7月3日，A股市場震蕩走高，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、PCB等科技題材顯著升溫，帶動創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤，上證指數(shù)報3461.15點，漲0.18%；深證成指報10534.58點，漲1.17%；創(chuàng)業(yè)板指報2164.09點，漲1.90%。滬深兩市合計成交13098億元，較前一日縮量約700億元。

　　消費電子板塊掀漲停潮

　　昨日午后，以蘋果產(chǎn)業(yè)鏈為代表的消費電子板塊持續(xù)沖高，成為帶動股指拉升的重要因素。截至收盤，申萬消費電子指數(shù)大漲4.40%，行業(yè)龍頭工業(yè)富聯(lián)（601138）收獲漲停，全天放量成交78.12億元，公司市值升至4623億元。朝陽科技（002981）、新亞電子（605277）等均收獲漲停。

　　當?shù)貢r間7月2日，美股蘋果公司（AAPL.US）上漲2.22%，近三個交易日累計反彈近6%。杰富瑞投資銀行調(diào)整了對蘋果公司的股票評級，從“表現(xiàn)不佳”上調(diào)至“持有”，這一轉(zhuǎn)變主要基于2025財年第三季度全球iPhone銷量可能出現(xiàn)的超預(yù)期增長。

　　消息面上，消費電子分析師郭明錤發(fā)文稱，由富士康代工的蘋果首款折疊屏iPhone將于2025年第三季度末或第四季度初啟動生產(chǎn)。另外，預(yù)計蘋果將從2027年開始發(fā)布多款智能眼鏡產(chǎn)品，首先大量出貨的產(chǎn)品有望是類似雷朋的智能眼鏡，預(yù)計2027年的出貨量將超過300萬臺。

　　中國銀河（601881）證券分析認為，上半年消費電子行業(yè)呈現(xiàn)“政策+AI雙輪驅(qū)動”的核心特征。“國補”政策有效激活中端消費市場，帶動手機、平板等品類結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇；AI技術(shù)深度滲透終端設(shè)備，推動PC、手機向智能化躍遷，AI眼鏡等新形態(tài)產(chǎn)品加速商業(yè)化落地。

　　展望下半年，中國銀河證券表示，行業(yè)面臨關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，新興市場開拓與生態(tài)協(xié)同能力決定增長持續(xù)性。當前，可穿戴產(chǎn)品需求釋放。2025年一季度，全球AI智能眼鏡銷量為60萬臺，同比增長216%，其中Ray-Ban Meta（Meta與雷朋聯(lián)合推出的智能眼鏡系列）的銷量為52.5萬臺，同比增長208.82%。

　　鋼鐵、光伏板塊反復(fù)活躍

　　本周，在“推動落后產(chǎn)能有序退出”的政策指引下，鋼鐵、光伏、水泥等板塊持續(xù)活躍。昨日，柳鋼股份（601003）再度漲停，近期收獲三連板，亞瑪頓（002623）、耀皮玻璃（600819）收獲兩連板。

　　消息面上，7月1日召開的中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)，“縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，要聚焦重點難點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出”。

　　據(jù)上海有色網(wǎng)7月1日消息，近日光伏玻璃企業(yè)討論當前供需矛盾，在需求減弱的背景下，供應(yīng)端過剩量日益增多。為避免企業(yè)之間競爭加劇使得市場惡性循環(huán)，多數(shù)玻璃企業(yè)計劃7月開始減產(chǎn)改善供應(yīng)端，減產(chǎn)規(guī)模預(yù)計將達到30%。

　　水泥方面，7月1日，中國水泥協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進一步推動水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長”高質(zhì)量發(fā)展工作的意見》，要求水泥企業(yè)切實推動水泥行業(yè)熟料生產(chǎn)線備案產(chǎn)能與實際產(chǎn)能的統(tǒng)一工作，深刻認識產(chǎn)能置換政策對于促進水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級的重要意義。

　　市場風險偏好有望持續(xù)抬升

　　近期，A股市場延續(xù)震蕩走強趨勢，滬指昨日收盤再創(chuàng)今年以來新高。在部分機構(gòu)看來，隨著地產(chǎn)、消費、資本市場等各領(lǐng)域政策積極發(fā)力，資金風險偏好有望持續(xù)抬升，投資者可保持多頭思維。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認為，當下市場傾向于從短期事件催化的角度“找原因”，但更應(yīng)該從中長期視角把握底層邏輯。隨著宏觀政策托底、產(chǎn)業(yè)亮點涌現(xiàn)、增量資金涌入，今年A股將持續(xù)呈現(xiàn)風險偏好抬升、多頭思維占優(yōu)的特征。

　　張啟堯表示，基本面和政策為市場風險偏好托底。國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)超預(yù)期韌性，近期涉及地產(chǎn)、消費、資本市場等各領(lǐng)域政策仍在積極發(fā)力，持續(xù)提振市場風險偏好。更重要的是，自DeepSeek發(fā)布以來，我國持續(xù)在AI、機器人、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥、新消費等領(lǐng)域見證“DeepSeek時刻”，產(chǎn)業(yè)亮點不斷涌現(xiàn)，不僅帶動不少細分板塊的賺錢效應(yīng)明顯改善，更成為本輪中國資產(chǎn)重估的清晰主線。

　　“只要方向反轉(zhuǎn)，錢從來不是問題。”張啟堯說，無論是今年以來持續(xù)流入的北向資金，還是險資等配置型資金的大幅流入，以及本周引領(lǐng)市場上攻的兩融資金，這些都在表明，在機構(gòu)資金、居民財富向股市再配置的趨勢下，市場資金動力仍源源不斷。