百度、京東、嗶哩嗶哩、蔚來(lái)財(cái)報(bào)密集落地，港股科技反彈還在等待什么？
進(jìn)入3月中下旬，港股科技巨頭迎來(lái)財(cái)報(bào)密集披露窗口期。
截至3月11日，百度、京東、嗶哩嗶哩(B站)、蔚來(lái)等港股科技巨頭已正式披露2025年財(cái)報(bào)，股價(jià)應(yīng)聲反彈，其中，百度四季度AI業(yè)務(wù)收入占比43%，京東外賣虧損收窄、AI賦能零售，B站、蔚來(lái)分別實(shí)現(xiàn)全年、季度首次扭虧為盈。
接下來(lái)，恒生科技、恒生互聯(lián)網(wǎng)權(quán)重股騰訊控股、阿里巴巴、美團(tuán)、小米集團(tuán)將分別于3月18日、3月19日、3月20日、3月24日披露財(cái)報(bào)。其中，零售業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)、云業(yè)務(wù)收入占比、AI資本開(kāi)支擴(kuò)張等等，將成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
港股科技自去年10月初以來(lái)，調(diào)整時(shí)間(5個(gè)月)、調(diào)整幅度(-28%)均較大，整體進(jìn)入左側(cè)布局區(qū)間，可以逢低攢籌碼，低位關(guān)注恒生科技指數(shù)ETF(513180.SH)、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF(513330.SH)。等待港股科技后續(xù)的潛在催化：
1)國(guó)產(chǎn)AI新模型、新應(yīng)用的發(fā)布。如果超預(yù)期，可能階段性復(fù)現(xiàn)去年上半年行情，邏輯在于AI軟件應(yīng)用空間繼續(xù)打開(kāi)(國(guó)內(nèi)大市場(chǎng))+對(duì)中國(guó)科技能力的再審視(重估)；
2)權(quán)重股業(yè)績(jī)超預(yù)期。例如阿里Capex預(yù)期不做下調(diào)，云業(yè)務(wù)繼續(xù)高增，外賣燒錢的節(jié)奏有所放緩，則“回歸基本面”預(yù)期下，敘事性擾動(dòng)有望告一段落；
3)反內(nèi)卷背景下，外賣戰(zhàn)若能緩解，將對(duì)上市公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。
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