A股市場(chǎng)并購(gòu)重組潮持續(xù)升溫，近一周已有超過40家上市公司披露重組進(jìn)展，立訊精密（002475）、濱海能源（000695）、光庫(kù)科技（300620）等企業(yè)均在穩(wěn)步推進(jìn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，首次披露并購(gòu)重組事項(xiàng)的上市公司已突破百家。

　　伴隨新“國(guó)九條”“并購(gòu)六條”，以及2025年5月新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等政策發(fā)布實(shí)施，政策邏輯在資本市場(chǎng)加快生根見效。

　　在政策的明確導(dǎo)向下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的整合浪潮加速涌動(dòng)，以產(chǎn)業(yè)邏輯為核心的整合取代了過去盲目擴(kuò)張的規(guī)模沖動(dòng)�？萍紕�(chuàng)新賽道的并購(gòu)重組也呈現(xiàn)出鮮明的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。比如，海光信息吸收合并中科曙光（603019），推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈；北方華創(chuàng)（002371）取得芯源微實(shí)控權(quán)，加快業(yè)務(wù)協(xié)同布局；華潤(rùn)集團(tuán)入主長(zhǎng)電科技（600584），著力打造“設(shè)計(jì)—制造—封測(cè)”全鏈條能力。

　　政策導(dǎo)向的價(jià)值在交易環(huán)節(jié)的效率革新中充分釋放。中鎢高新（000657）重組從受理到過會(huì)僅50天，“兩船”合并71天快速過審，甘肅能源（000791）重組從受理到過會(huì)歷時(shí)101天……這些案例不僅刷新了市場(chǎng)對(duì)審核效率的認(rèn)知，更讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)得以快速注入上市公司，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)贏得先機(jī)。

　　這場(chǎng)政策引導(dǎo)下的并購(gòu)重組生態(tài)重塑，正讓“企業(yè)單打獨(dú)斗”加速轉(zhuǎn)向“多方協(xié)同賦能”。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與私募基金的深度介入，讓重組后的企業(yè)在資源獲取上實(shí)現(xiàn)有效躍升。地方政府也主動(dòng)作為，通過強(qiáng)化資金扶持、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、搭建專業(yè)服務(wù)平臺(tái)等舉措，為市場(chǎng)注入更多信心。

　　從上市公司轉(zhuǎn)讓控制權(quán)以更多聚焦硬科技領(lǐng)域，到私募股權(quán)、創(chuàng)投基金通過并購(gòu)參與產(chǎn)業(yè)整合；從地方政府出臺(tái)配套政策助力企業(yè)轉(zhuǎn)型，到估值體系回歸理性遏制“高溢價(jià)埋雷”，市場(chǎng)各方在政策引導(dǎo)下形成了服務(wù)實(shí)體的共識(shí)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)階呈現(xiàn)出“向?qū)嵪騼?yōu)”的特征。這場(chǎng)生態(tài)重構(gòu)，讓資本褪去浮躁，將在扎根細(xì)分領(lǐng)域、推動(dòng)技術(shù)升級(jí)過程中，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供持久動(dòng)力。