港股今日沖高回落，三大指數(shù)午后集體轉(zhuǎn)跌。截至收盤，恒生指數(shù)跌0.24%或61.14點(diǎn)，報(bào)25898.76點(diǎn)，全日成交額2544.81億港元；恒生國(guó)企指數(shù)跌0.07%，報(bào)8704.52點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.11%，報(bào)5054.85點(diǎn)。

　　華泰證券近日指出，在負(fù)面因素改善和強(qiáng)催化劑如港股大權(quán)重龍頭企業(yè)AI突破、三月下旬消費(fèi)與地產(chǎn)數(shù)據(jù)改善前，僅憑“估值便宜”或難以驅(qū)動(dòng)持續(xù)的指數(shù)行情。板塊上，油價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前主要矛盾，電力鏈?zhǔn)鞘走x，考慮滯脹風(fēng)險(xiǎn)與Token出海趨勢(shì)，重點(diǎn)增配下游電力運(yùn)營(yíng)商。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　寧德時(shí)代（300750）(03750)延續(xù)漲勢(shì)。截至收盤，漲9%，報(bào)599.5港元，成交額38.49億港元，貢獻(xiàn)恒指10.51點(diǎn)。寧德時(shí)代2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4237億元，同比增長(zhǎng)17.04%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)722億元，同比增長(zhǎng)42.28%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利69.57元，派發(fā)的現(xiàn)金分紅金額合計(jì)約315.32億元。富瑞表示，寧德時(shí)代2025財(cái)年業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期，去年末季表現(xiàn)強(qiáng)勁，凸顯了該公司在規(guī)模、執(zhí)行力及盈利能力的強(qiáng)勢(shì)。

　　其他藍(lán)籌股方面，吉利汽車(00175)漲8.21%，報(bào)17.39港元，貢獻(xiàn)恒指13.65點(diǎn)；中國(guó)神華（601088）(01088)漲4.61%，報(bào)47.7港元，貢獻(xiàn)恒指10.76點(diǎn)；申洲國(guó)際(02313)跌3.64%，報(bào)55.65港元，拖累恒指2.74點(diǎn)；九龍倉(cāng)置業(yè)(01997)跌3.13%，報(bào)26港元，拖累恒指2.19點(diǎn)。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，大型科技股漲跌不一，百度漲0.83%，騰訊高開(kāi)低走跌0.27%。新能源方向多數(shù)走高，儲(chǔ)能、綠電、光伏股普遍活躍，寧德時(shí)代今日再升9%，股價(jià)逼近600港元；新能源車股表現(xiàn)亮眼，蔚來(lái)首次季度盈利，股價(jià)大漲超14%；智駕概念、煤炭股、石油股等多數(shù)活躍。另一邊， 國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心發(fā)布“小龍蝦”安全風(fēng)險(xiǎn)提示，概念股回調(diào)；芯片股、生物醫(yī)藥股等下跌。

　　1. 儲(chǔ)能概念表現(xiàn)亮眼。截至收盤，寧德時(shí)代(03750)漲9%，報(bào)599.5港元；中創(chuàng)新航(03931)漲8.73%，報(bào)29.14港元；正力新能(03677)漲4.23%，報(bào)8.63港元；瑞浦蘭鈞(00666)漲4.12%，報(bào)15.93港元。

　　今年的政府工作報(bào)告再次明確“發(fā)展新型儲(chǔ)能”，同時(shí)將“算電協(xié)同”納入新基建工程。國(guó)信證券指出，全球儲(chǔ)能需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能容量電價(jià)政策出臺(tái)，市場(chǎng)化需求驅(qū)動(dòng)儲(chǔ)能訂單呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)；美國(guó)數(shù)據(jù)中心等負(fù)荷引起的電力供應(yīng)短缺推動(dòng)美國(guó)大儲(chǔ)裝機(jī)需求提升；歐洲電網(wǎng)不穩(wěn)定情況及天然氣價(jià)格上漲均推動(dòng)儲(chǔ)能需求；新興市場(chǎng)各國(guó)政府扶持政策頻出，儲(chǔ)能裝機(jī)需求有望大幅度提升。

　　2. 汽車股悉數(shù)走高。截至收盤，蔚來(lái)-SW(09866)漲14.05%，報(bào)43.5港元；吉利汽車(00175)漲8.21%，報(bào)17.39港元；零跑汽車(09863)漲4.39%，報(bào)42.8港元；小鵬汽車-W(09868)漲3.94%，報(bào)75.15港元。

　　昨晚蔚來(lái)發(fā)布2025年四季度及全年財(cái)報(bào)。四季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)12.5億元，實(shí)現(xiàn)公司首次季度盈利。此外，瑞銀研報(bào)指出，中國(guó)電動(dòng)車股股價(jià)今年以來(lái)相對(duì)恒生指數(shù)已落后約10%，該行認(rèn)為第一季求疲弱已反映在股價(jià)中，商品價(jià)格上行帶來(lái)的利潤(rùn)壓力也已部分被投資者所消化。當(dāng)前油價(jià)波動(dòng)使電動(dòng)車在總持有成本角度上更具吸引力。若市場(chǎng)對(duì)商品成本傳導(dǎo)至車價(jià)的通膨預(yù)期形成，需求可能比投資者預(yù)期更快回暖，值得重新關(guān)注。

