本報(bào)訊（記者 劉揚(yáng)） 由于財(cái)政資金投放的規(guī)律，政府補(bǔ)助往往在年底集中發(fā)放。多年來，年終“進(jìn)補(bǔ)”已成為A股一道獨(dú)特的風(fēng)景線。12月9日，魯抗醫(yī)藥（600789）公告稱，公司近日收到山東省財(cái)政廳撥付的中央污染防治政府補(bǔ)助資金1436萬元，占2024年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的3.52%。同日，*ST中基（000972）公告稱，下屬全資子公司新疆中基紅色番茄產(chǎn)業(yè)有限公司于近日收到現(xiàn)金形式的政府補(bǔ)助14008.58萬元，占2024年經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤絕對值的60.70%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年A股上市公司政府補(bǔ)助金額呈現(xiàn)波動增長趨勢，三年合計(jì)分別為389.2億元、405.7億元、426.3億元，年均復(fù)合增長率為4.6%。值得注意的是，年末（12月）補(bǔ)助占全年比例持續(xù)提升，2024年12月單月補(bǔ)助金額達(dá)158.3億元，占全年總額的37.1%，較2022年提升8.2個百分點(diǎn)，顯示資金撥付的年末集中效應(yīng)明顯。

　　今年12月以來，除了前述2家公司，還有西部牧業(yè)（300106）、*ST生物（000504）、華陽新材（600281）、天潤乳業(yè)（600419）、晟楠科技、天順股份（002800）、明微電子、東方雨虹（002271）、開普云、盛邦安全、廣哈通信（300711）、沈陽機(jī)床（000410）、東風(fēng)股份（600006）、漳州發(fā)展（000753）、航天軟件、惠柏新材（301555）等，共計(jì)18家公司收到“紅包”。從公告來看，政府補(bǔ)助的種類包括政府發(fā)展資金、政策支持資金、科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目中央補(bǔ)助資金、課題專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)、技術(shù)改造補(bǔ)助、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級引導(dǎo)資金等。

　　比如，惠柏新材12月2日表示，近日收到上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會下發(fā)的“上海制造品牌”項(xiàng)目《計(jì)劃任務(wù)書》，該項(xiàng)目將提供總額不超過200萬元的專項(xiàng)資金支持。公司已于2025年11月28日收到首期100萬元的專項(xiàng)支持資金。該補(bǔ)助與收益相關(guān)，占公司2024年度經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈利潤的24.93%。公司已收到的100萬元資金將直接增加2025年度利潤總額100萬元。后續(xù)資金將根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度分期確認(rèn)。

　　12月3日，東方雨虹披露，近期累計(jì)獲得11筆政府補(bǔ)助，對2025年利潤產(chǎn)生積極影響。其中，單筆最大補(bǔ)助金額為1062.88萬元，占2024年凈利潤的9.83%。累計(jì)補(bǔ)助金額1578.49萬元，占2024年凈利潤的14.59%。

　　政府補(bǔ)助通過“其他收益”“營業(yè)外收入”等科目影響企業(yè)利潤表，部分情況下甚至成為業(yè)績的關(guān)鍵變量。2024年，A股上市公司中，有137家公司的年末補(bǔ)助占凈利潤比例超過30%，其中42家超過100%。長期來看，過度依賴補(bǔ)助可能掩蓋企業(yè)真實(shí)經(jīng)營能力。

　　值得關(guān)注的是，年末補(bǔ)助的“及時性”與“合規(guī)性”已經(jīng)成為監(jiān)管重點(diǎn)。2025年8月，因收到兩筆合計(jì)400余萬元的政府補(bǔ)助但未及時披露，集智股份（300553）及公司多名高管收到浙江證監(jiān)局出具的警示函。9月，因收到政府補(bǔ)助不及時披露，和順科技（301237）及董事長、董秘均收到警示函、監(jiān)管函。