興業(yè)證券：基本面與流動(dòng)性動(dòng)搖導(dǎo)致海外市場(chǎng)動(dòng)蕩

2025-11-06 13:31:23 來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者徐蔚)興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)表示，基本面與流動(dòng)性兩大“支柱”出現(xiàn)動(dòng)搖，導(dǎo)致了近期海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩。具體來(lái)看，一是美聯(lián)儲(chǔ)官員近期釋放鷹派言論，疊加美國(guó)政府停擺引發(fā)的短期流動(dòng)性緊張，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)寬松周期的預(yù)期出現(xiàn)修正；二是市場(chǎng)對(duì)AI巨頭高資本開(kāi)支的盈利兌現(xiàn)能力擔(dān)憂升溫，壓制了科技板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，本次動(dòng)蕩可能僅是預(yù)演，尚不能就此認(rèn)為美股已“牛轉(zhuǎn)熊”。但中期來(lái)看，美股的基本面邏輯(AI霸權(quán))或終將被證偽。未來(lái)，類似今年初的“DeepSeek時(shí)刻”出現(xiàn)的頻率可能會(huì)逐漸增加，并最終動(dòng)搖市場(chǎng)對(duì)這一支柱的信心。長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)再次出現(xiàn)“股債匯三殺”的時(shí)刻或許并不太遠(yuǎn)。

關(guān)注同花順財(cái)經(jīng)（ths518），獲取更多機(jī)會(huì)

0人