“火力全開”的阿里，交出了一份“投入期”的成績單。

　　8月29日，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布2026財年第一季度財報（2025年4月至6月），收入為2476.52億元人民幣，同比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業(yè)務(wù)收入，同口徑收入同比增長將為10%。凈利潤為423.82億元人民幣，同比增長76%。

　　在當(dāng)晚的分析師電話會上，阿里巴巴集團(tuán)CEO（首席執(zhí)行官）吳泳銘明確表示，以AI（人工智能）+云為核心的科技平臺、購物與生活服務(wù)融合的大消費平臺，是阿里巴巴集團(tuán)面臨的兩大歷史性戰(zhàn)略機(jī)遇。

　　值得注意的是，或是為了明確當(dāng)前的業(yè)務(wù)重心，從該財季起，阿里巴巴集團(tuán)（以下稱阿里或阿里巴巴集團(tuán)）財報的分部報告開始呈現(xiàn)為：阿里巴巴中國電商集團(tuán)、阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)、云智能集團(tuán)，以及“所有其他”。

　　上述財報顯示，阿里巴巴中國電商集團(tuán)包括電商業(yè)務(wù)、即時零售和中國批發(fā)業(yè)務(wù)。與此同時，菜鳥的業(yè)績也不再單獨列出，與盒馬、虎鯨文娛等業(yè)務(wù)皆被歸入了“所有其他”。

　　當(dāng)前，阿里已將以淘寶天貓為代表的遠(yuǎn)場電商和以餓了么為代表的近場電商，統(tǒng)一整合進(jìn)阿里巴巴中國電商集團(tuán)。

　　在財報電話會議上，阿里巴巴中國電商事業(yè)群CEO蔣凡表示，在遠(yuǎn)近場結(jié)合方面，天貓超市全面從B2C（企業(yè)對消費者）遠(yuǎn)場模式升級為近場閃購模式，在保持遠(yuǎn)場價格競爭力的同時，實現(xiàn)更快速的配送時效體驗。

　　“綜合來看，我們預(yù)計在未來三年內(nèi)，（淘寶）閃購和即時零售為平臺帶來1萬億元的交易增量�！笔Y凡說。

　　明確新四大分部蔣凡擔(dān)起重任

　　在上述財報中，阿里解釋稱，報告期內(nèi)，完成了淘天集團(tuán)、餓了么與飛豬的戰(zhàn)略整合，組建阿里巴巴中國電商集團(tuán)。財報還提到，阿里簡化了財務(wù)報告結(jié)構(gòu)，將菜鳥、高德及大文娛集團(tuán)重分類至“所有其他”。

　　根據(jù)阿里本次財報，阿里巴巴中國電商集團(tuán)收入為1400.72億元人民幣，同比增長10%，是阿里當(dāng)前營收的主力支撐部分。

　　上述財報還提及，阿里巴巴中國電商集團(tuán)本季度的經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅及攤銷前利潤）為383.89億元人民幣，相較去年同期下降21%，主要是由于對“淘寶閃購”以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入所致，部分被阿里巴巴中國電商集團(tuán)的雙位數(shù)收入增長所抵銷。

　　具體來說，在阿里本次財報中，餓了么App產(chǎn)生的收入和“淘寶閃購”服務(wù)產(chǎn)生的收入一同被納入了阿里巴巴中國電商集團(tuán)下的“即時零售”業(yè)務(wù)中統(tǒng)計。財報顯示，2025年4月至6月，該即時零售業(yè)務(wù)收入為147.84億元人民幣，同比增長12%，主要是得益于“淘寶閃購”所帶來的訂單量增長。

　　此外，上述財報提及，報告期內(nèi)，阿里電商業(yè)務(wù)收入為1185.77億元人民幣，相較2024年同期增長了9%�？蛻艄芾硎杖胪�比增長10%，主要由收入率的提升所帶動。

　　除了備受關(guān)注的阿里巴巴中國電商集團(tuán)外，報告期內(nèi)，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）分部的收入為347.41億元人民幣，同比增長19%。上述財報提到，AIDC在戰(zhàn)略上一直聚焦于重點地區(qū)，繼續(xù)專注于運營效率，帶動其虧損同比和環(huán)比均大幅收窄。

　　值得一提的是，去年11月，吳泳銘曾發(fā)全員郵件宣布成立阿里電商事業(yè)群，由蔣凡負(fù)責(zé)，向吳泳銘匯報。新的電商事業(yè)群將全面整合淘寶天貓集團(tuán)、國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)以及1688、閑魚等電商業(yè)務(wù)，形成覆蓋國內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)集群。

　　6月23日，吳泳銘再度發(fā)布全員郵件，宣布即日起，餓了么、飛豬合并入阿里中國電商事業(yè)群。范禹繼續(xù)擔(dān)任餓了么董事長兼CEO，向蔣凡匯報。南天繼續(xù)擔(dān)任飛豬CEO，向蔣凡匯報。彼時有消息稱，餓了么、飛豬繼續(xù)保持公司化管理模式，在業(yè)務(wù)決策執(zhí)行上與中國電商事業(yè)群集中目標(biāo)、統(tǒng)一作戰(zhàn)。

　　也就是說，截至目前，阿里的電商業(yè)務(wù)由蔣凡統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。上述財報顯示，報告期內(nèi)，云智能集團(tuán)收入為333.98億元人民幣，同比增長26%。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，其AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)8個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。

