周五三大指數(shù)集體上漲，創(chuàng)業(yè)板指領漲。滬指收于3857.93點，漲幅0.37%;深證成指收于12696.15點，漲幅0.99%;創(chuàng)業(yè)板指收于2890.13點，漲幅2.23%。兩市全天成交額2.8萬億元，較上個交易日縮量1725億元。行業(yè)板塊漲多跌少，電池、保險、能源金屬、釀酒行業(yè)、貴金屬、醫(yī)療服務、航天航空、小金屬板塊漲幅居前，教育、半導體、通信服務板塊跌幅居前。盤面上，市場熱點主要集中鋰電池和創(chuàng)新藥方向，個股跌多漲少，全市場超3300只個股下跌，上漲股票數(shù)量接近2000只。電池股大漲，先導智能（300450）、杭可科技20CM漲停，寧德時代（300750）漲逾10%，國軒高科（002074）、璞泰來（603659）、德新科技（603032）漲停。創(chuàng)新藥概念股反彈，普蕊斯（301257）、多瑞醫(yī)藥（301075）20CM漲停。

　　鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，寧德時代盤中漲超14%。消息面上，在2025年上半年全球電動汽車電池市場中，中國企業(yè)持續(xù)領跑。寧德時代與比亞迪（002594）合計市占率達55.7%，較今年前5個月增0.2個百分點，較去年同期增2.6個百分點;中國電動汽車電池制造商整體全球市占率高達68.8%，較今年前5個月增長0.3個百分點。同時，隨著下游新能源汽車市場“金九銀十”傳統(tǒng)旺季臨近，動力電池需求預期逐漸回暖;可再生能源持續(xù)發(fā)展及新型數(shù)據(jù)中心配儲需求提升，驅動儲能端需求維持快速增長，鋰電池整體需求將迎來旺季。疊加短期內(nèi)受供應預期影響上游碳酸鋰價格重心上移，部分中游材料價格跟隨上漲。后續(xù)隨著反內(nèi)卷政策持續(xù)深化，有望促進落后產(chǎn)能加速出清，有利于擁有技術優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的優(yōu)質產(chǎn)能利用率提升及相關公司業(yè)績修復。

　　創(chuàng)新藥板塊再次走強。消息面上，8月28日，國家醫(yī)保局正式公布通過2025年醫(yī)保及商保創(chuàng)新藥目錄調(diào)整初步形式審查藥品名單。與8月12日公布的版本相比，6個藥品形式審查結果發(fā)生變化，多款創(chuàng)新藥、罕見病藥引發(fā)關注。另外，中國國家藥品監(jiān)督管理局副局長楊勝在國新辦發(fā)布會上介紹，目前我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居全球第二位，在研創(chuàng)新藥數(shù)目達到全球30%左右。“十四五”以來，共批準387個兒童藥品、147個罕見病藥品上市，有效滿足了重點人群的用藥需求。同時，中國創(chuàng)新藥在全球供給端持續(xù)提供產(chǎn)能，管線數(shù)量已躍居世界首位，逐漸成為全球新藥開發(fā)的中心。在多重優(yōu)勢加持下，近年來中國創(chuàng)新藥密集吸引海外藥企合作，迎來Licenseout出海浪潮，優(yōu)勢賽道與早研管線愈受海外青睞。

　　越聲理財認為，目前A股情緒指數(shù)雖然熱絡，但并未達到2015年和2024年三季度末陡直上行的狀態(tài)，核心資產(chǎn)情緒指標也指向樂觀。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為15.78倍、46.88倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，仍適合中長期布局。中長期來看，政策紅利釋放及盈利周期回升三大動力依然穩(wěn)固，中期慢漲格局有望延續(xù)，預計短期市場以穩(wěn)步震蕩上行為主。繼續(xù)把握算力、半導體、機器人、創(chuàng)新藥、軍工等方向的高低切換機會。