近期菱電電控(688667)發(fā)布2024年年報，證券之星財報模型分析如下：

　　經(jīng)營(yíng)概況

　　菱電電控(688667)發(fā)布的2024年年報顯示，公司營(yíng)業(yè)總收入達到11.96億元，同比上升18.57%。然而，歸母凈利潤僅為1594.62萬(wàn)元，同比下降67.55%，扣非凈利潤更是降至662.89萬(wàn)元，同比下降80.19%。這表明盡管公司在收入方面有所增長(cháng)，但在利潤方面卻遭遇了顯著(zhù)下滑。

　　單季度表現

　　從單季度數據來(lái)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入為3.66億元，同比上升18.29%，歸母凈利潤為778.32萬(wàn)元，同比上升8.54%，但扣非凈利潤為408.1萬(wàn)元，同比下降4.4%。這反映出公司在第四季度的盈利能力并未得到明顯改善。

　　主要財務(wù)指標

　　盈利能力

• 毛利率：19.37%，同比減少21.56%。
• 凈利率：1.33%，同比減少72.63%。
• 每股收益：0.31元，同比減少67.37%。

　　成本與費用

• 銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用總計5762.14萬(wàn)元，三費占營(yíng)收比為4.82%，同比減少8.53%。

　　現金流

• 每股經(jīng)營(yíng)性現金流為4.42元，同比增加415.19%。

　　應收賬款

　　公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報歸母凈利潤比高達2565.06%，應收賬款為4.09億元，同比增加13.75%。

　　收入構成

• 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入：10.86億元，占主營(yíng)收入的90.78%，毛利率為15.87%。
• 技術(shù)開(kāi)發(fā)收入：1.1億元，占主營(yíng)收入的9.22%，毛利率為53.79%。

　　行業(yè)與市場(chǎng)表現

• 國內市場(chǎng)：11.87億元，占主營(yíng)收入的99.28%，毛利率為19.37%。
• 國外市場(chǎng)：864.56萬(wàn)元，占主營(yíng)收入的0.72%，毛利率為18.95%。

　　發(fā)展回顧與展望

　　2024年，公司乘用車(chē)EMS和電動(dòng)化產(chǎn)品銷(xiāo)售收入達到48,919.12萬(wàn)元，同比增長(cháng)255.85%，主要得益于理想、零跑等客戶(hù)裝機量增長(cháng)。然而，商用車(chē)市場(chǎng)表現疲弱，全年產(chǎn)銷(xiāo)分別同比下降5.8%和3.9%，導致公司商用車(chē)EMS銷(xiāo)售收入下降26.61%。

　　公司堅持“客戶(hù)乘用車(chē)化、產(chǎn)品電動(dòng)化”戰略，持續加大研發(fā)投入，研發(fā)費用為15,737.07萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的13.16%。公司還啟動(dòng)了并購江蘇奧易克斯汽車(chē)電子科技股份有限公司，以期提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。

　　財務(wù)健康度

• ROIC：0.83%，資本回報率不強。
• 凈利率：1.33%，產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。
• 現金資產(chǎn)：非常健康，貨幣資金為3.99億元，同比增加87.29%。

　　總結

　　總體來(lái)看，菱電電控在2024年的收入雖然有所增長(cháng)，但利潤大幅下滑，尤其是歸母凈利潤和扣非凈利潤的大幅下降，顯示出公司在成本控制和盈利能力方面面臨挑戰。此外，應收賬款的高企也給公司的現金流管理帶來(lái)了壓力。盡管公司在乘用車(chē)EMS和電動(dòng)化產(chǎn)品方面取得了顯著(zhù)進(jìn)展，但商用車(chē)市場(chǎng)的疲軟和激烈的市場(chǎng)競爭仍然是公司面臨的重大挑戰。