A股上市公司半年報披露收官。數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，A股共有5424家上市公司披露半年報。按照申萬一級行業(yè)分類，綜合、農(nóng)林牧漁、鋼鐵、建筑材料、計算機、有色金屬、傳媒、電子等行業(yè)凈利潤增速居前。

　　從二級市場看，在AI大浪潮下，近期算力概念股站上風(fēng)口，共封裝光學(xué)（CPO）、印制電路板（PCB）、AI芯片、液冷等細分板塊成為資本追逐的賽道。此外，軍工、稀土永磁、人形機器人、創(chuàng)新藥等板塊今年以來漲幅居前，成為市場熱門板塊。

　　據(jù)，A股今年以來漲幅居前的八大熱門板塊，相關(guān)公司半年報業(yè)績迎來兌現(xiàn)，多只股票歸母凈利潤同比增長超10倍。

　　地面裝備板塊

　　軍工細分概念地面裝備板塊今年以來上漲107.85%。板塊15家公司中，9家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，納睿雷達上半年歸母凈利潤同比增長866.97%，居板塊首位。

　　PCB板塊

　　PCB板塊今年以來上漲93.12%。板塊112家公司中，73家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，宏和科技（603256）上半年歸母凈利潤同比增長10587.74%，業(yè)績增長位居板塊首位。

　　算力缺口帶動PCB行業(yè)需求上行。東吳證券表示，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年一季度，全球服務(wù)器銷售額達到952億美元，同比增長134.1%；預(yù)計2025年全球服務(wù)器市場規(guī)模將達3660億美元，同比增長44.6%。

　　Prismark數(shù)據(jù)預(yù)測，PCB市場規(guī)模將從2024年的735.65億美元增至2029年的946.61億美元，五年復(fù)合增長率為5.2%。其中，在AI服務(wù)器和高速網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的驅(qū)動下，2024年至2029年，18層以上多層板、HDI（高密度互連）復(fù)合增長率將分別達到15.7%、6.4%，是PCB市場主要驅(qū)動力。

　　CPO板塊

　　CPO板塊今年以來上漲79.05%，多家CPO頭部公司半年報業(yè)績表現(xiàn)出色。其中，仕佳光子上半年歸母凈利潤同比增長1712%，業(yè)績增長位居板塊首位；新易盛（300502）上半年歸母凈利潤同比增長355.68%。

　　國元證券表示，雖然現(xiàn)在CPO領(lǐng)域滲透率比較低，在相關(guān)上市公司的收入中占比不高，但由于其前景有一定確定性，相關(guān)上市公司均有動力通過產(chǎn)業(yè)鏈橫向或者縱向整合的方式提高參與度，以實現(xiàn)在光通信領(lǐng)域業(yè)績的顯著增長。

　　廣發(fā)證券預(yù)計，CPO技術(shù)將在2026年至2027年逐步滲透起量，在3.2T產(chǎn)品大量推出后被批量應(yīng)用。

　　AI芯片板塊

　　AI芯片板塊今年以來上漲62.62%。板塊35家公司中，22家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，優(yōu)博訊（300531）上半年歸母凈利潤同比增長1455.37%，業(yè)績增長位居板塊首位。上半年，寒武紀(jì)營收同比增長4347.82%；利潤總額、歸母凈利潤等均實現(xiàn)同比扭虧。

　　對于業(yè)績大幅增長，寒武紀(jì)表示，上半年，人工智能算力需求持續(xù)增長，公司憑借人工智能芯片產(chǎn)品的核心優(yōu)勢，持續(xù)深化與大模型、互聯(lián)網(wǎng)等前沿領(lǐng)域頭部企業(yè)的技術(shù)合作。公司以技術(shù)合作促進應(yīng)用落地，以應(yīng)用落地拓展市場規(guī)模，營業(yè)收入實現(xiàn)了顯著增長。

