yè)級(jí)AI市場(chǎng)規(guī)模在 2024年達(dá)人民幣3160億元，預(yù)計(jì)到2030年將超過(guò)人民幣9000億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 19.2%。
目前，企業(yè)級(jí)人工智能（885728）市場(chǎng)主要由傳統(tǒng)企業(yè)級(jí)人工智能（885728）與企業(yè)級(jí)大模型構(gòu)成：前者通常旨在應(yīng)對(duì)特定挑戰(zhàn)，而后者則能夠以更智能的方式處理多樣化任務(wù)。企業(yè)級(jí)大模型標(biāo)志著AI發(fā)展歷程中的重大范式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)了更廣泛的泛化能力與跨任務(wù)處理能力。盡管大模型目前僅占企業(yè)級(jí)AI部署的一小部分，但已被公認(rèn)為未來(lái)AI發(fā)展的明確技術(shù)路線。
中國(guó)大模型技術(shù)與產(chǎn)品的發(fā)展始于2020年前，但2023年標(biāo)志著大模型首次實(shí)現(xiàn)企業(yè)級(jí)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用。按企業(yè)級(jí)大模型解決方案產(chǎn)生的收入計(jì)算，中國(guó)企業(yè)級(jí)大模型市場(chǎng)的規(guī)模在2023年達(dá)人民幣36億元，到2024年增長(zhǎng)兩倍多，達(dá)人民幣127 億元。
預(yù)計(jì)到2030年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)人民幣1312億元，2024年至2030年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為47.5%。隨著AI能力的持續(xù)進(jìn)步和企業(yè)級(jí)應(yīng)用的加速推進(jìn)，企業(yè)級(jí)大模型在企業(yè)級(jí)AI中的份額預(yù)計(jì)將由2024年的約4.0%增長(zhǎng)至2029年的約14.5%。
企業(yè)級(jí)大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能與核心業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)密切相關(guān)，具有客戶需求多元、性能期望高、開(kāi)發(fā)復(fù)雜度高等特點(diǎn)。盡管企業(yè)級(jí)大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能目前占中國(guó)企業(yè)級(jí)AI行業(yè)的一小部分但增長(zhǎng)迅速，且決策智能應(yīng)用需求的增長(zhǎng)以及企業(yè)級(jí)對(duì)其戰(zhàn)略價(jià)值的日益認(rèn)可，預(yù)計(jì)將推動(dòng)該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)顯著增長(zhǎng)。
中國(guó)企業(yè)級(jí)大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能市場(chǎng)的規(guī)模正在迅速擴(kuò)大。2024年，該市場(chǎng)規(guī)模達(dá)人民幣27億元，占整體企業(yè)級(jí)大模型市場(chǎng)的21.3%。預(yù)計(jì)到2030年，該市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至人民幣358億元，占比將上升至27.3%。2024年至2030年的復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為53.8%，高于整體企業(yè)級(jí)大模型市場(chǎng)的增長(zhǎng)。
董事會(huì)資料
董事會(huì)將由九名董事組成，包括五名執(zhí)行董事、一名非執(zhí)行董事及三名獨(dú)立非執(zhí)行董事。董事任期為三年，任期屆滿時(shí)可獲重選。
股權(quán)架構(gòu)
截至2026年4月8日，公司分別由王博士、羅博士、曾教授、中科三石、海南新移、聞歌智才及聞歌匠才直接擁有約1.78%、4.64%、 2.42%、16.57%、0.67%、 3.96%及0.62%權(quán)益。
中科三石為根據(jù)中國(guó)法律注冊(cè)成立的有限公司，由王博士、曾教授及羅博士分別擁有約75.87%、13.43%及10.70%權(quán)益。海南新移、聞歌智才及聞歌匠才均為根據(jù)中國(guó)法律成立的有限合伙企業(yè)，并由王博士作為執(zhí)行事務(wù)合伙人控制及管理。
于2020年6月，王博士、羅博士及曾教授訂立一致行動(dòng)協(xié)議，據(jù)此，王博士、羅博士及曾教授同意在公司決策及分別在本公司股東會(huì)及董事會(huì)會(huì)議上行使表決權(quán)及管理權(quán)時(shí)采取一致行動(dòng)。如果彼等無(wú)法達(dá)成共識(shí)，則以王博士的意見(jiàn)為一致行動(dòng)的意見(jiàn)。
由于中科三石、海南新移、聞歌智才及聞歌匠才均由王博士控制，并鑒于一致行動(dòng)安排，王博士、羅博士、曾教授、中科三石、海南新移、聞歌智才及聞歌匠才于截至2026年4月8日共同擁有及有權(quán)控制本公司合共約30.66%的投票權(quán)。截至2026年4月8日，概無(wú)聞歌智才及聞歌匠才的有限合伙人持有彼等合伙權(quán)益的30%以上。
中介團(tuán)隊(duì)
獨(dú)家保薦人：中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司
公司法律顧問(wèn)：有關(guān)香港及美國(guó)法律：金杜律師事務(wù)所；有關(guān)中國(guó)法律：金杜律師事務(wù)所；有關(guān)美國(guó)監(jiān)管法律和國(guó)際制裁法律： Hogan Lovells International（IGIC） LLP
獨(dú)家保薦人的法律顧問(wèn)：有關(guān)香港及美國(guó)法律：貝克 麥堅(jiān)時(shí)律師事務(wù)所；有關(guān)中國(guó)法律：上海市錦天城律師事務(wù)所
