華泰證券：2026年度A股市場(chǎng)風(fēng)格進(jìn)入再均衡而非切換
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證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
人民財(cái)訊11月3日電，華泰證券研報(bào)展望2026年度A股市場(chǎng)，給出四大核心判斷。第一，盈利周期或有彈性回升。得益于漸行漸近的產(chǎn)能周期與庫(kù)存周期拐點(diǎn)，盈利周期有望于明年上半年步入復(fù)蘇通道，修復(fù)彈性的預(yù)期差與勝負(fù)手在于地產(chǎn)周期與企業(yè)出海，當(dāng)前兩者均現(xiàn)積極信號(hào)；第二，相對(duì)估值仍有抬升空間。當(dāng)前中證800相對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)、其他新興市場(chǎng)的前向PE TTM較歷史高點(diǎn)仍有提升空間，中國(guó)資產(chǎn)仍具備相對(duì)吸引力，增量資金不構(gòu)成行情約束；第三，明年市場(chǎng)風(fēng)格進(jìn)入再均衡而非切換；第四，關(guān)注政策周期、技術(shù)周期、地產(chǎn)周期、產(chǎn)能周期、庫(kù)存周期、能源周期、資本市場(chǎng)改革七大投資線索。
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