海底撈漲超6%領(lǐng)漲餐飲股 春節(jié)餐飲需求表現(xiàn)較好 機(jī)構(gòu)預(yù)期國(guó)內(nèi)餐飲銷(xiāo)售增速加快
餐飲股漲幅居前，截至發(fā)稿，海底撈(06862)漲5.82%，報(bào)17.45港元；特海國(guó)際(09658)漲2.7%，報(bào)13.71港元；九毛九(09922)漲1.38%，報(bào)2.21港元；達(dá)勢(shì)股份(01405)漲1.67%，報(bào)66.9港元。
高盛發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，預(yù)期2026年內(nèi)地餐飲銷(xiāo)售增長(zhǎng)加快至按年升4.2%，增速快于去年的3.2%。雖然整體消費(fèi)仍未見(jiàn)顯著好轉(zhuǎn)，但該行觀察到過(guò)去數(shù)月餐飲需求已趨于穩(wěn)定。同時(shí)，行業(yè)出現(xiàn)加價(jià)情況，該行認(rèn)為是為了應(yīng)對(duì)營(yíng)運(yùn)和原材料成本上升，以及外賣(mài)訂單占比增加，亦受需求回穩(wěn)所支持。根據(jù)花旗渠道檢查，海底撈在2026年春節(jié)假的翻臺(tái)率按年增長(zhǎng)超過(guò)5%。該行預(yù)期海底撈在1-2月的翻臺(tái)率將實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。海底撈仍為該行中國(guó)餐飲板塊的首選股。
國(guó)金證券指出，春節(jié)假期延長(zhǎng)+政策持續(xù)發(fā)力，刺激餐飲出行等數(shù)據(jù)向好，帶動(dòng)大眾品需求增長(zhǎng)。節(jié)前經(jīng)銷(xiāo)商備貨仍較為謹(jǐn)慎，庫(kù)存處于合理水平，2月末-3月有望在高動(dòng)銷(xiāo)背景下開(kāi)啟補(bǔ)庫(kù)存行情，疊加去年Q1基數(shù)偏低。此前板塊需求受各項(xiàng)外部因素?cái)_動(dòng)承壓，26年有望逐步觸底改善。該行認(rèn)為，考慮到春節(jié)期間餐飲、零食需求表現(xiàn)較好，有望拉動(dòng)節(jié)后補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)作，多數(shù)個(gè)股一季報(bào)有望實(shí)現(xiàn)觸底改善。
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