又一家A股公司沖刺港股。

　　11月25日，戶外動力設備領域的A股上市公司中堅科技（002779），正式向港交所遞交招股書，此次 IPO 由平安證券（香港）、國金證券（香港）擔任聯(lián)席保薦人。

　　根據(jù)招股書披露，中堅科技計劃將募資重點投向三大核心方向：四足機器人及相關配件的產業(yè)化建設、智能割草機器人的技術升級與深度研發(fā)，以及泰國、中國兩地生產基地的擴建與改造；剩余資金將用于補充營運資金及一般企業(yè)經營用途。

　　值得注意的是，在沖擊港股的計劃背后，中堅科技正面臨不小的業(yè)績壓力。

　　2025 年以來，公司營收增長步伐明顯放緩，更嚴峻的是，核心利潤指標出現(xiàn)大幅下滑。

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　　核心產品銷量下滑，提價難掩增長壓力

　　中堅科技產品線覆蓋輪式設備與手持工具兩大類，包括鏈鋸、割灌機、綠籬機、騎乘式草坪割草機、清掃機、手推式割草機等全系列汽油及鋰電類產品。

　　此前兩年，公司曾保持高速增長態(tài)勢。

　　2022 年公司營收僅 5.12 億元，2024 年便飆升至 9.71 億元。

　　盈利端同步向好，2022年至2024年上半年凈利潤分別達2740.5 萬元、4811.8 萬元、6150.9 萬元。

　　但增長勢頭在2025年二季度戛然而止。

　　一季度公司還實現(xiàn)2.86億元營收、同比增長4.96%，凈利潤 4220.95萬元、同比大增36.13%。

　　二季度營收微增至2.17億元、同比增長5.72%，凈利潤卻驟降至884.79萬元、同比下滑 35.81%。

　　三季度情況進一步惡化，營收僅1.46 億元、同比僅增1.67%，凈利潤由盈轉虧達2855.85 萬元，同比大幅下滑482.99%。

　　業(yè)績承壓的核心原因是主力產品銷量下滑。

　　2025年上半年，割草機銷量從上年同期4.64萬臺降至4.21萬臺，鏈鋸銷量從22.55萬臺大幅降至15.22萬臺。

　　在此背景下，公司營收仍能保持增長，主要依賴產品提價。

　　根據(jù)招股書，割草機平均售價已從2022年的4006.6元升至2025年上半年的6713.6元，但單純提價難以支撐長期增長。

　　更值得注意的是，公司的業(yè)績高度依賴海外市場。

　　2025 年上半年，中堅科技來自歐洲和北美市場的收入占比高達 88.5%。

　　但當前海外市場需求疲軟的信號愈發(fā)明顯，這一高度依賴格局正面臨考驗

　　海關總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1–10月，電動工具、手工工具、草坪割草機出口金額累計同比增速分別為-0.4%、-6%和37%；其中出口至北美地區(qū)的電動工具、手動工具、草坪割草機金額分別同比下降19%、9%和9%。

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　　押注智能機器人，研發(fā)高投入難見速效

　　中堅科技成立于1997年，2015 年12月，公司成功登陸深交所主板。

　　由于“踩中機器人賽道風口”，這家公司股價開啟狂飆模式。

　　自2023年10月正式入局機器人領域后，其A股股價累計漲幅已超670%，市值成功突破200 億元大關，成為資本市場中名副其實的“賽道黑馬”。

　　目前，董事長吳明根與趙愛娛夫婦，再加上二人的子女吳晨璐、吳展，一家四口合計持股比例達到 46.01%。

　　吳明根

　　憑借這份產業(yè)積累，吳氏家族以 85 億元人民幣的身家，躋身《2025 年胡潤百富榜》第 847 位，這份榮譽背后，是家族與企業(yè)的共同成長。

　　值得關注的是，公司的關聯(lián)交易規(guī)模正在持續(xù)擴大。

　　僅看向高管近親屬控制實體的銷售數(shù)據(jù)，就從2024年的746萬元，一路飆升至2025年上半年的1180萬元。

　　而隨著代工業(yè)務逐漸觸及 “增長天花板”，中堅科技開始尋求新的突破，將目光投向了智能機器人賽道，希望借此開辟第二增長曲線，為企業(yè)注入新的活力。

　　為了這場轉型，公司在 2024 年可謂下了“血本”，豪擲 7270 萬元投入研發(fā)，這筆費用占到了當年營收的 7.5%， 但現(xiàn)實卻未能如預期般順遂。

　　2025年上半年，公司其他戶外動力設備產品（主要包括其他手持式戶外工具，例如綠籬機、吹風機/吸塵器、電動工具、地鉆及發(fā)電機）及智能機器人產品收入合計為5827.6萬元，僅占總營收的11.6%。

　　看似有一定占比，但其中的大頭是公司其他戶外動力設備產品。

　　招股書也稱，智能割草機器人自 2025 年才開始銷售，目前該業(yè)務對總營收的貢獻仍微乎其微，轉型成效尚未顯現(xiàn)。

　　經營層面的轉型壓力尚未化解，合規(guī)領域的“雷區(qū)”已悄然引爆。

　　2023年7月，公司發(fā)生一起致命職場事故。

　　一名員工在測試設備時因操作不當導致嚴重受傷，后經醫(yī)院搶救無效逝世。據(jù)悉，公司已與員工家屬達成和解，并于 2025 年 8 月完成全部賠償安排。

　　更尷尬的是，報告期內公司還被查出未依法為部分員工繳納足額社保及住房公積金。對此，公司給出的解釋是 “地方政府對法規(guī)執(zhí)行或詮釋存在差異”“行政人員對法規(guī)理解不足”。

　　沖刺港股，是中堅科技在業(yè)績承壓下尋求破局的關鍵一步，也是其押注智能機器人賽道、向高端化轉型的重要籌碼。

　　全球戶外動力設備行業(yè)正經歷深刻變革，智能割草機器人等新品類雖處于滲透率不足10% 的藍海階段，但市場競爭已日趨激烈，國內企業(yè)紛紛入局，技術迭代與渠道拓展的壓力不容忽視。

　　中堅科技能否借助行業(yè)智能化的東風，將研發(fā)投入轉化為實實在在的市場競爭力，將募資用途落到實處，直接決定了中堅科技能否突破增長瓶頸、打開長期發(fā)展空間。