周五，京東（JD）(JD.US)漲近5%，報26.72美元。高盛（GS）3月6日發(fā)布研報指出，盡管受政府以舊換新補貼高基數(shù)影響，京東（JD）零售四季度收入同比小幅下滑，但廣告收入強勁增長、食品外賣虧損持續(xù)收窄，疊加管理層對2026年給出的審慎樂觀指引，均超出市場預期。
高盛（GS）表示，京東（JD）是被低估的差異化企業(yè)，其擁有領(lǐng)先的零售商規(guī)模、獨特的“自營在線直銷+平臺”模式，以及行業(yè)領(lǐng)先的自建倉儲和供應(yīng)鏈能力。公司2026年指引積極，零售中個位數(shù)增長，物流收入增逾20%、利潤增速更快，疊加AI加速落地與新業(yè)務(wù)投入，盈利韌性為估值提供清晰支撐與安全邊際。