　　3. 煤炭股漲幅靠前。截至收盤，兗煤澳大利亞(03668)漲8.03%，報(bào)41.96港元；中煤能源（601898）(01898)漲5.9%，報(bào)14.19港元；中國(guó)神華(01088)漲4.61%，報(bào)47.7港元；兗礦能源（600188）(01171)漲4.34%，報(bào)15.38港元。

　　隨著中東地區(qū)軍事沖突的驟然升級(jí)，全球能源供應(yīng)鏈正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，動(dòng)力煤價(jià)格受此影響已飆升至一年多以來(lái)的最高水平。分析人士指出，這是繼2022年俄烏沖突以來(lái)全球煤炭市場(chǎng)遭遇的最大一次外部沖擊，考慮到目前能源缺口短期內(nèi)難以填補(bǔ)，市場(chǎng)看漲情緒依然濃厚，預(yù)計(jì)高波動(dòng)、高價(jià)位的態(tài)勢(shì)將在局勢(shì)明朗化之前持續(xù)存在。

　　4. 石油股表現(xiàn)活躍。截至收盤，中海油(00883)漲3.7%，報(bào)28.06港元；中石油(00857)漲2.34%，報(bào)10.5港元；中海油服（601808）(02883)漲1.63%，報(bào)9.96港元。

　　據(jù)報(bào)道，國(guó)際能源署（IEA）擬提議釋放史上最大規(guī)模原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，規(guī)模或?qū)⒊?022年俄烏沖突期間的1.82億桶。IEA成員國(guó)預(yù)計(jì)將于周三對(duì)該提議做出決定，若無(wú)成員國(guó)反對(duì)即可通過(guò)，但任何一國(guó)的異議都可能導(dǎo)致計(jì)劃推遲。光大證券稱，原油供需面臨一定壓力，但本輪地緣政治沖突有望使原油供需擔(dān)憂得到緩解，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的整體上升有望在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)推高油價(jià)。

　　熱門異動(dòng)股

　　1. 創(chuàng)新實(shí)業(yè)(02788)創(chuàng)新高，截至收盤，漲7.9%，報(bào)29.22港元。

　　浙商證券（601878）認(rèn)為，受益于電解鋁行業(yè)景氣度上行帶來(lái)的鋁價(jià)上漲、鋁土礦價(jià)格下跌帶來(lái)的成本端下行以及新能源裝機(jī)帶來(lái)的電力成本下滑，公司利潤(rùn)顯著增厚。同時(shí)沙特電解鋁產(chǎn)能規(guī)劃有望帶動(dòng)公司電解鋁產(chǎn)量提升，2027年有望繼續(xù)增產(chǎn)放量。

　　2. 中國(guó)能源建設(shè)(03996)AH股齊漲，截至收盤，漲7.04%，報(bào)1.52港元。

　　兩會(huì)政府工作報(bào)告首次提及算電協(xié)同和綠色燃料，實(shí)施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程，加強(qiáng)全國(guó)一體化算力監(jiān)測(cè)調(diào)度。國(guó)泰海通證券指出，中國(guó)能建（601868）聚焦“AI+能源電力”“AI+產(chǎn)業(yè)融合”系統(tǒng)發(fā)力，積極發(fā)揮公司“數(shù)能融合” 和“算電協(xié)同”優(yōu)勢(shì)，深度參與全國(guó)“東數(shù)西算”八大節(jié)點(diǎn)區(qū)域算力樞紐中心建設(shè)。

　　3. 國(guó)泰航空(00293)午后走高，截至收盤，漲4.36%，報(bào)13.17港元。

　　國(guó)泰航空午間發(fā)布2025年全年業(yè)績(jī)，該集團(tuán)取得收益1167.66億港元，同比增長(zhǎng)11.88%；國(guó)泰集團(tuán)（603977）股東應(yīng)占溢利108.28億港元，同比增長(zhǎng)9.51%。擬派發(fā)截至2025年12月31日止年度第二次中期股息每股普通股0.64港元。此外，第二次中期息增至0.64港元，全年每股股息0.84港元，同比增21.7%。

　　4. 金斯瑞生物科技(01548)發(fā)盈警，截至收盤，跌4.63%，報(bào)11.33港元。

　　金斯瑞生物科技預(yù)計(jì)2025年度將取得虧損約5.06億美元至5.86億美元，而上期則取得利潤(rùn)約29億美元。預(yù)計(jì)由盈轉(zhuǎn)虧主要由于上期產(chǎn)生的高基數(shù)效應(yīng)，其中包括來(lái)自解除合并產(chǎn)生的約32億美元的一次性未實(shí)現(xiàn)收益。年內(nèi)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)取得經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約2.07億美元至2.42億美元，同比增長(zhǎng)246.5%至304.3%。