道富（STT）機構(gòu)投資者風險偏好指標顯示，3月份機構(gòu)投資者對投資組合進行了避險操作，但其中存在一些值得關(guān)注的細節(jié)。與此前幾輪防御性操作不同，3月機構(gòu)投資者重新增持美國股票，同時并未增加美元對沖，反而有所減少。
道富（STT）表示，3月整體風險敞口下降，股票類資產(chǎn)配置比例下滑1.6個百分點，這是自2023年8月以來最大單月降幅。盡管出現(xiàn)回落，機構(gòu)投資者在股票上的配置仍然保持顯著的超配水平。撤離股市的資金主要流向現(xiàn)金類資產(chǎn)，使其配置比例上升1個百分點；固定收益類資產(chǎn)配置則上升0.6個百分點。
道富（STT）市場全球宏觀策略主管Michael Metcalfe稱，2月底，機構(gòu)投資者對股票的配置比例升至二十年來高位。不出所料，受到中東沖突爆發(fā)的影響，3月全球市場無論在跨資產(chǎn)還是資產(chǎn)類別內(nèi)部都出現(xiàn)了大量避險操作。資金從股市流出，主要流向現(xiàn)金。
Michael Metcalfe表示，股票市場的整體配置下降幅度創(chuàng)下32個多月以來新高，但這更多是可控的避險過程，而非恐慌性拋售。整個3月股票配置下降1.6個百分點，規(guī)模僅為新冠疫情初期恐慌性調(diào)整規(guī)模的三分之一。股票本身而言，資金回流至地區(qū)和板塊被認為受能源（850101）沖擊影響較小的美股與科技板塊；同時，資金流出歐洲及新興市場，因為其受影響程度更高。這一現(xiàn)象有些反常，通常在遭遇沖擊時，投資者會拋售其超配幅度最大的資產(chǎn)，而本次資金反而回流至仍為最大超配的美股。
