創(chuàng)業(yè)板指根本停不下來，后市還有空間嗎？
創(chuàng)業(yè)板指這兩周繼續(xù)表現(xiàn)強勢，今日截至收盤漲1.58%。到現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)連漲5個月，幅度也可觀，走勢可以說非常強勁。
從基本面來看，美聯(lián)儲新一輪降息周期開啟、中美談判保持較好的溝通節(jié)奏，提供了溫和的外部環(huán)境。我們認為，當前牛市的核心邏輯并未改變，結構性機會明確，A股成長風格相對占優(yōu)。而在宏觀與流動性支撐、景氣度較高的背景下，后市成長風格亦仍有機會。
我們自8月以來持續(xù)推薦創(chuàng)業(yè)板指，即是因為其屬于成長風格的代表性寬基指數(shù)。
另外從基本面來看，創(chuàng)業(yè)板指聚焦新興產(chǎn)業(yè)，前三大賽道均各有亮點。科技賽道，受益于AI大模型快速發(fā)展和芯片自主可控浪潮，維持高景氣，8月21DeepSeek V3.1發(fā)布，使用的UE8M0FP8參數(shù)精度專門針對下一代國產(chǎn)芯片設計，對國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)催化較大；醫(yī)藥賽道，受益于創(chuàng)新藥政策端優(yōu)化以及海外MNC積極到國內(nèi)尋求授權合作，景氣度有望持續(xù)改善，國內(nèi)創(chuàng)新藥行情有望向創(chuàng)新藥后周期傳導，行情也有望向底部資產(chǎn)擴散，如高值耗材、醫(yī)療設備等；新能源賽道，鋰電行業(yè)呈現(xiàn)供需改善、技術突破與全球化布局加速的特征，光伏行業(yè)供給側(cè)改革處于政策、技術與市場自律三力驅(qū)動的關鍵整合期，景氣度有望持續(xù)回升。
估值方面，截至9月24日，創(chuàng)業(yè)板指PE倍數(shù)45.94x，近10年分位值47.52%;估值處于偏低區(qū)域，近5年分位值60.91%，也顯著低于其他寬基如滬深300、中證500和中證1000等。
拉長周期看，創(chuàng)指依舊是把握牛市主線行情的關鍵配置標的，并且當前位置尚未泡沫化，投資者或仍可布局。另外，在回調(diào)過程中分批加倉，或是更優(yōu)的操作策略。
對創(chuàng)業(yè)板感興趣的投資者，可以關注天弘創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接(A:001592；C:001593)，上支付寶、天天基金、京東金融搜索“天弘基金”即可了解。
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