　　AI芯片市場空間有望進一步打開。DeepSeek日前發(fā)布DeepSeek-V3.1，官方介紹稱，DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度。DeepSeek官微在置頂留言中透露，UE8M0 FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計。東莞證券認為，該格式通過更高的靈活度支持復(fù)雜模型推理，提升芯片的解碼效率與運算能力，為國產(chǎn)芯片適配更大模型提供技術(shù)路徑，國產(chǎn)AI算力生態(tài)有望加速成型。

　　稀土永磁板塊

　　稀土永磁板塊今年以來上漲62.12%。板塊58家公司中，41家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，華宏科技（002645）上半年歸母凈利潤同比增長3480.57%，業(yè)績增長位居板塊首位。

　　稀土上市公司業(yè)績大幅增長驗證行業(yè)的盈利拐點。機構(gòu)認為，稀土價格上漲和磁材排產(chǎn)延長期凸顯需求的韌性，支撐板塊景氣度提升。稀土永磁企業(yè)三季度可能實現(xiàn)量價齊升，價格易漲難跌，企業(yè)利潤空間有望進一步擴大。

　　人形機器人板塊

　　人形機器人板塊今年以來上漲54.30%。板塊163家公司中，107家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，天娛數(shù)科（002354）上半年歸母凈利潤同比增長453.67%，業(yè)績增長位居板塊首位。

　　近期，國內(nèi)外人形機器人產(chǎn)業(yè)端迎來密集催化，國內(nèi)華為、字節(jié)跳動、比亞迪（002594）、小米、廣汽等企業(yè)加碼具身智能，海外特斯拉、Figure AI等加速商業(yè)化量產(chǎn)進度。

　　上海證券認為，DeepSeek人工智能公司的涌現(xiàn)，推動通用機器人大模型發(fā)展，助力人形機器人實現(xiàn)具身智能。人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈進入“百花齊放，百家爭鳴”階段，目前人形機器人進入工業(yè)場景，已經(jīng)成為國內(nèi)外確定性較高的應(yīng)用趨勢，人形機器人商業(yè)化落地可期。

　　液冷概念板塊

　　液冷概念板塊今年以來上漲49.94%，板塊106家公司中，77家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，高瀾股份（300499）上半年歸母凈利潤同比增長1438.57%，業(yè)績增長位居板塊首位。

　　市場正加速對液冷行業(yè)進行重新定價。機構(gòu)認為，液冷技術(shù)有望從AI核心算力側(cè)向網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和ASIC芯片延伸。液冷的落地路徑，是隨著AI集群規(guī)模化建設(shè)推進，自下而上的“壓力釋放”過程。當(dāng)前市場對液冷產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的認知到了“量變引發(fā)質(zhì)變”的拐點，Meta、谷歌、亞馬遜等正在同步推進自有AI架構(gòu)和集群，未來均有望安裝部署液冷散熱。

　　創(chuàng)新藥板塊

　　創(chuàng)新藥板塊今年以來上漲44.05%。板塊145家公司中，71家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，翰宇藥業(yè)（300199）上半年歸母凈利潤同比增長1504.3%，業(yè)績增長位居板塊首位。

　　多家創(chuàng)新藥企半年報業(yè)績亮眼。機構(gòu)認為，2025年國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)迎來拐點，產(chǎn)業(yè)運行趨勢由資本驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，在基本面及政策持續(xù)推動下，板塊業(yè)績與估值雙重修復(fù)趨勢有望延續(xù)。從今年的美國癌癥研究協(xié)會（AACR）和美國臨床腫瘤學(xué)會（ASCO）兩項會議可以看出，國內(nèi)創(chuàng)新藥在新靶點、新技術(shù)、新疾病領(lǐng)域的布局已呈現(xiàn)領(lǐng)先趨勢。在全球熱點新技術(shù)領(lǐng)域（如ADC、TCE、PD-1雙抗、CAR-T領(lǐng)域等），國內(nèi)創(chuàng)新藥品種已展現(xiàn)出競爭優(yōu)勢。