商報消息近日，繼去年8月遞表失效后，主營嬰幼兒羊奶粉的宜品營養(yǎng)科技(青島)集團股份有限公司(下稱：宜品營養(yǎng))向港交所遞交招股書，重啟港股上市進程，聯(lián)席保薦人仍為海通國際和中信建投（601066）國際。業(yè)績顯示，宜品營養(yǎng)近三年營收、凈利潤保持雙增態(tài)勢，但營收增速有所放緩，其中特殊醫(yī)學用途配方食品(FSMP)業(yè)務增長顯著，去年增速約為52%。
對于募集資金用途，宜品營養(yǎng)表示，資金將主要分配至研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈升級及智能制造、品牌建設及產(chǎn)品營銷、國際擴張、加強數(shù)字化基礎設施等方面。
公開資料顯示，宜品營養(yǎng)始建于1956年，位于青島萊西市，注冊資本2.61億元，法定代表人、實際控制人為牟善波，現(xiàn)已發(fā)展為集養(yǎng)殖、研發(fā)、加工、檢測、銷售、服務于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈集團公司。
股權架構方面，招股書披露，牟善波、康旺投資和啟旺投資分別直接持有宜品營養(yǎng)19.16%、38.31%和17.64%的股份。其中，康旺投資由牟善波全資擁有；啟旺投資為員工持股平臺，由康旺投資作為執(zhí)行普通合伙人擁有約0.67%及由牟善波作為有限合伙人擁有約51.99%。
業(yè)務布局上，宜品營養(yǎng)專注于羊奶粉及特殊醫(yī)學用途配方食品(FSMP)領域，主營“高乳清、低致敏、易吸收”產(chǎn)品，包括嬰幼兒配方羊奶粉、FSMP、嬰幼兒配方牛奶粉、兒童及成人配方奶粉等。據(jù)弗若斯特沙利文報告，以2024年對應產(chǎn)品的零售額計，宜品營養(yǎng)在中國羊奶粉市場、嬰幼兒配方羊奶粉市場、嬰幼兒FSMP市場中的市場份額分別為14%、17.6%、4.5%，均位居前列。
招股書顯示，近年來，宜品營養(yǎng)業(yè)績保持連續(xù)增長，但整體增速有所放緩。2023年至2025年，其分別實現(xiàn)營收16.14億元、17.62億元、18.64億元，凈利潤分別為1.68億元、1.72億元和1.83億元。
區(qū)域布局方面，宜品營養(yǎng)營收高度依賴國內(nèi)市場。2023年至2025年，該公司國內(nèi)市場分別營收15.41億元、16.84億元、17.89億元，分別占總營收的95.4%、95.6%、96.1%。
分產(chǎn)品看，2023年至2025年，嬰幼兒配方羊奶粉是宜品營養(yǎng)的核心營收來源，該業(yè)務分別營收9.26億元、10.33億元、10.09億元，占總營收的比重分別為57.4%、58.6%、54.2%；FSMP產(chǎn)品營收增長顯著，毛利率最高，同期分別營收1.30億元、2.19億元、3.39億元，毛利分別為0.98億元、1.66億元、2.53億元，毛利率分別為75.3%、76.1%、74.7%；OEM(代工生產(chǎn))及乳制品相關材料業(yè)務的毛利率下滑明顯，同期分別為25.6%、10.6%、6.7%。
值得注意的是，業(yè)績增長背后，宜品營養(yǎng)銷售及分銷費用持續(xù)增長。2023年至2025年，該公司銷售及分銷費用分別為3.71億元、4.32億元、5.07億元。2024年和2025年，該費用的增速分別約為14%、17%，而同期營收的增速分別約為9%、5.7%。
此外，招股文件顯示，宜品集團2023年、2025年向股東宣派股息分別約為2.49億元、3000萬元。
◎山東商報.山海新聞記者李雨馨葛金龍
