12月3日，青島匯金通（603577）電力設(shè)備股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“匯金通”)發(fā)布公告稱，公司董事、總經(jīng)理兼法定代表人張春暉因工作調(diào)整，申請(qǐng)辭去公司總經(jīng)理、法定代表人職務(wù)。同日，公司董事會(huì)同意聘任金志健為公司總經(jīng)理兼法定代表人。

　　眼下，正值匯金通的業(yè)績(jī)波動(dòng)期，2025年前三季度，匯金通一改此前增長(zhǎng)勢(shì)頭，營(yíng)利雙降、現(xiàn)金流承壓、債務(wù)壓力突出，應(yīng)收賬款占最新年報(bào)歸母凈利潤(rùn)比更是高達(dá)1101.02%。

　　面對(duì)重重壓力，在多家公司有著管理經(jīng)驗(yàn)的“85后”新任總經(jīng)理金志健，又將如何直面挑戰(zhàn)？

　　青島上市企業(yè)觀察第650期

　　撰文/張慧

　　業(yè)績(jī)波動(dòng)期，匯金通“換帥”

　　匯金通的人事變動(dòng)在12月2日的董事會(huì)會(huì)議上正式確定。

　　根據(jù)公告，張春暉因工作調(diào)整原因，辭去公司總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)，并將繼續(xù)擔(dān)任公司董事、戰(zhàn)略與發(fā)展委員會(huì)委員職務(wù)。

　　張春暉自2023年2月開始擔(dān)任匯金通總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)，至今已近三年，他也曾在匯金通的大股東河北津西鋼鐵集團(tuán)擔(dān)任多個(gè)管理職務(wù)，且目前依舊擔(dān)任匯金通子公司青島津西匯金通貿(mào)易有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理兼法定代表人。

　　據(jù)匯金通2024年年報(bào)顯示，張春暉獲得的稅前報(bào)酬為101.52萬元，在已公布的董監(jiān)高薪資排行中處于第一位。

　　接任者接金志健出生于1986年，在加入?yún)R金通之前，曾任職于揚(yáng)帆集團(tuán)和防城港津西型鋼科技有限公司等。

　　此番接任總經(jīng)理之前，金志健已在匯金通經(jīng)歷了多個(gè)崗位鍛煉，曾任公司基建部部長(zhǎng)，以及多家子公司的重要管理職務(wù)，包括廣西華電智能裝備有限公司副總經(jīng)理、江蘇江電電力設(shè)備有限公司總經(jīng)理和重慶江電電力設(shè)備有限公司總經(jīng)理等。

　　公告顯示，金志健未持有公司股票，與公司實(shí)際控制人、持股5%以上股東及其他董監(jiān)高不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　匯金通此次人事變動(dòng)正值公司業(yè)績(jī)波動(dòng)期。2024年，公司一改之前“增收不增利”的態(tài)勢(shì)，營(yíng)收、凈利均創(chuàng)新高。

　　財(cái)報(bào)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.19億元，同比增長(zhǎng)12.82%；歸母凈利潤(rùn)1.55億元，同比增長(zhǎng)491.07%。這一增長(zhǎng)勢(shì)頭在今年上半年得到延續(xù)，公司2025年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6145.28萬元，同比增長(zhǎng)11.87%。

　　但進(jìn)入2025年三季度，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑。前三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入29.02億元，同比下降10.31%；歸母凈利潤(rùn)8227.55萬元，同比下降21.55%。

　　對(duì)此，匯金通在三季報(bào)中解釋，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)同比下降主要系報(bào)告期銷售價(jià)格較上年同期下降，部分工程項(xiàng)目驗(yàn)收進(jìn)度不及預(yù)期致銷售數(shù)量下降，其他收益較上年同期減少。

　　而這，或許就是金志健上任后要首先直面的難題。

　　繼任者的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

　　成立于2004年的匯金通，總部位于膠州市，主要業(yè)務(wù)包括輸電線路鐵塔、緊固件、通訊塔等設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及電力項(xiàng)目總承包、檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)等業(yè)務(wù)。

　　作為國(guó)內(nèi)能夠生產(chǎn)最高電壓等級(jí)輸電線路鐵塔的企業(yè)之一，匯金通的主營(yíng)產(chǎn)品輸電線路鐵塔主要應(yīng)用于電網(wǎng)建設(shè)，產(chǎn)品可應(yīng)用于電力、通訊、新能源、軌道交通等領(lǐng)域。

　　當(dāng)前，電力行業(yè)正面臨多重發(fā)展機(jī)遇。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年上半年我國(guó)全社會(huì)用電量為48418億千瓦時(shí)，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　在“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)下，新型電力系統(tǒng)建設(shè)全面推進(jìn)。特高壓作為解決資源稟賦約束的重要一環(huán)，有望迎來新一波建設(shè)高峰。這對(duì)匯金通而言，無疑是一個(gè)新機(jī)遇。

　　當(dāng)然，行業(yè)前景廣闊，不代表匯金通的前路也一片坦途。日漸加重的財(cái)務(wù)壓力，與不斷攀升的原材料價(jià)格，直接影響了匯金通的盈利能力。

　　這之中，最突出的問題是應(yīng)收賬款體量龐大。截至2025年三季度末，匯金通應(yīng)收賬款金額達(dá)到17.03億元，占公司最新年報(bào)歸母凈利潤(rùn)的比例高達(dá)1101.02%，這也讓業(yè)界人士對(duì)其利潤(rùn)的“含金量”產(chǎn)生了質(zhì)疑。

　　其債務(wù)壓力也較為突出，付息債務(wù)比例為47.70%，債務(wù)償付壓力很大。同時(shí)，公司速動(dòng)比率為0.97，短期償債能力很弱。

　　現(xiàn)金流方面，也不容樂觀。匯金通凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量平均為-25.89%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率平均為81.40%，現(xiàn)金回收能力較弱。

　　這些財(cái)務(wù)問題在一定程度上影響了匯金通的整體表現(xiàn)。根據(jù)同花順（300033）財(cái)務(wù)診斷大模型分析，匯金通總體財(cái)務(wù)狀況低于行業(yè)平均水平，在所屬的電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)138家公司中排名靠后。

　　顯然，改善公司財(cái)務(wù)狀況，特別是降低應(yīng)收賬款、優(yōu)化現(xiàn)金流，將是金志健面臨的直接挑戰(zhàn)，而如何在原材料價(jià)格不斷攀升的市場(chǎng)環(huán)境下，抓住機(jī)遇、搶占市場(chǎng)份額，在新型電力系統(tǒng)建設(shè)中找準(zhǔn)定位，也是其站在決策者角度，需要盡快平衡的戰(zhàn)略課題。

　　關(guān)注后