“我們的興奮點(diǎn)不在于新賽道，是在老賽道上怎么加速，怎么破局，怎么登頂，怎么在全球進(jìn)入制高點(diǎn)，這是我們的興奮點(diǎn)�！�8月29日，在復(fù)星國(guó)際（以下簡(jiǎn)稱“復(fù)星”）2025年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)郭廣昌向投資者以及《證券日?qǐng)?bào)》等媒體表示。

　　8月27日晚間，復(fù)星發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)總收入872.8億元，產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)31.5億元，歸母凈利潤(rùn)達(dá)6.6億元。其中，四大核心子公司復(fù)星醫(yī)藥（600196）、豫園股份（600655）、復(fù)星葡萄牙保險(xiǎn)、復(fù)星旅文，上半年總收入達(dá)636.1億元，占總收入的比重達(dá)到73%。

　　郭廣昌表示，今年上半年，復(fù)星在多個(gè)業(yè)務(wù)板塊都完成了很好的破局，尤其是在生物醫(yī)藥板塊上，接下來會(huì)把握業(yè)務(wù)成長(zhǎng)點(diǎn)，通過科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。

　　創(chuàng)新藥進(jìn)入收獲期

　　報(bào)告期內(nèi)，復(fù)星對(duì)科創(chuàng)板塊的投入達(dá)到36億元�！白灾餮邪l(fā)+投資孵化+生態(tài)合作”三位一體的全球創(chuàng)新體系持續(xù)發(fā)力，涌現(xiàn)出一批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新成果，尤其是醫(yī)藥領(lǐng)域。

　　對(duì)復(fù)星而言，醫(yī)藥板塊既是老賽道產(chǎn)業(yè)又是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型業(yè)務(wù)。上半年，復(fù)星旗下復(fù)星醫(yī)藥自主研發(fā)及許可引進(jìn)的4個(gè)創(chuàng)新藥品共5項(xiàng)適應(yīng)證于境內(nèi)外獲批上市、4個(gè)創(chuàng)新藥品申報(bào)上市。醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷領(lǐng)域也有突破性進(jìn)展，達(dá)芬奇SP單孔手術(shù)系統(tǒng)依托海南“特許醫(yī)療器械”許可。此外，復(fù)宏漢霖（復(fù)星控股上市公司）在多領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。復(fù)宏漢霖的HLX43是一款處于全球Ⅱ期臨床階段的PD-L1靶向ADC（抗體偶聯(lián)藥），有潛力成為“廣譜抗癌藥”。此外，創(chuàng)新型抗HER2單抗HLX22獲得歐盟委員會(huì)授予的孤兒藥資格認(rèn)定，標(biāo)志著其成為全球首款同時(shí)獲得歐盟和美國(guó)孤兒藥資格認(rèn)定的胃癌抗HER2靶向療法。

　　對(duì)于投資人比較關(guān)注的創(chuàng)新藥研發(fā)情況，郭廣昌表示，復(fù)星目前管線儲(chǔ)備覆蓋多款具備全球市場(chǎng)潛力的重磅創(chuàng)新產(chǎn)品，成長(zhǎng)空間十分可觀。復(fù)星不只有復(fù)宏漢霖，還有復(fù)星凱瑞CAR-T技術(shù)平臺(tái)和成熟產(chǎn)品事業(yè)部的一些創(chuàng)新藥研發(fā)，都有較大的成長(zhǎng)空間。

　　“現(xiàn)在為什么中國(guó)資產(chǎn)能夠在全球很快為大藥企所看好？實(shí)際上是我們有高質(zhì)量的臨床數(shù)據(jù)、高質(zhì)量的研發(fā)數(shù)據(jù)�！睆�(fù)星國(guó)際執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO陳啟宇表示，在此基礎(chǔ)上，要加快兩個(gè)能力建設(shè)，一是對(duì)外BD（商務(wù)拓展）轉(zhuǎn)化能力，這是短期快速的價(jià)值實(shí)現(xiàn)；二是加快全球商業(yè)化布局的能力，圍繞以創(chuàng)新藥為主，但是覆蓋全球市場(chǎng)，全球不同區(qū)域市場(chǎng)有不同的策略。有的市場(chǎng)是以創(chuàng)新藥物為主，有的市場(chǎng)創(chuàng)新藥是敲門磚，仿制藥一起上。同時(shí)，創(chuàng)新要覆蓋絕大部分的企業(yè)。未來，復(fù)星在創(chuàng)新藥板塊要推進(jìn)“創(chuàng)新+全球化”模式，以全球化的商業(yè)和能力來實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新價(jià)值。

　　對(duì)此，郭廣昌也表示，復(fù)星布局醫(yī)藥的差異化路徑是，一定要打造自己的全球研發(fā)、全球臨床、全球銷售能力。這是復(fù)星矢志不渝在做的，也是未來復(fù)星成長(zhǎng)為全球大藥企的一條根本之路。

　　海外收入占比過半

　　今年上半年，依托在全球超過40個(gè)國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局和深度運(yùn)營(yíng)，復(fù)星海外收入達(dá)466.7億元，占集團(tuán)總收入比例達(dá)到53%。

