今天上午，上證指數(shù)再創(chuàng)今年以來新高，從走勢看，分為兩個階段。

　　早盤，順周期主線領(lǐng)漲，電力、鋼鐵、銀行等板塊漲幅居前。這一階段，上證指數(shù)以窄幅區(qū)間震蕩為主。其中，華銀電力（600744）（600744）開盤后6分鐘漲停，迎來4天3板。

　　10:15左右，上證指數(shù)發(fā)力，最高漲至3477.1點，創(chuàng)今年以來新高。

　　與此同時，泛金融板塊明顯異動，多元金融、跨境支付等板塊持續(xù)拉升，保險、證券等板塊也拉升。四方精創(chuàng)（300468）、京北方（002987）、新國都（300130）、天陽科技（300872）等龍頭股大漲，其中，天陽科技（300872）漲超13%。

　　上午收盤，上證指數(shù)上漲0.41%，深證成指上漲0.05%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.18%。

　　PCB板塊受關(guān)注

　　最近，PCB板塊的市場關(guān)注度逐步升溫。今天上午，板塊內(nèi)逸豪新材（301176）、滬電股份（002463）、景旺電子（603228）、生益電子、勝宏科技（300476）等個股盤中股價均創(chuàng)歷史新高。

　　7月3日晚間，滬電股份公告稱，經(jīng)公司董事會戰(zhàn)略委員會提議，出于黃石滬士電子有限公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，董事會同意授權(quán)管理層與黃石經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會開展意向性項目投資磋商，總投資額度不超過36億元。

　　在AI、高速網(wǎng)絡(luò)等市場驅(qū)動下，PCB行業(yè)需求正在快速增長。據(jù)中信證券測算，到2026年，云端AI服務(wù)器PCB市場空間有望增長至490億元，云端AI相關(guān)數(shù)據(jù)交互PCB市場空間有望增長至113億元。

　　產(chǎn)能供給方面，招商證券表示，PCB廠商一季度整體稼動率在90%—95%，二季度景氣度維持向上，從2024年下半年開始PCB產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)節(jié)奏加速，行業(yè)將進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴張期，主要集中于高多層硬板及高端基材領(lǐng)域。

　　平安證券表示，當(dāng)前電子下游需求整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，疊加以AI、高速通信為代表的創(chuàng)新領(lǐng)域景氣度持續(xù)向上，共同支撐PCB整體需求增長。另外，在AI強勁需求背景下，PCB高端化結(jié)構(gòu)性需求凸顯，尤其是高端高多層以及HDI，兩者2025年全球產(chǎn)值同比增速將分別達(dá)到41.7%和10.4%。且隨著AI硬件性能的迭代，PCB在產(chǎn)品技術(shù)和用料方面將進(jìn)一步向著更高規(guī)格升級，相關(guān)產(chǎn)品價值量也將迎來同步提升。而國內(nèi)PCB廠商憑借前期技術(shù)積累和產(chǎn)品競爭力提升，在高端市場的行業(yè)地位逐步提升，相關(guān)廠商有望通過緊抓AI發(fā)展機遇實現(xiàn)快速發(fā)展。

　　電力板塊上漲

　　今天上午，電力板塊走強，韶能股份（000601）、新中港（605162）、華銀電力等個股漲停，其中，華銀電力迎來4天3板。

　　隨著進(jìn)入夏季用電高峰期，電力板塊最近持續(xù)走強。6月26日，國家發(fā)展改革委舉行6月份新聞發(fā)布會。國家發(fā)展改革委政策研究室副主任、新聞發(fā)言人李超表示，初步預(yù)計，今年迎峰度夏期間全國最高用電負(fù)荷同比增加約1億千瓦。

　　華銀電力7月3日晚間發(fā)布股價異常波動的公告，其中提到，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，受發(fā)電量增加和燃料成本下降等因素影響，預(yù)計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.8億元—2.2億元（未經(jīng)審計），與上年同期相比將增加1.75億元—2.15億元。

　　對于電力板塊的投資機會，中金公司（601995）建議關(guān)注三條主線：一是重點關(guān)注區(qū)域消納條件和存量資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的區(qū)域龍頭、低估值且電價下降空間有限的龍頭電企、量價表現(xiàn)更穩(wěn)健的海風(fēng)資產(chǎn)。二是穩(wěn)健派息標(biāo)的。三是新能源建設(shè)資本開支較少的火電、水電企業(yè)自由現(xiàn)金流充沛，電力央企仍然存在大規(guī)模未上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因此看好電力企業(yè)通過多元化的市值管理方式提升投資吸引力；考慮現(xiàn)金流、股息率等因素后，東部省份區(qū)域火電龍頭量價得到供需支撐，回調(diào)后已具配置性價比。