　　上述財報還顯示，報告期內(nèi)，“所有其他”收入則為585.99億元人民幣，同比下降28%，主要是由于處置高鑫零售和銀泰業(yè)務(wù)導(dǎo)致的收入下降，以及菜鳥收入下降所致，部分被盒馬、阿里健康和高德的收入增長所抵銷。

　　投入還將繼續(xù)交鋒在所難免

　　值得一提的是，今年年初開始，阿里便對電商、“AI+云”兩大核心業(yè)務(wù)進(jìn)行了大手筆投入。

　　2月底，阿里宣布未來三年投入3800億元建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，并于4月底上線即時零售業(yè)務(wù)，7月宣布投入500億元用于消費領(lǐng)域，以把握AI和消費兩大戰(zhàn)略領(lǐng)域的歷史性增長機(jī)遇。

　　“過去四個季度，我們已經(jīng)在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計投入超過1000億元�！眳怯俱懻f。

　　吳泳銘表示，阿里對AI的投入已開始顯現(xiàn)成果，無論是阿里云在客戶的AI 需求下恢復(fù)高速增長，還是廣泛的ToC（面向消費者）和ToB（面向企業(yè)）場景的AI體驗升級，都讓AI驅(qū)動阿里高速增長的路徑更加清晰。

　　上述財報提及，報告期內(nèi)，阿里的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為206.72億元人民幣，相較2024年同期下降39%；自由現(xiàn)金流為流出188.15億元人民幣，2024年同期則為流入173.72億元人民幣。

　　對此，阿里在財報中表示，自由現(xiàn)金流的減少主要歸因于對云業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施投入增加，以及對“淘寶閃購”的投入。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，阿里在淘寶閃購方面的投入也已經(jīng)取得階段性成果。

　　蔣凡介紹稱，今年8月，淘寶閃購的日訂單峰值達(dá)到1.2億單，周平均日訂單量達(dá)到8000萬單，帶動閃購整體的月度交易買家數(shù)達(dá)到3億，對比今年4月增長了200%。

　　蔣凡還透露，在運力規(guī)模方面，淘寶閃購的日均活躍騎手已經(jīng)超過200萬人，對比4月增長3倍。淘寶閃購與電商業(yè)務(wù)產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)，拉動電商增長。閃購拉動手淘8月DAU（日活躍用戶數(shù)量）增長20%，流量上漲帶來了廣告和CMR（客戶管理收入）上漲，并提升用戶活躍度，起到拉新與減少流失作用，為平臺降低了相關(guān)費用的投入。

　　蔣凡進(jìn)一步表示，隨著淘寶閃購已經(jīng)達(dá)到領(lǐng)先規(guī)模，平臺將快速提升經(jīng)營效率。效率的提升主要來自三個方面，即用戶結(jié)構(gòu)、訂單結(jié)構(gòu)、履約效率和成本的優(yōu)化。

　　從長期來看，阿里在淘寶閃購業(yè)務(wù)上的大力投入，戰(zhàn)略意圖遠(yuǎn)不止布局即時零售這一層面。

　　在財報電話會議上，蔣凡還提到，預(yù)計在未來三年內(nèi)，閃購和即時零售為平臺帶來1萬億元的交易增量。

　　就阿里當(dāng)前的業(yè)務(wù)布局，中國數(shù)實融合50人論壇副秘書長胡麒牧在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，當(dāng)前，阿里正集合集團(tuán)資源全力布局即時零售業(yè)務(wù)。

　　“阿里本身已構(gòu)建起成熟的遠(yuǎn)場電商生態(tài)，且在本地生活板塊積累了騎手團(tuán)隊與基礎(chǔ)設(shè)施。如今發(fā)力近場電商，其遠(yuǎn)場電商的供應(yīng)鏈能力可部分復(fù)制到近場電商上。”胡麒牧進(jìn)一步指出，阿里通過將遠(yuǎn)場近場電商打通，可以進(jìn)一步攤低成本，“把蛋糕做大”。

　　上海財經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院副院長、教授、博導(dǎo)崔麗麗則對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，當(dāng)前，阿里在運力方面有了不小的提升，本地生活相關(guān)的業(yè)態(tài)也在加速整合。

　　“對于未來，我覺得有一定想象空間，包括餐飲到店團(tuán)購以及非餐即時零售習(xí)慣的培育等�！贝摞慃惐硎�。

　　當(dāng)前來看，阿里的投入還將繼續(xù)。

　　在財報電話會議上，阿里高管也提到，阿里是在看到遠(yuǎn)近場結(jié)合的歷史機(jī)遇情況下，增加的500億元的投入，“我們會根據(jù)具體的市場情況，控制好我們投入的節(jié)奏，同時根據(jù)整個市場的發(fā)展來確定我們的投入額度”。

　　吳泳銘則表示，阿里在大消費領(lǐng)域的長期目標(biāo)，是滿足10億消費者的購物與生活消費全場景需求，創(chuàng)造體驗最優(yōu)、消費者數(shù)量最多、消費頻次最高的大消費平臺，引領(lǐng)未來30萬億元規(guī)模的大消費市場。

　　不過，從當(dāng)前即時零售市場爭奪的激烈態(tài)勢來看，今年4月15日，美團(tuán)也正式發(fā)布即時零售品牌“美團(tuán)閃購”，同樣瞄準(zhǔn)全國10億消費者“30分鐘萬物到家”需求，并為此作好了充分競爭的火力準(zhǔn)備。“蛋糕”一起做大毋庸置疑，接下來就是真金白銀、“真槍實彈”的市場交鋒了。