　　報(bào)告期內(nèi)，復(fù)宏漢霖全球化業(yè)務(wù)連續(xù)取得重大突破。海外產(chǎn)品利潤(rùn)激增超200%，BD合同現(xiàn)金流入超10億元，同比增長(zhǎng)280%。隨著海外商業(yè)化產(chǎn)品的銷售放量，預(yù)計(jì)2025全年海外產(chǎn)品收入及利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，2026年有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。

　　復(fù)星旗下更多產(chǎn)業(yè)、更多領(lǐng)域也加快“出�！辈椒�。報(bào)告期內(nèi)，復(fù)星旗下海南礦業(yè)（601969）戰(zhàn)略性進(jìn)入中東油氣市場(chǎng)，正加速打造覆蓋西非、中東、東南亞的“礦產(chǎn)+能源”網(wǎng)絡(luò)，境外營(yíng)收占比升至57%。復(fù)星葡萄牙保險(xiǎn)國(guó)際業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)量比重達(dá)28.2%，海外毛保費(fèi)達(dá)9.24億歐元。復(fù)星旗下上海翌耀科技股份有限公司與沙特阿拉伯企業(yè)Khaled Juffali Company合資，為沙特阿拉伯電動(dòng)車行業(yè)提供生產(chǎn)線解決方案，已獲得首個(gè)訂單。復(fù)星旗下旅文板塊的Club Med地中海俱樂部全球業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高，營(yíng)業(yè)額達(dá)92.5億元，同比增長(zhǎng)3.8%。

　　“復(fù)星是中國(guó)最具有全球產(chǎn)業(yè)布局和運(yùn)營(yíng)能力的大型民營(yíng)企業(yè)之一，從過去的‘中國(guó)動(dòng)力（600482）嫁接全球資源’，到今天的‘中國(guó)能力嫁接全球資產(chǎn)’，復(fù)星的全球化能力體現(xiàn)在以下幾方面�！睆�(fù)星國(guó)際執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO徐曉亮表示，一是全球研發(fā)和BD能力，比如復(fù)宏漢霖創(chuàng)新藥產(chǎn)品漢斯?fàn)钅壳耙呀?jīng)在全球30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲批上市；二是全球投資能力，比如海南礦業(yè)啟動(dòng)馬里布谷尼鋰礦一期試生產(chǎn)；三是中國(guó)文化“出�！�，比如繼法國(guó)豫園燈會(huì)后，今年上半年又在泰國(guó)舉辦了豫園燈會(huì)；四是全球化運(yùn)營(yíng)能力，比如復(fù)星旅文全面貫徹復(fù)星集團(tuán)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)策略，升級(jí)了全球度假村，各項(xiàng)指標(biāo)今年上半年創(chuàng)新高。

　　整體債務(wù)平穩(wěn)

　　在老賽道業(yè)務(wù)找到新興奮點(diǎn)之際，復(fù)星仍在推進(jìn)“瘦身健體”戰(zhàn)略。

　　“上半年，集團(tuán)層面資產(chǎn)退出和子公司分紅實(shí)現(xiàn)回流超80億元，各級(jí)子公司重資產(chǎn)、非核心非戰(zhàn)略資產(chǎn)退出力度加大，2025年上半年完成簽約70億元�！睆�(fù)星國(guó)際執(zhí)行董事、執(zhí)行總裁、CFO龔平表示，在集團(tuán)合并報(bào)表層面退出項(xiàng)目包括但不限于權(quán)益類資產(chǎn)，比如，淘通科技、老鋪黃金、和睦家等，也包括重資產(chǎn)葡保里斯本大樓部分地塊等。

　　鑒于復(fù)星不斷優(yōu)化資產(chǎn)組合，財(cái)務(wù)狀況保持穩(wěn)健，整體債務(wù)平穩(wěn)，現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕。截至報(bào)告期末，總債務(wù)占總資本比率為53%，負(fù)債比率較為合理。

　　復(fù)星國(guó)際聯(lián)席董事長(zhǎng)汪群斌表示，現(xiàn)在復(fù)星內(nèi)部業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力提升，外部融資環(huán)境也有改善，但公司依然非常關(guān)心降低財(cái)務(wù)成本和債務(wù)成本，從最終結(jié)果數(shù)字看，降債實(shí)現(xiàn)階段性進(jìn)展。對(duì)比半年前，有息負(fù)債在刨除掉匯率波動(dòng)影響后，還是實(shí)現(xiàn)了小額下降。

　　展望未來，郭廣昌表示：“面對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，我們將繼續(xù)深耕主業(yè)，加碼創(chuàng)新，堅(jiān)定推進(jìn)全球化發(fā)展，依托長(zhǎng)期積累的核心能力驅(qū)動(dòng)復(fù)星行穩(wěn)致遠(yuǎn)，在優(yōu)勢(shì)賽道持續(xù)攀登，在更多業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)登頂，為股東、為社會(huì)創(chuàng)造更大價(jià)值�！