6月30日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第8號(hào)——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)》(下稱《指引》)，自發(fā)布之日起施行。

　　本次發(fā)布的《指引》共13條，明確了創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資適用“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”的范圍、具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、信息披露要求、中介機(jī)構(gòu)核查要求和募集資金監(jiān)管要求等具體事項(xiàng)，旨在針對(duì)科技型上市公司特點(diǎn)，更好地支持科技創(chuàng)新，提高募集資金使用效率，促進(jìn)科技型上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

• 　　具體來看，明確“輕資產(chǎn)”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。《指引》要求公司最近一年末固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用以及其他通過資本性支出形成的實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重不高于20%。相關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目與會(huì)計(jì)科目一致，上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)審計(jì)后可直接評(píng)估判斷是否滿足“輕資產(chǎn)”條件。

• 　　明確“高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。《指引》要求公司最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于15%；或最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于3%。

• 　　明確負(fù)面情形。《指引》明確，上市公司股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的，發(fā)行證券募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過募集資金總額的30%，體現(xiàn)出“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管導(dǎo)向。

　　獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，新規(guī)主要增加企業(yè)再融資的通道，提升資本市場(chǎng)的再融資包容性，對(duì)高科技公司構(gòu)成積極影響，特別是長(zhǎng)期高研發(fā)投入的公司。未來可以提升再融資效率，滿足企業(yè)做大做強(qiáng)的需求。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋秶�際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，新規(guī)對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司在融資方面進(jìn)行具體的規(guī)定，要求公司具備輕資產(chǎn)、高研發(fā)的特征，體現(xiàn)出研發(fā)投入占比較大的特點(diǎn)。這正是科技創(chuàng)新的需求所在，只有加大研發(fā)投入，才能研發(fā)出更多適應(yīng)科技創(chuàng)新的產(chǎn)品，進(jìn)而適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型需要。

　　深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，后續(xù)將緊緊圍繞支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這一關(guān)鍵著力點(diǎn)，支持更多符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)業(yè)板上市公司積極利用該政策工具，推動(dòng)典型案例落地，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。