據(jù)港交所11月25日披露，成都歐林生物科技股份有限公司(簡稱：歐林生物(688319.SH))遞表港交所主板，中信證券為獨家保薦人。

　　招股書顯示，歐林生物是一家面向全球、創(chuàng)新驅(qū)動的生物制藥公司，致力于創(chuàng)新疫苗的研究、開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化。公司的戰(zhàn)略重心聚焦于“超級細菌疫苗”及“成人疫苗”兩大重大未滿足醫(yī)療需求領(lǐng)域。與眾多尚未產(chǎn)生收入的生物技術(shù)公司不同，公司擁有一個成熟、強大的商業(yè)化平臺，并實現(xiàn)三款產(chǎn)品的商業(yè)化：吸附破傷風疫苗、b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗(或Hib結(jié)合疫苗)及A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗(或AC結(jié)合疫苗)。

　　根據(jù)灼識咨詢報告，歐林生物的吸附破傷風疫苗于往績記錄期間在中國保持領(lǐng)先的市場地位，按2022年至2024年批簽發(fā)計，其市場份額超過80%。公司已實現(xiàn)商業(yè)化的產(chǎn)品組合是公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的基石，不僅能產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，亦為公司高潛力、全球首創(chuàng)疫苗管線的開發(fā)，在資金和項目推進方面奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　根據(jù)灼識咨詢報告，歐林生物擁有全球最全面的靶向“超級細菌”的疫苗管線�！俺�級細菌”對多種抗生素具有顯著抗藥性，由于有效治療方案受限或缺乏有效治療方案，全球公共衛(wèi)生面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。公司的1.1類創(chuàng)新超級細菌候選疫苗專為針對其中五種病原體進行戰(zhàn)略性開發(fā)，包括：

　　針對金葡菌的重組金葡菌疫苗(或rFSAV)，該病原體同時被列為世界衛(wèi)生組織2024年超級細菌清單及2017年超級細菌清單中的“高度優(yōu)先級”；

　　針對幽門螺桿菌的口服重組幽門螺桿菌疫苗(大腸桿菌)(或rHPV)，該病原體被列為世界衛(wèi)生組織2017年超級細菌清單中的“高度優(yōu)先級”；

　　針對銅綠假單胞菌的重組銅綠假單胞菌疫苗(或rFPAV)，該病原體被列為世界衛(wèi)生組織2024年超級細菌清單中的“高度優(yōu)先級”，也是世界衛(wèi)生組織2017年超級細菌清單中的“關(guān)鍵優(yōu)先級”；

　　針對鮑曼不動桿菌的重組鮑曼不動桿菌蛋白疫苗(或rABV)，該病原體在世界衛(wèi)生組織2024年超級細菌清單及世界衛(wèi)生組織2017年超級細菌清單中均被列為“關(guān)鍵優(yōu)先級”；

　　及針對A群鏈球菌的A群鏈球菌疫苗(或GAS疫苗)，該病原體被列為世界衛(wèi)生組織2024年超級細菌名單中的“中等優(yōu)先級”。

　　此外，歐林生物正在積極探索開發(fā)“超級細菌”聯(lián)合疫苗，結(jié)合多種該等細菌靶點，以實現(xiàn)對多種抗藥性感染的廣泛防護。鑒于全球范圍內(nèi)針對這些超級細菌尚無同類產(chǎn)品商業(yè)化，公司預(yù)期公司的超級細菌候選產(chǎn)品擁有廣闊的市場前景。此外，憑借公司卓越的國際商務(wù)拓展能力，公司在尋求重要的海外授權(quán)機會方面已占據(jù)有利地位。

　　財務(wù)資料

　　收入：

　　于2022年度、2023年度、2024年度、2024年及2025年截至6月30日止六個月，歐林生物收入分別約為5.47億元、4.94億元、5.86億元、2.25億元、3.05億元人民幣。

　　利潤：

　　于2022年度、2023年度、2024年度、2024年及2025年截至6月30日止六個月，歐林生物實現(xiàn)利潤分別為2657.6萬元、1144.2萬元、1571.9萬元、-3071.9萬元、1323.1萬元人民幣。

