重要消息

　　商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼與美國政府部門相關(guān)官員以及工商界代表舉行會談會見。

　　證監(jiān)會主席吳清表示，證監(jiān)會將持續(xù)鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭，以深化投融資綜合改革為牽引，加快推進新一輪資本市場改革開放。

　　8月29日，上交所和中證指數(shù)公司聯(lián)合發(fā)布公告，決定調(diào)整科創(chuàng)50等指數(shù)樣本，于2025年9月12日收市后生效。其中，生益電子將被調(diào)入科創(chuàng)50指數(shù)，埃夫特、中科藍訊等5只證券將被調(diào)入科創(chuàng)100指數(shù)。

　　中芯國際，籌劃購買公司控股子公司少數(shù)股權(quán)，明起停牌；嘉必優(yōu)，重大資產(chǎn)重組終止。

　　宏觀 要聞

　　中美貿(mào)易，大消息

　　當?shù)貢r間8月27日—29日，商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼訪問美國，與美國財政部、商務(wù)部和貿(mào)易代表辦公室相關(guān)官員舉行會談。雙方圍繞落實中美兩國元首通話共識，就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系、落實中美經(jīng)貿(mào)會談共識等問題進行了交流溝通。李成鋼強調(diào)，中美雙方應(yīng)秉持相互尊重、和平共處、合作共贏原則，繼續(xù)發(fā)揮好中美經(jīng)貿(mào)磋商機制作用，通過平等對話協(xié)商管控分歧、拓展合作，共同推動中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

　　統(tǒng)計局最新公布

　　8月31日，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布中國采購經(jīng)理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，8月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.4%、50.3%和50.5%，比上月分別上升0.1、0.2和0.3個百分點，三大指數(shù)均有所回升，我國經(jīng)濟景氣水平總體繼續(xù)保持擴張。

　　分析認為，8月我國經(jīng)濟呈現(xiàn)積極變化，預(yù)計9月及四季度內(nèi)需潛力將持續(xù)釋放，經(jīng)濟穩(wěn)中向好。但也提醒，制造業(yè)PMI仍位于50%的臨界點之下，需求不足對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的壓力仍然較大，要顯著加大宏觀經(jīng)濟政策逆周期調(diào)節(jié)力度，顯著擴大政府公共產(chǎn)品、公共服務(wù)投資規(guī)模，帶動市場訂單顯著增加，帶動企業(yè)生產(chǎn)投資顯著活躍，就業(yè)和居民收入顯著好轉(zhuǎn)，消費持續(xù)回暖，加強經(jīng)濟回升向好的發(fā)展態(tài)勢。

　　金融 證券

　　吳清最新發(fā)聲！持續(xù)鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭

　　近日，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開專題座談會，與部分高校和行業(yè)機構(gòu)專家學(xué)者、中國資本市場學(xué)會會員深入交流，充分聽取意見建議。

　　吳清表示，下一步，證監(jiān)會將深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，高質(zhì)量謀劃好資本市場貫徹實施“十五五”規(guī)劃相關(guān)工作。持續(xù)鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭，以深化投融資綜合改革為牽引，加快推進新一輪資本市場改革開放，不斷增強市場的吸引力和包容性，積極倡導(dǎo)長期投資、價值投資、理性投資理念。專家學(xué)者、學(xué)會會員作為資本市場領(lǐng)域的重要研究力量，希望大家充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，用好中國資本市場學(xué)會平臺，加強資本市場重大戰(zhàn)略性前沿性基礎(chǔ)性問題研究。

　　A股，重要指數(shù)調(diào)整

　　8月29日，上交所和中證指數(shù)公司聯(lián)合發(fā)布公告，決定調(diào)整科創(chuàng)50等指數(shù)樣本，于2025年9月12日收市后生效。

　　證券時報記者獲悉，生益電子將被調(diào)入科創(chuàng)50指數(shù)，埃夫特、中科藍訊等5只證券將被調(diào)入科創(chuàng)100指數(shù)。

　　科創(chuàng)50指數(shù)近期表現(xiàn)耀眼，自8月12日以來，短短14個交易日漲幅已達27.78%。

　　超6300億元！A股中期分紅再創(chuàng)歷史新高

　　A股半年報披露收官，截至8月29日晚，數(shù)據(jù)顯示，A股市場共有超800家上市公司推出分紅方案，擬定分紅金額超6300億元，中國移動（600941）、工商銀行以超500億元的分紅規(guī)模位居榜單前列，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國石油分紅規(guī)模超400億元位列其后。

　　對比上年同期，共有704家公司推出總規(guī)模超5800億元的分紅方案，今年A股上市公司中期分紅的覆蓋面、分紅金額等指標均進一步提升，再創(chuàng)歷史新高。

　　產(chǎn)業(yè) 公司

　　商務(wù)部回應(yīng)！事關(guān)半導(dǎo)體

　　8月30日，商務(wù)部新聞發(fā)言人就美國撤銷三星等三家在華半導(dǎo)體企業(yè)“經(jīng)驗證最終用戶”授權(quán)答記者問。

　　發(fā)言人表示，中方注意到有關(guān)情況。半導(dǎo)體是高度全球化的產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展，已形成你中有我、我中有你的產(chǎn)業(yè)格局，這是市場規(guī)律和企業(yè)選擇共同作用的結(jié)果。美方此舉系出于一己之私，將出口管制工具化，將對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定產(chǎn)生重要不利影響，中方對此表示反對。中方敦促美方立即糾正錯誤做法，維護全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的安全穩(wěn)定。中方將采取必要措施，堅決維護企業(yè)正當權(quán)益。

