據(jù)高盛（GS）日本公司首席日本股票策略師稱，隨著美國投資者信心從中東危機的最初沖擊中恢復，他們正在重返日本股市。布魯斯.柯克(Bruce Kirk)表示，日元企穩(wěn)是推動這一轉(zhuǎn)變的部分原因，也刺激了美國資本流入以科技股為主的日經(jīng)225（N225）指數(shù)，這體現(xiàn)在其與東證指數(shù)的走勢背離上。他還補充道，鑒于日本決策者不太可能容忍日元大幅貶值至目前接近160日元兌1美元的水平以下，未進行對沖的美國投資者可能更愿意買入日本股票。
柯克在4月20日的采訪中表示：“日本目前的形勢看起來相當穩(wěn)健。”他說，一旦市場將關(guān)注點從短期轉(zhuǎn)向中期，“買盤就會迅速涌入”。
柯克表示，盡管地緣政治和能源（850101）市場存在不確定性，但日本股市反彈速度超出預期，戰(zhàn)略石油儲備和多元化的液化天然氣（885430）供應等結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢支撐了其韌性。日經(jīng)225（N225）指數(shù)本月已上漲約16%，抹去了此前的跌幅，漲幅超過了東證指數(shù)和標普500（SPX）指數(shù)約8%的漲幅。
周三早盤交易中，美國股指期貨上漲，此前美國總統(tǒng)特朗普表示，他將延長與伊朗的停火協(xié)議，直至談判結(jié)束。截至發(fā)稿，日經(jīng)225（N225）指數(shù)上漲0.22%，東證指數(shù)下跌0.75%。
柯克表示，投資者越來越認為，日本股市近期的拋售潮(3月份日經(jīng)225（N225）指數(shù)下跌13%)是由全球因素而非日本特有因素驅(qū)動的，這讓他們更有信心重返市場。他還補充道，國內(nèi)的利好因素也強化了這一觀點，預計財報季、中期計劃修訂以及年度股東大會將加強對資本效率和資產(chǎn)負債表配置的審查。
根據(jù)日本交易所集團的數(shù)據(jù)，北美投資者是3月份唯一凈買入日本股票的海外群體。柯克補充說，政策變化可能會帶來進一步的支持，日本金融廳預計將在夏季前最終確定新的公司治理準則，這將加大企業(yè)解除交叉持股、部署過?，F(xiàn)金和提高回報的壓力。
他表示，日本股市能否持續(xù)重估將取決于更高的股本回報率。他還補充說，雖然一些大型銀行的目標是股本回報率達到15%左右，但東證指數(shù)上市公司中約有44%的股本回報率仍然低于8%。
進一步拋售的風險依然存在，尤其是如果中東緊張局勢升級并損害全球經(jīng)濟增長?？驴吮硎?，對全球經(jīng)濟增長高度敏感的日本在這種情況下可能面臨風險。自伊朗戰(zhàn)爭以來，他的團隊已將東證指數(shù)的12個月目標價從4300點下調(diào)至4200點。
不過，他表示，“這并非人們目前所預期的。在這種情況下，外國投資者將日本與其他發(fā)達市場進行比較時，會發(fā)現(xiàn)日本實際上有很多優(yōu)勢。”
