9月首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，三大股指均收獲“開門紅”，滬指盤中最高觸及3879.05點(diǎn)，逼近8月下旬高點(diǎn)3888.60點(diǎn)。

　　截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3875.53點(diǎn)，漲0.46%；深證成指報(bào)12828.95點(diǎn)，漲1.05%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2956.37點(diǎn)，漲2.29%。滬深兩市合計(jì)成交2.75萬億元，較上周五縮量約500億元。

　　貴金屬板塊集體上漲

　　在國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)新高的帶動(dòng)下，A股貴金屬板塊昨日全天領(lǐng)漲。申萬貴金屬指數(shù)收盤上漲8.44%，中金黃金（600489）、湖南黃金（002155）、西部黃金（601069）、湖南白銀（002716）收獲漲停，曉程科技（300139）漲超13%。

　　COMEX黃金期貨主力合約近期連續(xù)拉升，北京時(shí)間昨日午后觸及3557美元/盎司，日內(nèi)漲幅超1%，越過8月高點(diǎn)再創(chuàng)歷史新高，今年以來累計(jì)漲幅擴(kuò)大至約35%。倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格昨日觸及3489美元/盎司，逼近今年4月22日創(chuàng)下的3500美元/盎司歷史高點(diǎn)。

　　國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)在接受記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，成為支撐貴金屬走強(qiáng)的重要基礎(chǔ)。目前9月美聯(lián)儲(chǔ)降息概率仍維持在87%的高位，降息預(yù)期打壓美元指數(shù)，顯著提振了貴金屬的金融屬性。與此同時(shí)，全球多地地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)抬升，為貴金屬提供額外避險(xiǎn)支撐。

　　展望后市，顧馮達(dá)認(rèn)為，貴金屬短期將維持偏強(qiáng)格局，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注即將公布的8月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以及本月中旬美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議政策信號(hào)。此外，由于白銀兼具工業(yè)屬性與金融投機(jī)特征，其波動(dòng)彈性更大，在投機(jī)資金推動(dòng)下表現(xiàn)預(yù)計(jì)將優(yōu)于黃金。

　　創(chuàng)新藥概念午后崛起

　　昨日午后，醫(yī)藥板塊整體升溫，成為帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指走強(qiáng)的重要因素。其中，創(chuàng)新藥、腦機(jī)接口、眼科醫(yī)療等細(xì)分方向漲勢(shì)突出，創(chuàng)新醫(yī)療（002173）、立方制藥（003020）、莎普愛思（603168）等收獲漲停，藥明康德（603259）、恒瑞醫(yī)藥（600276）等龍頭公司跟漲。

　　近期，我國(guó)在醫(yī)療創(chuàng)新領(lǐng)域的突破成果加速落地。8月29日，廣州醫(yī)科大學(xué)附屬腦科醫(yī)院發(fā)布全球首臺(tái)“5G腦心動(dòng)車”，該車集成阿爾茨海默病血漿標(biāo)志物檢測(cè)、早期快速篩查與干預(yù)腦機(jī)接口系統(tǒng)等10余項(xiàng)專利技術(shù)，精準(zhǔn)挖掘血液標(biāo)志物關(guān)聯(lián)性，借助AI技術(shù)輔助診斷并生成個(gè)性化的干預(yù)策略。此次發(fā)布標(biāo)志著全球首個(gè)阿爾茨海默病腦機(jī)接口臨床應(yīng)用正式落地。

　　恒瑞醫(yī)藥昨日盤后披露多份公告，公司自主研發(fā)的1類創(chuàng)新藥澤美妥司他片（SHR2554片）獲國(guó)家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)上市，澤美妥司他片是中國(guó)首個(gè)自主研發(fā)的EZH2抑制劑；公司HRS9531注射液的藥品上市許可申請(qǐng)獲國(guó)家藥監(jiān)局受理，HRS9531注射液適用于肥胖或超重成人的長(zhǎng)期體重管理。

　　信達(dá)證券（601059）研報(bào)表示，當(dāng)前創(chuàng)新藥行情系政策、技術(shù)和資本等多重因素協(xié)同產(chǎn)生，后續(xù)或有機(jī)會(huì)繼續(xù)上揚(yáng)。腦機(jī)接口受政策催化，產(chǎn)業(yè)化落地有望加速。在創(chuàng)新主題的帶動(dòng)下，醫(yī)藥板塊多個(gè)條線或有機(jī)會(huì)輪動(dòng)，建議關(guān)注AI醫(yī)療、創(chuàng)新藥、CXO、生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械、腦機(jī)接口等方向。

　　聚焦成長(zhǎng)板塊擴(kuò)散方向

　　7月以來，科技成長(zhǎng)板塊熱度高企，帶動(dòng)股指上漲，其中以AI主線龍頭資產(chǎn)的漲勢(shì)最為顯著。雖然大量龍頭個(gè)股股價(jià)處于高位，部分機(jī)構(gòu)建議關(guān)注成長(zhǎng)板塊內(nèi)部漲幅相對(duì)落后且具備一定事件催化的方向，這些品種有望在后續(xù)行情擴(kuò)散中具備較高賠率。

　　東方財(cái)富（300059）證券首席策略官陳果表示，考慮到本輪行情的增量資金多以絕對(duì)收益導(dǎo)向?yàn)橹�，從勝率賠率結(jié)合擴(kuò)散輪動(dòng)的視角看，當(dāng)前增量資金對(duì)成長(zhǎng)擴(kuò)散方向更有新開倉意愿�？萍汲砷L(zhǎng)風(fēng)格中，值得關(guān)注的是本輪行情漲幅相對(duì)落后、近一個(gè)月盈利調(diào)整幅度靠前、后續(xù)具備一定潛在催化的細(xì)分方向，重點(diǎn)關(guān)注恒生科技指數(shù)、機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備、電池等。

　　“此外，成長(zhǎng)風(fēng)格到價(jià)值風(fēng)格的切換也值得討論�！标惞�認(rèn)為，回顧歷史情形，流動(dòng)性持續(xù)寬松的環(huán)境下，“成長(zhǎng)—價(jià)值”風(fēng)格切換的三大驅(qū)動(dòng)力為政策信號(hào)的催化、盈利的相對(duì)強(qiáng)弱、估值極端分化后的收斂。

　　陳果表示，從當(dāng)前三個(gè)指標(biāo)所處的狀態(tài)看，申萬二級(jí)板塊的市凈率估值分化度已處于歷史以來相對(duì)高位，賠率視角下存在往低位價(jià)值切換的可能性。但勝率的提升還需要配合穩(wěn)增長(zhǎng)政策信號(hào)，盈利相對(duì)強(qiáng)弱預(yù)期改變也需要進(jìn)一步驗(yàn)證。細(xì)分線索上，可率先沿著通脹預(yù)期改善（養(yǎng)殖、化工）與穩(wěn)投資預(yù)期（工程機(jī)械等）等方向布局挖掘。