作為國內(nèi)激光加工控制領(lǐng)域的代表性企業(yè)，金橙子(688291.SH)2025年以來在資本市場領(lǐng)域展現(xiàn)出清晰的戰(zhàn)略布局與高效的執(zhí)行能力。從員工持股計(jì)劃的落地，到治理架構(gòu)的深度優(yōu)化，再到產(chǎn)業(yè)鏈并購計(jì)劃的重磅推出，公司不僅向市場傳遞出穩(wěn)健發(fā)展的信號，更為長期競爭力提升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　員工持股綁定核心動(dòng)能架構(gòu)調(diào)整提升治理效能

　　在光學(xué)控制這一技術(shù)密集型領(lǐng)域，核心人才與高效治理是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。金橙子率先從人才激勵(lì)破局，于2025年4月正式推出員工持股計(jì)劃。該計(jì)劃聚焦公司核心技術(shù)人員以及核心骨干人員，通過利益綁定將員工個(gè)人成長與企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展緊密銜接。

　　不同于傳統(tǒng)激勵(lì)模式，此次員工持股計(jì)劃更注重與公司戰(zhàn)略目標(biāo)的契合，既為團(tuán)隊(duì)注入強(qiáng)勁的工作動(dòng)力，也向資本市場傳遞出公司對未來經(jīng)營前景的堅(jiān)定信心。業(yè)內(nèi)分析指出，員工持股計(jì)劃的落地，是金橙子完善公司治理、提升團(tuán)隊(duì)凝聚力的重要一步，通過讓核心成員共享發(fā)展紅利，為后續(xù)技術(shù)研發(fā)與市場拓展儲備了充足的人才動(dòng)能。

　　激勵(lì)機(jī)制落地后，金橙子迅速推進(jìn)治理架構(gòu)的優(yōu)化升級，以制度革新護(hù)航發(fā)展。2025年6月，公司啟動(dòng)資本市場治理制度的全面梳理與調(diào)整，核心舉措包括取消監(jiān)事會、選舉職工董事及完善各類規(guī)章制度。

　　從制度邏輯看，取消監(jiān)事會并非弱化監(jiān)督環(huán)節(jié)，而是通過厘清決策、執(zhí)行與監(jiān)督流程，減少治理冗余以提升決策效率。職工董事的引入則打破傳統(tǒng)治理壁壘，將一線產(chǎn)研銷視角融入決策層，讓公司戰(zhàn)略更貼合業(yè)務(wù)實(shí)際，強(qiáng)化員工參與權(quán)。

　　此次調(diào)整不僅符合當(dāng)前上市公司治理現(xiàn)代化的趨勢，更凸顯金橙子以治理優(yōu)化提升企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的思路，為后續(xù)資本運(yùn)作夯實(shí)了制度基礎(chǔ)，也向市場傳遞了公司規(guī)范經(jīng)營的信號。

　　并購整合開拓新局資本運(yùn)作精準(zhǔn)發(fā)力

　　在治理架構(gòu)優(yōu)化的基礎(chǔ)上，金橙子于8月重磅推出產(chǎn)業(yè)鏈并購計(jì)劃，標(biāo)志著公司資本運(yùn)作進(jìn)入縱深階段。從并購核心內(nèi)容看，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購薩米特55%股權(quán)，并向不超過35名特定投資者募集配套資金。

　　據(jù)了解，薩米特是精密光電控制領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，主營高精度快速反射鏡、高精密振鏡等產(chǎn)品。薩米特近年來營收、業(yè)績高增，2024年實(shí)現(xiàn)營收5755.04萬元，同比增長186.24%；凈利潤2105.40萬元，同比增長722.61%，此次收購有望增厚上市公司利潤。

　　更關(guān)鍵的是，金橙子與薩米特同屬光學(xué)控制領(lǐng)域，核心產(chǎn)品技術(shù)原理相通，具備天然的協(xié)同基礎(chǔ)。在技術(shù)層面，雙方可共享研發(fā)平臺、測試環(huán)境與關(guān)鍵技術(shù)人才，為行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)突破提供支撐；在產(chǎn)品層面，薩米特高精密振鏡在航空探測等高精度領(lǐng)域的優(yōu)勢，可與金橙子現(xiàn)有工業(yè)加工領(lǐng)域產(chǎn)品形成互補(bǔ)，共同提升高端市場競爭力；在客戶層面，雙方客戶資源可交叉復(fù)用，快速擴(kuò)充客戶群體；在供應(yīng)鏈層面，兩者核心產(chǎn)品均涉及鏡頭、電機(jī)、芯片等精密零部件，整合后可通過產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與集約采購降低成本、提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。

　　并購計(jì)劃推出后，市場反饋積極。截至目前，已有近200家機(jī)構(gòu)參與公司調(diào)研，深入了解并購細(xì)節(jié)與協(xié)同規(guī)劃。中信建投（601066）、中信證券等多家頭部投行相繼發(fā)布研報(bào)，對此次收購給予積極評價(jià)。其中，中信建投維持“買入”評級，預(yù)計(jì)薩米特將顯著增厚上市公司利潤，雙方協(xié)同有望提升公司高端振鏡領(lǐng)域競爭力；中信證券則指出，薩米特2024年36.6%的高凈利率將有效提升金橙子整體盈利水平，看好公司通過產(chǎn)業(yè)鏈整合實(shí)現(xiàn)持續(xù)成長。

　　回顧金橙子2025年的資本市場動(dòng)作，不難發(fā)現(xiàn)其清晰的戰(zhàn)略脈絡(luò)：4月的員工持股計(jì)劃解決核心人才穩(wěn)定性與積極性問題；6月的治理架構(gòu)調(diào)整為高效決策與資本運(yùn)作夯實(shí)基礎(chǔ)；8月的產(chǎn)業(yè)鏈并購?fù)ㄟ^外延拓展打開增長空間。三項(xiàng)舉措既獨(dú)立解決公司發(fā)展中的關(guān)鍵問題，又相互銜接、層層遞進(jìn)。隨著并購項(xiàng)目的推進(jìn)與治理效能的釋放，金橙子有望持續(xù)鞏固在激光設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)與市場優(yōu)勢。(燕云)