2026年4月，恰逢上市十周年之際，天津銀行（HK1578）交出了一份喜憂參半的2025年“成績單”。
總資產(chǎn)逼近萬億大關(guān)，營收與凈利潤連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)“雙增”，凈息差逆勢回升。然而，在資產(chǎn)規(guī)模增長的同時(shí)，個(gè)人貸款不良率創(chuàng)下上市以來新高，資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性分化。對(duì)于這家扎根津門40年的老牌城商行（884251）而言，如何在邁向“萬億俱樂部”的同時(shí)妥善化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，成為當(dāng)下需要直面的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。
萬億目標(biāo)近在咫尺，降本增效保持增長
2025年，天津銀行（HK1578）較為亮眼的表現(xiàn)當(dāng)屬規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)張。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，天津銀行（HK1578）資產(chǎn)總額達(dá)到9824.03億元，較年初增長6.1%。距離萬億資產(chǎn)俱樂部僅一步之遙。
業(yè)績層面，該行全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入169.55億元，同比增長1.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤38.66億元，同比增長1.7%。雖然增速絕對(duì)值在銀行業(yè)中并不算驚艷，但在當(dāng)前息差收窄的行業(yè)背景下，能維持連續(xù)三年的正增長，已屬不易。此外，資本市場同樣給出積極反饋，全年股價(jià)累計(jì)上漲36.8%。
但拆解收入結(jié)構(gòu)不難發(fā)現(xiàn)，天津銀行（HK1578）2025年的增長呈現(xiàn)出“開源受阻、節(jié)流見效”的特征。
一方面，非息收入遭遇“滑鐵盧”。受投資規(guī)模下降及市場波動(dòng)影響，該行全年投資收益為19.8億元，同比下降23.9%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入更是大幅下滑29.4%至11.85億元，代理傭金及承銷服務(wù)費(fèi)的萎縮是主要原因。
另一方面，利息凈收入撐起全年利潤。財(cái)報(bào)顯示，2025年該行利息凈收入為124.48億元，同比大幅增長10%。在生息資產(chǎn)收益率普遍下行的環(huán)境中尤為亮眼，這也得益于該行的負(fù)債成本管控。年報(bào)披露，該行通過全力推進(jìn)“成本攻堅(jiān)戰(zhàn)”與“存款攻堅(jiān)戰(zhàn)”，使得付息負(fù)債平均付息率同比下降35個(gè)基點(diǎn)至2.13%。全年利息支出同比減少16.5億元，降幅達(dá)8.4%，有效對(duì)沖了利息收入微降1.7%的壓力。此外，關(guān)鍵管理人員薪酬合計(jì)縮減近347萬元，也體現(xiàn)了該行降本增效的堅(jiān)定決心。
結(jié)構(gòu)分化：對(duì)公加速擴(kuò)張，個(gè)貸風(fēng)險(xiǎn)凸顯
如果說營收層面的波動(dòng)尚屬正常，那么資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)更值得警惕。2025年天津銀行（HK1578）信貸業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出鮮明的“冰火兩重天”態(tài)勢。
對(duì)公業(yè)務(wù)加速擴(kuò)張。依托京津冀協(xié)同發(fā)展及天津“十項(xiàng)行動(dòng)”，天津銀行（HK1578）對(duì)公貸款達(dá)到3916.03億元，同比增長達(dá)17.2%。其中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款余額高達(dá)1603億元，同比增長31%，成為拉動(dòng)規(guī)模的絕對(duì)主力。
與之形成強(qiáng)烈反差的則零售業(yè)務(wù)。截至年末，個(gè)人貸款余額為800.15億元，同比減少17.8%。更令人擔(dān)憂的是資產(chǎn)質(zhì)量：個(gè)人不良貸款余額飆升至37.10億元，不良率大幅攀升至4.64%，創(chuàng)下上市以來歷史新高。
究其原因，一方面是宏觀環(huán)境導(dǎo)致部分客戶償債能力下降；另一方面，則是該行主動(dòng)“刮骨療毒”的結(jié)果，早年依靠互聯(lián)網(wǎng)助貸粗放擴(kuò)張留下的后遺癥仍在消化，2025年該行繼續(xù)壓降互聯(lián)網(wǎng)合作貸款規(guī)模，導(dǎo)致個(gè)人經(jīng)營貸和消費(fèi)（883434）貸分別大幅下降24.1%和14.7%。
資產(chǎn)質(zhì)量：逾期貸款偏高
盡管天津銀行（HK1578）2025年末的整體不良貸款率維持在1.7%，與上年末持平，但一些結(jié)構(gòu)性的問題值得關(guān)注。
一是不良貸款“量額雙升”。截至2025年末，天津銀行（HK1578）不良貸款總額突破80億元，達(dá)到82.76億元，較年初增加6.67億元。
二是貸款分類明顯向下遷徙。截至2025年末，該行關(guān)注類貸款171.5億元，較上年末增加19.8億元，總貸款占比升至3.47%。另外不良貸款中損失類貸款從2024年末的17.36億元激增至52.02億元，增幅高達(dá)199.69%，意味著大量貸款已從“潛在損失”轉(zhuǎn)為“確定損失”，對(duì)銀行撥備覆蓋能力構(gòu)成直接考驗(yàn)。
此外，市場關(guān)注的逾期貸款問題依然存在。截至2025年末，逾期90天以上貸款余額仍高于不良貸款余額，顯示出前期風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分類的審慎性仍有待提升。
“不拼規(guī)模拼質(zhì)量”，這是天津銀行（HK1578）董事長于建忠在年報(bào)致辭中反復(fù)強(qiáng)調(diào)的戰(zhàn)略定力。
2025年，天津銀行（HK1578）交出了一份規(guī)模逼近萬億、利潤小幅增長的成績單，體現(xiàn)了其在對(duì)公業(yè)務(wù)與負(fù)債端的管控能力。然而，高達(dá)4.64%的個(gè)人貸款不良率和不斷增長的不良貸款，也為其敲響了風(fēng)險(xiǎn)警鐘。
對(duì)于即將跨入萬億門檻的天津銀行（HK1578）而言，如何徹底消化互聯(lián)網(wǎng)貸款的歷史包袱，如何在收縮個(gè)貸規(guī)模的同時(shí)重建風(fēng)控體系，其真正的挑戰(zhàn)或許才剛剛開始。
