數(shù)據(jù)來源：好買研習(xí)社。時間區(qū)間：2018.1.2-2025.9.2

　　隨著近期的上漲，今天的市場溫度已經(jīng)到了85.7℃，處在恐懼區(qū)間。偏謹慎的投資者，或者倉位太重的投資者，可以考慮適當(dāng)減倉。其他投資者守好倉位即可。對于勤于操作的投資者，可以根據(jù)我們在群里的分析做一些高拋低吸。

　　近一周，科技股的加速上漲為組合做了非常大的貢獻，在半導(dǎo)體、通信等科技板塊暴露較多的東吳科技創(chuàng)新和易方達科技創(chuàng)新在近一周分別上漲8.15%、7.74%。

　　債市逐漸企穩(wěn)，債基近一周都取得了正收益，黃金逐漸走出震蕩，近一周漲2.4%。綜合來看，愛養(yǎng)基近期漲得很不錯。

　　今天周二，主理人正常一倍定投發(fā)車。

　　圖片來源：好買基金APP

　　雖然市場短期溫度已經(jīng)不低了，但是愛養(yǎng)基中還有一半的債基為大家提供安全墊。在市場極度高溫之前，仍然可以按規(guī)則定投，害怕錯過發(fā)車信息的，可以開啟“自動跟投”省心操作。

　　當(dāng)然了，當(dāng)市場出現(xiàn)非常明顯的泡沫，可以撤退時，我們也會在群里通知，大家跟緊就好。

　　想要進愛養(yǎng)基投顧專屬交流群的，可以添加小助理，圈子里會有及時的市場分析、投資機會分享，我和蔡老師也會在圈子里為大家答疑解惑。

　　市場到頂了嗎？

　　今天的市場嚇壞了許多人，盤中大跌，下午稍微收回來了一些，目前大家最擔(dān)心的就是，市場是不是要回調(diào)了？

　　最近確實漲太多了，尤其是幾個領(lǐng)頭的方向，指數(shù)都已經(jīng)收益翻倍。漲多了，找機會跌一跌也無可厚非。

　　另外，我們觀測到的幾個指標也都提醒我們短期有一些調(diào)整風(fēng)險。

　　一個是融資買入額占比，今年兩融很猛，融資余額一直在增加，現(xiàn)在兩融余額是增加到了2.24萬億，幾乎是歷史最高水平。我們平時會觀測融資買入額占A股成交額的比值，這個比值代表了場內(nèi)杠桿資金的交易熱情，一般超過10.5%，11%就屬于非常高的水平了。

　　最近一段時間，基本位置在10.5%以上，昨天更是上升到了11.63%的水平，可以說，短期有點過熱了。

　　融資買入額占比也是好買溫度計的重要因子，另外溫度計采用的還有估值等指標。目前的溫度計也快速來到了85.7℃。根據(jù)好買溫度計，70℃-90℃屬于恐懼區(qū)間，代表市場已經(jīng)比較高了，或者或許會出現(xiàn)一波回調(diào)。

　　再看一個，上證指數(shù)、深證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)的月線級別已經(jīng)大幅偏離5日均線（月線級別，其實應(yīng)該是5月均線）。

　　我看過歷史上的情況，大多這種時候都會跌回5日均線，或者原地震蕩一下等5日均線靠上來。也就是說，短期可能會有些調(diào)整。加上前面看到，溫度高了，融資買入額占比也高了，短期或許需要謹慎一點。

　　但具體偏離多少才開始調(diào)整，調(diào)整的時長和幅度，很難判斷。7月底開始的調(diào)整就是很快完成的，而且我們也不能完全用歷史指導(dǎo)未來。

　　短期很難判斷，判斷失誤的概率也比較大，我們不妨不看這么短線的，從中長線去看，市場有沒有到頂？

　　我認為是還沒有的。

　　1.剛剛說溫度高了，歷史上確實多次出現(xiàn)70℃之后市場開始跌的情況，但一般會多次試探貪婪區(qū)間，甚至一輪真正的大牛市，還會到達100℃的位置。

　　2.雖然指數(shù)漲了不少，但結(jié)構(gòu)性非常強，大多行業(yè)都還處在中估，甚至低估區(qū)間。所以其實整個市場的溫度并不能算高。

　　3.行業(yè)估值水平對溫度計的影響非常大，經(jīng)過前面長時間的經(jīng)濟不景氣，隨著經(jīng)濟回暖，企業(yè)盈利轉(zhuǎn)好，估值水平有望下降，進而促使溫度計回落到相對合理的水平。也就是說，溫度計給出的提示或許會發(fā)生一些變化。

　　4.技術(shù)面來說，上證指數(shù)、深證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)的年線、月線級別，暫時都沒看到明顯的阻力，長線來看，大概率行情是沒結(jié)束的。或許可以加強佐證。

　　還有很重要的一點是情緒面，目前散戶大軍還沒有全面進場，也就意味著市場并沒有形成真正的泡沫，我們可以考慮讓子彈再飛一會，忽視其中的波動。

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