A股三大指數(shù)集體調(diào)整，截至收盤，上證指數(shù)跌0.25%，深證成指跌0.36%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.51%，北證50漲0.19%。滬深京三市全天成交額20202億元，較上日縮量557億元。全市場超3100只個(gè)股下跌。板塊題材上，有機(jī)硅、化工、能源金屬、海南自貿(mào)區(qū)、光伏設(shè)備、港口航運(yùn)板塊漲幅居前；AI語料、量子科技、人形機(jī)器人、云計(jì)算、腦機(jī)接口板塊跌幅居前。 

　　中信證券：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速 建議把握電池、材料、設(shè)備相關(guān)環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)

　　中信證券研報(bào)指出，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化發(fā)展持續(xù)加速，經(jīng)我們測(cè)算，2030年全球固態(tài)電池總出貨將超700GWh，其中全固態(tài)電池超200GWh。中國半固態(tài)電池已經(jīng)量產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)歐美日韓的彎道超車，全固態(tài)電池加速追趕，整體目標(biāo)是2026~2027年實(shí)現(xiàn)上車和小批量產(chǎn)，2030年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，成長曲線陡峭。展望2026年，半固態(tài)電池在消費(fèi)、動(dòng)力、儲(chǔ)能等領(lǐng)域放量在即，全固態(tài)電池開啟裝車驗(yàn)證，建議把握電池、材料、設(shè)備相關(guān)環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。

　　中信證券：適度增加化工、有色、電新的倉位

　　10月以來市場波動(dòng)加大，但擇時(shí)成功率并不高，背后的原因是增量資金的底層結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，穩(wěn)健絕對(duì)收益型資金持續(xù)入市在降低傳統(tǒng)激進(jìn)策略擇時(shí)的有效性。當(dāng)前真正重要的變量還是企業(yè)出海環(huán)境的穩(wěn)定性以及AI，涉及到的是中美關(guān)系以及AI基礎(chǔ)設(shè)施的投建進(jìn)程。當(dāng)前不僅是TMT板塊，連有色、化工、電新的上漲直接或間接都受到AI敘事的影響，而這些板塊占機(jī)構(gòu)持倉的比例加起來已經(jīng)超過60%。

　　這種情況下，調(diào)倉的思路不是刻意回避AI敘事，而是盡量選擇ROE底部向上趨勢(shì)性抬升的品種，從這個(gè)角度來看，適度增加對(duì)化工、有色、電新這樣沉寂比較久且利潤率和行業(yè)景氣度在歷史相對(duì)低點(diǎn)的行業(yè)，是更優(yōu)的選擇。

　　華西證券：11月是有利于“中小市值+主題投資”的月份

　　復(fù)盤過去十年，11月小盤風(fēng)格上漲概率高于大盤風(fēng)格，這一日歷效應(yīng)背后是A股處于業(yè)績和宏觀事件“真空期”，市場基于來年業(yè)績預(yù)期和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)進(jìn)入到主題投資活躍的階段。近期兩融交易額占A股成交額比例持續(xù)處于10%以上，微觀交易行為反映市場熱度仍維持，A股微觀流動(dòng)性相對(duì)寬松。此外，外部美元流動(dòng)性緊張僅是短期擾動(dòng)且對(duì)A股的影響有限，需關(guān)注美國政府開門節(jié)點(diǎn)。行業(yè)配置上，1)聚焦“十五五”相關(guān)主題投資，如AI應(yīng)用、機(jī)器人、儲(chǔ)能、國產(chǎn)替代、新材料、未來產(chǎn)業(yè)等；2)關(guān)注受益“反內(nèi)卷”帶來盈利改善的方向，如化工；3)關(guān)注港股創(chuàng)新藥對(duì)A股的指引信號(hào)。