11月4日，邁瑞醫(yī)療（300760）披露2025年第三次中期權益分派實施方案，至此，其年內累計現金分紅已達49.35億元，股利支付率超60%。11月5日，貴州茅臺（600519）連發(fā)利好消息，同日推出總額超300億元的2025年中期分紅方案和15億元至30億元的回購計劃。

　　上述兩家企業(yè)的積極分紅并非個例，越來越多的上市公司通過分紅、增持回購等舉措，持續(xù)回報股東。

　　中期分紅累計超7600億元

　　據《金融時報》記者統計，截至目前，A股上市公司宣布或實施2025年中期分紅（半年報及三季報）金額已超過7600億元。

　　其中，滬市公司中期分紅金額超6300億元，上證50成分股公司分紅合計超4300億元，上證380公司分紅合計超5800億元，成為分紅的“絕對主力”；深市公司方面，中期分紅金額達1291.12億元，近四成公司股利支付率超30%，98家公司股利支付率超50%；北交所公司中期分紅金額3.58億元，自開市以來九成以上的北交所公司累計分紅金額達198.6億元，16家分紅金額已超過上市募集資金總額。

　　業(yè)內人士認為，實施利潤分配是上市公司回報投資者的重要方式，有利于增強股東實實在在的獲得感。近年來，得益于政策引導及市場生態(tài)變化，高分紅、“一年多次分紅”漸成常態(tài)。同時，業(yè)績增長是上市公司實施現金分紅的底氣來源，超7600億元的現金分紅充分展現了A股上市公司積極向好的發(fā)展態(tài)勢。

　　中國上市公司協會披露的數據顯示，今年前三季度，A股上市公司合計歸母凈利潤同比增長達5.5%，近八成公司實現盈利。

　　值得一提的是，越來越多的上市公司推出中長期分紅計劃。據《金融時報》記者不完全統計，2025年以來，已有920余家上市公司公告未來3年股東分紅回報規(guī)劃。11月11日，泰達股份（000652）披露《未來三年（2025—2027年）股東回報規(guī)劃》，表示在當年盈利且累計未分配利潤為正的條件下，原則上每年進行一次利潤分配，優(yōu)先選擇積極的現金分配方式，并根據情況進行中期現金分紅。

　　方正證券首席經濟學家燕翔表示，上市公司在制定分紅政策時，應該兼顧投資者回報和公司未來發(fā)展，綜合考慮自身所處的行業(yè)特性、發(fā)展階段、盈利能力、償債能力等多方面情況，制定合理、穩(wěn)定、可持續(xù)的分紅方案。要杜絕非理性分紅，避免因高比例分紅而出現經營風險加劇的情況。

　　上市公司積極實施回購增持

　　數據顯示，今年以來，A股上市公司已實施回購金額1294.91億元，大手筆回購頻現。

　　以上證50公司為代表，除貴州茅臺外，還有中遠�？�（601919）、中國中鐵（601390）、中國石化（600028）等多家上證50公司提交了新的回購計劃并付諸實施。例如，中遠海控10月14日披露回購報告書，擬回購5000萬股至1億股，對應金額7.49億元至14.98億元，回購的股份將全部注銷并減少注冊資本。11月5日，中遠海控以集中競價交易方式首次回購約606萬股A股，支付金額約9060萬元。統計顯示，截至11月12日，上證50公司最新公告已完成的回購金額超190億元。

　　增持方面，在龍頭公司帶動下，A股市場增持踴躍。據《金融時報》記者不完全統計，截至10月末，年初以來，A股市場共467家次上市公司披露增持計劃。其中，滬市共237家次上市公司披露增持計劃，計劃增持金額上限620.25億元；199家次上市公司披露大股東、董監(jiān)高增持計劃（含一次性增持），計劃增持金額上限631.72億元。此外，截至10月末，滬市共計披露回購增持專項貸款公告390份，貸款總額925.77億元。

　　在積極實施回購增持行動的同時，多家上市公司陸續(xù)披露提質增效方案或質量回報雙提升方案。截至目前，上交所共有1564家公司披露了提質增效方案，披露比例達68%，包括1030家主板公司和534家科創(chuàng)板公司，且上證50、上證180成分股公司均實現了提質增效計劃的100%覆蓋，上證380公司的披露率達到了95%；深交所共有450家上市公司披露了質量回報雙提升方案。

　　值得一提的是，今年以來，貴州茅臺、招商銀行（600036）、寧德時代（300750）、中興通訊（000063）等持續(xù)跟進，上市公司的響應率不斷提升。截至目前，年內已有777家滬市公司和196家深市公司發(fā)布相關行動方案進展報告或執(zhí)行情況評估報告。

　　“上市公司提高自身質量、加強投資者回報已成為共識，這既是中國資本市場深化改革的必然結果，也是企業(yè)應對復雜環(huán)境、謀求長遠發(fā)展的智慧選擇�！庇腥�商研究人士告訴《金融時報》記者，對上市公司而言，需確保方案有具體目標、清晰實施路徑、可量化指標及明確時間表，平衡短期業(yè)績壓力與長期目標建設，結合自身特色探索差異化的高質量發(fā)展路徑。在方案發(fā)布后，應真正將舉措落到實處，進而吸引關注長期價值的投資者，向市場傳遞信心。