未來(lái)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)設(shè)備滲透率有望持續(xù)提高。

　　大基金小幅減持2只半導(dǎo)體股票

　　思特威-W6月25日晚間公告，截至6月24日，公司持股5%以上股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（簡(jiǎn)稱“大基金二期”）通過集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)減持公司股份261.2萬(wàn)股，占公司目前總股本的0.65%，減持計(jì)劃實(shí)施完畢。減持完成后，大基金二期當(dāng)前持股數(shù)量為2693.16萬(wàn)股，持股比例為6.7%。

　　思特威-W主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能CMOS圖像傳感器芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，公司產(chǎn)品已被廣泛應(yīng)用在安防、機(jī)器視覺、智能手機(jī)、汽車電子、工業(yè)感知等眾多高科技應(yīng)用領(lǐng)域。公司于2022年5月份登陸科創(chuàng)板，上市初期至2025年一季度，大基金二期堅(jiān)定持有公司股份。

　　今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.91億元，同比增長(zhǎng)12.65倍。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，思特威股價(jià)于2025年3月3日盤中創(chuàng)歷史新高，最新收盤價(jià)已回撤到100元/股以下，較歷史高點(diǎn)回撤13.14%。

　　同一天，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（簡(jiǎn)稱“大基金”）還出手減持了另一家半導(dǎo)體公司。安路科技發(fā)布的公告顯示，截至2025年6月24日收盤，大基金通過集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)減持了公司股份329萬(wàn)股，占公司總股本0.82%，持股比例由6.76%下降至5.94%。

　　安路科技是國(guó)內(nèi)首批具有先進(jìn)制程FPGA芯片設(shè)計(jì)與量產(chǎn)能力的企業(yè)之一，大基金作為公司的戰(zhàn)略股東，上市以來(lái)一直持有公司股份。截至今年一季度末，大基金持有安路科技的股份占流通股比例達(dá)到6.76%。

　　大基金重倉(cāng)股名單揭曉

　　國(guó)家大基金，旨在通過資金投入，支持國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同發(fā)展，提升中國(guó)在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。2024年5月，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司，即大基金三期正式成立，注冊(cè)資本3440億元。

　　基于注冊(cè)資本判斷，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，大基金三期的投資規(guī)模將有望大幅超過大基金一期、二期投資，將進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化的正向發(fā)展。

　　中山證券近日發(fā)布研報(bào)顯示，根據(jù)各方統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率在25%以下，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊；預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，未來(lái)國(guó)產(chǎn)設(shè)備滲透率有望持續(xù)提高。

　　A股市場(chǎng)上，大基金此前重倉(cāng)多只半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈核心公司。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至今年一季度末，前十大流通股東名單中出現(xiàn)大基金（含大基金二期）身影的股票有36只，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)到928億元。3只股票獲大基金持倉(cāng)超過百億元，分別是北方華創(chuàng)（002371）、滬硅產(chǎn)業(yè)、中芯國(guó)際。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研是投資者了解公司最新產(chǎn)業(yè)（300832）動(dòng)態(tài)的重要渠道。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至6月25日收盤，7只大基金重倉(cāng)股年內(nèi)累計(jì)獲調(diào)研10次以上，分別是深南電路（002916）、江波龍（301308）、東芯股份、國(guó)芯科技、思特威-W、芯原股份、佰維存儲(chǔ)。

　　深南電路累計(jì)獲調(diào)研26次，排在第一位。公司近期接受調(diào)研時(shí)表示，伴隨AI技術(shù)的加速演進(jìn)和應(yīng)用上的不斷深化，2024年以來(lái)，公司在高速通信網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)、AI加速卡、存儲(chǔ)器等領(lǐng)域的PCB產(chǎn)品需求出現(xiàn)提升。因目前算力及汽車電子市場(chǎng)需求延續(xù)，工廠產(chǎn)能利用率保持高位運(yùn)行。

　　多只龍頭股處于超跌狀態(tài)

　　從未來(lái)增長(zhǎng)潛力來(lái)看，多只大基金重倉(cāng)股獲得機(jī)構(gòu)一致看好。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，根據(jù)5家及以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，今明兩年凈利潤(rùn)增速均有望超20%的有20股。北方華創(chuàng)、中微公司、長(zhǎng)電科技（600584）、深南電路等龍頭股獲得20家以上機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

　　以最新收盤價(jià)與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)相比，10股上漲空間超過20%，包括雅克科技（002409）、中芯國(guó)際、德邦科技、江波龍、長(zhǎng)電科技等。

　　雅克科技上漲空間45.63%，排在第一。申萬(wàn)宏源證券（000562）研報(bào)認(rèn)為，2025年以來(lái)，雅克科技核心客戶稼動(dòng)率維持較好水平，公司作為全球半導(dǎo)體前驅(qū)體主要供應(yīng)商之一，長(zhǎng)鑫、海力士、長(zhǎng)存、中芯國(guó)際等帶來(lái)持續(xù)增量。此外，隨著全球LNG貿(mào)易量的快速增長(zhǎng)，陸地LNG接收站和儲(chǔ)備庫(kù)是繼LNG船之后的又一大市場(chǎng)，同時(shí)還有乙烷等運(yùn)輸船、儲(chǔ)罐等，均為公司保溫板材業(yè)務(wù)帶來(lái)廣闊的成長(zhǎng)空間。