抬高分紅搞“內(nèi)卷式”競爭，擾亂人身保險市場的行為將受處罰。證券時報記者獲悉，國家金融監(jiān)管總局人身保險監(jiān)管司近日向人身保險公司發(fā)函，就2024年分紅保險分紅水平提出監(jiān)管意見，督促各公司強化資產(chǎn)負債統(tǒng)籌聯(lián)動，提升分紅保險可持續(xù)經(jīng)營水平，保護消費者合法權益。

　　監(jiān)管部門要求，各公司要穩(wěn)健經(jīng)營，堅持長期主義，把資產(chǎn)負債管理理念貫穿保險產(chǎn)品和服務全流程全周期。不得偏離賬戶的資產(chǎn)負債和投資收益實際情況，隨意抬高分紅水平搞“內(nèi)卷式”競爭，擾亂人身保險市場秩序。監(jiān)管部門將加強數(shù)據(jù)監(jiān)測，對于違反監(jiān)管要求的，將采取監(jiān)管約談、責令整改、評級扣分等監(jiān)管措施。

　　分紅保險是指保險公司將實際經(jīng)營成果產(chǎn)生的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人身保險產(chǎn)品。在利率長期下行背景下，保險公司紛紛加大分紅險銷售，分紅險分紅水平因此成為行業(yè)競爭的新焦點。

　　根據(jù)上述要求，各公司應嚴格遵守國家金融監(jiān)督管理總局《關于健全人身保險產(chǎn)品定價機制的通知》要求，平衡好分紅保險預定利率與浮動收益、演示利益與紅利實現(xiàn)率的關系，根據(jù)每個賬戶的資產(chǎn)配置特點和實際投資收益率，審慎確定各產(chǎn)品年度分紅水平。

　　按照要求，各公司還應當嚴格遵守《分紅保險精算規(guī)定》，持續(xù)提高分紅保險業(yè)務質(zhì)量，按照資產(chǎn)負債相匹配、財務與精算硬約束、投資收益可支撐、分紅水平可持續(xù)的原則，以集體會議方式審定各分紅保險產(chǎn)品的年度可分配盈余。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士分析，今年關于分紅險分紅水平的標準要求清晰明確，更加注重分紅的規(guī)范和可持續(xù)，在各人身保險公司轉型分紅的背景下，有利于行業(yè)分紅險的長期健康發(fā)展。

　　監(jiān)管部門此次還強化了分級分類監(jiān)管，要求各公司應當科學規(guī)范確定分紅保險賬戶分紅水平，存在六種情形之一的，應當充分論證擬分紅水平的必要性、合理性和可持續(xù)性，提交資產(chǎn)負債管理委員會審定后實施。部分情形包括：擬分紅水平對應的投資收益率，超過公司分紅保險賬戶過去3年平均財務投資收益率和綜合投資收益率的較低者的；設立時間不足三年的分紅保險賬戶，擬分紅水平(即客戶收益率，含預定利率和浮動收益率，下同)超過人身保險業(yè)過去3年平均財務收益率(即3.20%)的；公司監(jiān)管評級為1～3級，且分紅保險賬戶擬分紅水平超過人身保險業(yè)過去3年平均財務收益率(3.2%)的；公司監(jiān)管評級為4～5級，且分紅保險賬戶擬分紅水平超過產(chǎn)品預定利率的。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，分級分類監(jiān)管有利于在防范行業(yè)利差損的大框架下展現(xiàn)保險公司個體差異，有能力防控利差風險的保險公司可以分紅水平高一些，經(jīng)營狀況差的公司就要嚴格限制。整體來說，經(jīng)營穩(wěn)健的公司會表現(xiàn)更好。

　　證券時報記者此前統(tǒng)計的超千款分紅險2023年紅利實現(xiàn)率情況顯示，利率下行趨勢下，2023年分紅險紅利實現(xiàn)率大面積下滑，多數(shù)分紅險產(chǎn)品理論收益率(未扣除保單成本等費用)總體在3%～3.2%之間。

　　多位行業(yè)人士認為，與傳統(tǒng)險相比，分紅險優(yōu)勢在于客戶收益下有保底、上有彈性。從長期看，經(jīng)營穩(wěn)健的保險公司，分紅險收益不一定低于傳統(tǒng)險。同時，保險公司降低了剛性負債成本，可以較好地平衡利差損風險，從而實現(xiàn)共贏。