大摩：料港交所上季少賺2% 前景依然向好 目標(biāo)價508港元
來源：
智通財經(jīng)
摩根士丹利發(fā)布研報稱，預(yù)期港交所(00388)去年第四季收入及盈利將從2025年第三季的歷史高位回落。今年1月市場活動相對活躍，該行認(rèn)為這對今年走勢構(gòu)成支持。該行預(yù)期踏入今年下半年將形成利好格局，受惠于市場活動活躍及PPI壓力趨緩的跡象日趨明確。該行估計港交所2025年第四季盈利將同比下跌2%，反映成本黏性(同比升7%)及最低稅率要求導(dǎo)致稅率上升的影響。評級“增持”，目標(biāo)價508港元。
大摩預(yù)期，港交所2025年第四季均成交額為2,300億港元，同比上升23%，惟按季下跌20%。期貨日均成交量同比下跌16%，期權(quán)日均成交量則同比上升8%。第四季收入將同比增長4%，受核心業(yè)務(wù)約12%的同比增長帶動，部分被疲弱的凈投資收益所抵銷。大摩預(yù)期港交所凈投資收益將同比(基數(shù)較高)及按季均錄得下跌，主要由于保證金資金規(guī)�？s減所致。
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