12月9日，逾4000只個(gè)股飄綠，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈等熱門概念卻逆勢(shì)上漲。

　　據(jù)央視新聞消息，12月9日，外交部發(fā)言人郭嘉昆主持例行記者會(huì)。據(jù)報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普8日表示，美國將允許英偉達(dá)向中國“經(jīng)批準(zhǔn)的客戶”出售H200人工智能芯片。對(duì)此，郭嘉昆表示，注意到有關(guān)報(bào)道，中方一貫主張中美通過合作實(shí)現(xiàn)互利共贏。

　　據(jù)新華社消息，美國媒體報(bào)道稱，H200芯片性能高于H20，但并非英偉達(dá)目前的最高端產(chǎn)品。英偉達(dá)及超威半導(dǎo)體公司8月同意，面向中國市場(chǎng)銷售芯片收入的15%將上繳美國政府，以換取企業(yè)恢復(fù)向中國出口特定芯片的政府許可。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，H200芯片解禁的落地存在不確定性，但這一進(jìn)展可能對(duì)國產(chǎn)GPU企業(yè)帶來一定壓力。從長遠(yuǎn)趨勢(shì)看，提升國產(chǎn)化比例仍是大勢(shì)所趨，不過，若能實(shí)現(xiàn)H200的大規(guī)模采購，也將為國內(nèi)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力支持。

　　恒信東方、德科立20CM漲停，H200采購仍存變數(shù)

　　12月9日，A股主要指數(shù)低開低走，上證指數(shù)、深證成指、北證50等指數(shù)均下跌。萬綠叢中一點(diǎn)紅，創(chuàng)成長、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、創(chuàng)業(yè)板50等指數(shù)大漲。

　　從概念來看，房地產(chǎn)、炒股軟件、有色金屬、海南自貿(mào)港等前期大漲的熱門概念領(lǐng)跌。相比之下，光模塊（CPO）、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈等熱門概念逆勢(shì)大漲。恒信東方（300081）、德科立20CM漲停，鴻博股份（002229）10CM漲停，勝宏科技（300476）、和林微納、銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）、中際旭創(chuàng)（300308）、工業(yè)富聯(lián)（601138）等均漲超6%。

　　特朗普12月8日表示，美國將允許英偉達(dá)向中國“經(jīng)批準(zhǔn)的客戶”出售H200人工智能芯片，芯片銷售的部分收入將上繳美國政府。

　　早在2023年，英偉達(dá)宣布，在最強(qiáng)AI（人工智能）芯片H100的基礎(chǔ)上進(jìn)行一次大升級(jí)，發(fā)布新一代H200芯片。H200擁有141GB的內(nèi)存、4.8TB/秒的帶寬，并將與H100相互兼容，在推理速度上幾乎達(dá)到了H100的兩倍，H200 也被外界視作“超級(jí)AI芯片”。

　　據(jù)了解，H200比英偉達(dá)當(dāng)前最先進(jìn)的Blackwell系列AI芯片落后一代。業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，盡管H200是英偉達(dá)的上一代產(chǎn)品，其整體性能較強(qiáng)，相比多數(shù)自研芯片仍具優(yōu)勢(shì)。然而，能否放開采購目前仍未確定。此外，情緒面上，這一進(jìn)展落地可能對(duì)國產(chǎn)GPU企業(yè)帶來一定壓力。

　　跨年行情可期，多家機(jī)構(gòu)看好AI與科技

　　近期，AI產(chǎn)業(yè)鏈催化不斷，其中，谷歌新模型性能大幅提升及TPU表現(xiàn)出較強(qiáng)能力、亞馬遜發(fā)布Trainium3；國內(nèi)DeepSeek V3.2發(fā)布、摩爾線程上市市場(chǎng)展現(xiàn)出高參與熱情。與此同時(shí)，包括英偉達(dá)、阿里、AMD等公司均否認(rèn)AI泡沫并看好AI長遠(yuǎn)發(fā)展，進(jìn)一步夯實(shí)了產(chǎn)業(yè)信心。

　　今年以來，電子行業(yè)熱度持續(xù)領(lǐng)先，其涵蓋的AI、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等細(xì)分賽道關(guān)注度居高不下。11月，82只電子行業(yè)個(gè)股獲得私募機(jī)構(gòu)調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)567次，無論是被調(diào)研個(gè)股數(shù)量還是被調(diào)研次數(shù)，連續(xù)多月明顯領(lǐng)先于其他行業(yè)。

　　值得注意的是，多家券商在跨年行情中看好AI與科技主線，并特別強(qiáng)調(diào)要關(guān)注AI算力投資與應(yīng)用落地方面的信號(hào)。

　　中銀證券（601696）稱，政策催化春季躁動(dòng)行情啟動(dòng)，科技彈性為先，AI算力硬件特別是光通信領(lǐng)漲市場(chǎng)，谷歌大模型升級(jí)、TPU產(chǎn)量預(yù)期增長再度催化市場(chǎng)預(yù)期。

　　華福證券指出，春季躁動(dòng)有望提前至跨年行情啟動(dòng)，若市場(chǎng)出現(xiàn)“雙重底”形態(tài)，將迎來加倉良機(jī)。其中，國產(chǎn)算力將成為本輪跨年行情的重要線索，同時(shí)建議關(guān)注非銀金融、商業(yè)航天、衛(wèi)星互聯(lián)等方面的投資機(jī)會(huì)。

　　招商證券建議，12月重點(diǎn)關(guān)注AI硬件、商業(yè)航天、AI應(yīng)用等具備邊際改善的賽道。華龍證券也表示，A股跨年行情依舊可期，但行情大概率呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)分化”特征，而非全面普漲，可重點(diǎn)關(guān)注以AI軟硬件、商業(yè)航天、機(jī)器人等為代表的受益于新基金布局的硬科技賽道。