　　行業(yè)概覽：

　　按銷售收入計，全球疫苗市場規(guī)模(不包括新型冠狀病毒疫苗)由2019年的529億美元增長至2024年的738億美元，復合年增長率為6.9%。受創(chuàng)新疫苗涌現(xiàn)、疫苗接種意識增強以及發(fā)展中國家市場增長的推動，全球疫苗市場規(guī)模預(yù)計將在2035年達到1,495億美元，2024年至2035年的復合年增長率為6.6%。下圖載列所示期間全球疫苗市場的歷史及預(yù)估規(guī)模(不包括COVID-19疫苗)：

　　按銷售收入計，中國疫苗市場規(guī)模(不包括新型冠狀病毒疫苗)由2019年的人民幣425億元增長至2024年的人民幣1,020億元，復合年增長率為19.1%，預(yù)計到2035年將進一步增長至人民幣3,825億元，2024年至2035年的復合年增長率為12.8%。下圖載列所示期間中國疫苗市場的歷史及預(yù)估規(guī)模(不包括COVID-19疫苗)：

　　中國破傷風疫苗市場近年來高速增長。市場規(guī)模從2019年的人民幣2億元增至2024年的人民幣8億元，復合年增長率為40.2%。受人口老齡化及應(yīng)用不斷擴展所推動，預(yù)計市場規(guī)模將于2035年進一步增至人民幣26億元，2024年至2035年的復合年增長率為10.8%。下圖為中國破傷風疫苗市場在所示期間的市場規(guī)模：

　　中國Hib疫苗市場預(yù)計將從2024年的人民幣5億元增至2035年的人民幣24億元，2024年至2035年的復合年增長率為15.7%。下圖載列于所示期間中國Hib疫苗市場的市場規(guī)模：

　　中國腦膜炎球菌疫苗市場呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢。市場規(guī)模從2019年的人民幣26億元增至2024年的人民幣27億元，復合年增長率為1.4%。預(yù)計到2035年，市場規(guī)模將達到人民幣58億元，2024年至2035年的復合年增長率為7.0%。

　　董事會資料：

　　董事會由九名董事組成，包括四名執(zhí)行董事、兩名非執(zhí)行董事及三名獨立非執(zhí)行董事。根據(jù)組織章程細則，董事由股東于股東大會上選舉及委任，每屆任期三年。

　　股權(quán)架構(gòu)：

　　截至最后實際可行日期，上海武山由：(i)本公司董事長、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理樊紹文先生持有約47.22%；(ii)本公司執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理陳愛民女士持有約20.00%；(iii)獨立第三方陳愛國女士持有約13.00%；(iv)副董事長兼執(zhí)行董事樊釩博士持有約6.78%；(v)獨立第三方邱宇謀先生持有約6.00%；(vi)獨立第三方艾星先生持有約5.00%；及(vii)獨立第三方李洪光先生持有約2.00%。樊釩博士為樊紹文先生的女兒。(i)泰昌集團；(ii)胡成先生，過去12個月為前董事；及(iii)執(zhí)行董事陳愛民女士分別持有本公司約6.38%、1.64%及0.15%權(quán)益。泰昌集團由(i)非執(zhí)行董事張鵬飛先生持有約54.00%權(quán)益；及(ii)獨立第三方張宏靖先生持有約46.00%權(quán)益。

　　中介團隊：

　　獨家保薦人：中信證券(香港)有限公司

　　歐林生物法律顧問：有關(guān)香港法例：摩根路易斯律師事務(wù)所；有關(guān)中國法律：中倫律師事務(wù)所；有關(guān)中國知識產(chǎn)權(quán)法：北京市競天公誠律師事務(wù)所；有關(guān)中國數(shù)據(jù)合規(guī)法：漢坤律師事務(wù)所；有關(guān)美國制裁法：摩根路易斯律師事務(wù)所。

　　獨家保薦人法律顧問：有關(guān)香港法例：盛德律師事務(wù)所；有關(guān)中國法律：金杜律師事務(wù)所；

　　核數(shù)師及申報會計師：畢馬威會計師事務(wù)所

　　獨立行業(yè)顧問：灼識行業(yè)咨詢有限公司。