深圳商報·讀創(chuàng)客戶端記者 陳燕青

　　今年以來，定增依然是上市公司的主要再融資方式。根據(jù)統(tǒng)計，截至6月22日，按上市日計算，上半年共有70家公司完成定增，定增家數(shù)同比減少逾一成，但合計募資5800.95億元，同比大增529.39%。其中，中國銀行（601988）、郵儲銀行（601658）、交通銀行（601328）、國聯(lián)民生（601456）、中航成飛（302132）、中國核電（601985）等6家公司募資額超過百億元。

　　從行業(yè)來看，銀行、非銀金融、公用事業(yè)、國防軍工、基礎(chǔ)化工位居年內(nèi)增發(fā)募資前五名。其中，三家銀行股通過定增合計募資4150億元，高居榜首。由此不難看出，正是由于國有銀行的巨額定增顯著推高了今年的定增規(guī)模。

　　6月13日，中國銀行、交通銀行相繼發(fā)布公告，宣布完成定增募集資金實(shí)收情況驗(yàn)資工作，標(biāo)志著國有大型商業(yè)銀行通過資本市場補(bǔ)充核心一級資本的計劃取得實(shí)質(zhì)性突破。

　　據(jù)公告披露，中國銀行本次定增募集資金總額為1650億元，由大股東財政部以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購；交通銀行則通過向財政部、中國煙草總公司及其全資子公司雙維投資定增，募集資金1200億元。

　　從定增目的來看，除了進(jìn)行項(xiàng)目融資、補(bǔ)充流動資金外，不乏用于收購資產(chǎn)的案例，如中航成飛、國聯(lián)民生、國泰海通、賽力斯（601127）、麥捷科技（300319）等。

　　中航成飛定增約20.86億股，發(fā)行價格為8.36元/股，實(shí)際募資總額為174.39億元，募集資金凈額擬用于購買航空工業(yè)集團(tuán)持有的航空工業(yè)成飛100%股權(quán)。

　　國聯(lián)證券通過定增募資294.92億元，募集資金用于購買民生證券99.26%股份。在完成定增后，國聯(lián)證券更名為國聯(lián)民生證券，這也是新“國九條”后首單券商并購重組過會項(xiàng)目。

　　從定增認(rèn)購方來看，大多為機(jī)構(gòu)投資者、自然人，還有部分公司定增由大股東全部認(rèn)購。根據(jù)統(tǒng)計，今年以來共有9家公司定增股全部由大股東認(rèn)購，包括運(yùn)達(dá)股份（300772）、隆平高科（000998）等。

　　運(yùn)達(dá)股份3月公告稱，以8.22元/股的價格向控股股東浙江機(jī)電集團(tuán)定增8515.82萬股，募集資金總額約為7億元，本次定增募資擬全部用于補(bǔ)充流動資金。機(jī)電集團(tuán)此次認(rèn)購的股票鎖定期為36個月。

　　定增市場的回暖與政策支持不無關(guān)系。去年9月，證監(jiān)會發(fā)布并購六條，為定增市場注入了新的活力。地方層面，上海、天津、廣東、四川等地相繼出臺了一系列支持企業(yè)并購重組的政策舉措。這些政策的實(shí)施，不僅推動了并購重組市場的活躍，也為定增市場帶來了更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

　　對于定增，融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，A股定增市場呈現(xiàn)三大顯著特點(diǎn)：首先是項(xiàng)目結(jié)構(gòu)優(yōu)化，定增項(xiàng)目主要集中在高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等與新質(zhì)生產(chǎn)力密切相關(guān)的領(lǐng)域；其次是政策環(huán)境向好，持續(xù)優(yōu)化的監(jiān)管政策為定增市場創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境，推動更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目通過定增實(shí)現(xiàn)資本化運(yùn)作；此外，隨著市場情緒回暖，定增項(xiàng)目的賺錢效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，形成正向循環(huán)，公募等專業(yè)機(jī)構(gòu)參與度顯著提升。

　　財通基金認(rèn)為，伴隨A股上市公司并購重組進(jìn)入活躍期，并購重組正在成為市場重要的投資主題。定增市場投資者可以通過配套融資參與到優(yōu)質(zhì)并購交易中，進(jìn)而有機(jī)會共享優(yōu)質(zhì)并購重組估值提升和投資價值提升的紅利。