　　6G，取得新突破

　　我國科學(xué)家在6G無線通信領(lǐng)域取得新突破。

　　我國科學(xué)家近日成功研制出超寬帶光電融合集成系統(tǒng)，首次實現(xiàn)全頻段、靈活可調(diào)諧的高速無線通信，有望為未來更暢通可靠的6G無線通信提供保障。該成果8月27日晚在線發(fā)表于《自然》雜志。

　　中芯國際，明起停牌

　　中芯國際（688981）公告稱，因籌劃發(fā)行人民幣普通股（A股）購買公司控股子公司中芯北方集成電路制造（北京）有限公司（簡稱“中芯北方”）的少數(shù)股權(quán)，公司股票自2025年9月1日開市起開始停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

　　本次交易預(yù)計不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不構(gòu)成重組上市，但構(gòu)成關(guān)聯(lián)（連）交易。公司已與中芯北方少數(shù)股東的主要股東方簽署《資產(chǎn)購買意向協(xié)議》，但具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。

　　阿里財報“交卷”！AI投資，創(chuàng)歷史新高

　　阿里巴巴8月29日發(fā)布的2026財年第一季度（自然年2025年第二季度）財報顯示，剔除已出售業(yè)務(wù)影響，集團整體收入同比穩(wěn)健增長10%，凈利潤同比增長76%。

　　AI+云方面，財報顯示，該季度集團在AI+云的Capex（資本支出）投資達386億元，創(chuàng)歷史新高。阿里云收入增長繼續(xù)加速至26%，創(chuàng)三年新高，AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)8個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。

　　農(nóng)行又被舉牌

　　港交所披露易最新信息顯示，平安人壽于8月26日增持829萬股農(nóng)業(yè)銀行H股股份后，于當日達到該行H股股本的15%，根據(jù)香港市場規(guī)則，觸發(fā)舉牌。

　　在此之前，平安人壽曾在2月17日、5月12日分別舉牌農(nóng)行H股，所持該行H股數(shù)量占其H股總數(shù)分別突破5%、10%。而此番舉牌，也是平安人壽半年內(nèi)第三次舉牌農(nóng)行H股。

　　嘉必優(yōu)，重大資產(chǎn)重組終止

　　8月29日晚，嘉必優(yōu)（688089）發(fā)布公告稱，公司8月29日分別召開第四屆董事會第八次會議、第四屆監(jiān)事會第八次會議，審議通過了《關(guān)于終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項并撤回申請文件的議案》和《關(guān)于公司與交易對方簽署相關(guān)終止協(xié)議的議案》，同意公司終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項并撤回申請文件，以及與交易對方簽署相關(guān)終止協(xié)議。

　　本周關(guān)注

　　本周新股

　　根據(jù)發(fā)行安排，本周暫有1只新股申購，具體申購信息如下：

　　周一：艾芬達 申購代碼：301575 發(fā)行價格：27.69元/股

　　本周解禁股

　　據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，本周（9月1日至9月5日）A股市場將有27只個股迎來限售股解禁。以最新價計算，合計解禁市值約為190億元。

　　從規(guī)模上看，9股解禁市值超過10億元。其中，福田汽車（600166）解禁市值排名第一，為39.57億元。

　　機構(gòu)策略

　　銀河證券：A股下一階段怎么走？

　　8月行情收官，全月來看，A股市場呈現(xiàn)向上走勢，市場成交明顯放量。展望下一階段，短期預(yù)計市場在偏高中樞運行，經(jīng)歷前期上漲行情后，市場或?qū)㈦A段性呈現(xiàn)震蕩整固特點。但當前市場成交維持活躍，資金面持續(xù)驅(qū)動疊加政策預(yù)期升溫，為市場行情提供支撐。同時，外部環(huán)境相對平穩(wěn)，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期較高，全球資本流向重塑利好權(quán)益市場。A股向上趨勢不改，市場熱點仍將處于輪動狀態(tài)中，關(guān)注結(jié)構(gòu)性配置機會：成長板塊上半年展現(xiàn)出較高景氣度，隨著產(chǎn)業(yè)趨勢積蓄向上，更多景氣線索聚集有望形成輪動主線；中長期視角下供需格局改善與行業(yè)盈利修復(fù)帶動“反內(nèi)卷”概念，關(guān)注基礎(chǔ)化工、建筑材料、光伏設(shè)備、電池等領(lǐng)域；估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)，配置邏輯依然清晰；政策呵護下的大消費領(lǐng)域具備投資價值，商務(wù)部表示將于9月出臺擴大服務(wù)消費的若干政策措施。

　　開源證券：指數(shù)中樞有望進一步上移

　　從盈利周期、資金面、產(chǎn)業(yè)邏輯視角來看本輪牛市行情有長期支撐要素在：①盈利和經(jīng)濟周期即將觸底：PPI或?qū)⒂瓉矸崔D(zhuǎn)、盈利底或在2—3個季度之內(nèi)到達；②資金面支撐：中央?yún)R金構(gòu)建了市場底氣、中長期耐心資本已建立；③自下而上產(chǎn)業(yè)邏輯主導(dǎo)突破：科技品種出現(xiàn)相對盈利優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)層面的積極信號頻繁。展望后市，指數(shù)中樞有望進一步上移，兩市總市值增長態(tài)勢有望延續(xù)。