近期，泡泡瑪特旗下IP玩具LABUBU全球走紅，成為現(xiàn)象級爆款。數(shù)據(jù)顯示，LABUBU系列今年4月在美國及歐洲市場銷量同比分別暴漲8倍和5倍，多地門店出現(xiàn)排隊搶購。

　　透過現(xiàn)象看本質(zhì)，泡泡瑪特的成功，是“熟人關(guān)系”運(yùn)營邏輯在潮玩領(lǐng)域的落地。泡泡瑪特通過簽約IP設(shè)計師、形成核心競爭力，通過線下門店、線上渠道同時拓展，將線上用戶引流到線下門店，進(jìn)行私域運(yùn)營，為IP產(chǎn)品建立忠誠、活躍且愿意支付的用戶群體，以情感化、長期化的“熟人關(guān)系”模式增強(qiáng)用戶粘性，構(gòu)建起品牌護(hù)城河，實現(xiàn)“斷層式”行業(yè)領(lǐng)先。

　　這種熟人關(guān)系的邏輯，不僅適用于潮玩領(lǐng)域，也同樣適用于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域。作為“AI慢病管理第一股”的方舟云康控股有限公司（以下簡稱：方舟云康）將這一關(guān)系模式帶到了線上慢病管理賽道，建立起以“熟人醫(yī)患”模式為基石的“AI+H2H（Hospital to Home 從醫(yī)院到家庭）智慧醫(yī)療新生態(tài)創(chuàng)新平臺”，構(gòu)建起公司發(fā)展的護(hù)城河。

　　花旗予以“買入”評級，“熟人醫(yī)患關(guān)系”成關(guān)鍵依據(jù)

　　近日，花旗研究發(fā)布國內(nèi)在線慢性病管理行業(yè)研報，首次覆蓋方舟云康旗下品牌——方舟健客，并予以“買入”評級，將目標(biāo)價定為8.5港元，與最近一個交易日約4港元的股價相比，存在超1倍差價。對此，花旗研究給出的依據(jù)是：建立在長期醫(yī)患關(guān)系基礎(chǔ)上，方舟云康擁有忠誠且活躍的付費(fèi)用戶群，用戶復(fù)購率高且支付意愿強(qiáng)。

　　花旗研報對于方舟云康的估值背后是市場對于其熟人醫(yī)患模式的認(rèn)可，方舟云康通過技術(shù)手段，分別從關(guān)系連接、互動咨詢、藥品服務(wù)等方面創(chuàng)新，為互聯(lián)網(wǎng)慢病管理服務(wù)建立熟人醫(yī)患關(guān)系。方舟云康基于患者首次面診建立的熟人醫(yī)患關(guān)系，幫助患者、醫(yī)生實現(xiàn)長期管理跟蹤慢病和專業(yè)診斷、醫(yī)療服務(wù)數(shù)據(jù)積累，用戶群體更加精準(zhǔn)、優(yōu)質(zhì)，且潛在復(fù)購行為更具確定性，長期積累形成一種核心優(yōu)勢。

　　“熟人醫(yī)患關(guān)系”模式為競爭優(yōu)勢奠定基礎(chǔ)

　　從數(shù)據(jù)來看，方舟云康旗下平臺用戶與注冊醫(yī)生規(guī)模穩(wěn)健增長、用戶粘性高，而方舟云康的熟人醫(yī)患關(guān)系為盤活用戶資源、擴(kuò)容用戶規(guī)模奠定了基礎(chǔ)。

　　截至2025年6月30日，方舟云康旗下平臺注冊用戶達(dá)5280萬名，實現(xiàn)同比15.8%的穩(wěn)健增長，月活躍用戶同比大幅增長34.4%，達(dá)1190萬名；平臺注冊醫(yī)生增長至22.9萬名，58.9%隸屬于三甲醫(yī)院。同期，平臺用戶持續(xù)保持高粘度，付費(fèi)用戶復(fù)購率進(jìn)一步提升至85.4%。

　　AI賦能“熟人醫(yī)患關(guān)系”模式，助力服務(wù)效率的提升

　　在“熟人醫(yī)患關(guān)系”模式的基礎(chǔ)上，方舟云康利用AI技術(shù)賦能精細(xì)化運(yùn)營，進(jìn)一步鞏固其護(hù)城河優(yōu)勢。

　　近年來，方舟云康完成“AI+H2H智慧醫(yī)療新生態(tài)創(chuàng)新平臺”的重要升級，率先接入能力豐富、領(lǐng)先的AI大模型。在AI深度賦能下，公司技術(shù)團(tuán)隊研發(fā)的AI醫(yī)生助理、AI客服助理等從工具變?yōu)椤皡f(xié)作者”，在提升平臺醫(yī)生工作效率、優(yōu)化個性化健康服務(wù)方面成效顯著。

　　作為業(yè)內(nèi)較早布局“AI+互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療”領(lǐng)域的企業(yè)，方舟云康將AI技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)場景進(jìn)行深度融合，率先吃到了技術(shù)驅(qū)動的紅利。

　　在一系列的實踐舉措下，方舟云康目前的用戶平均留存率、復(fù)購率已顯著領(lǐng)跑行業(yè)平均水平，打造出了行業(yè)數(shù)智化慢病管理服務(wù)新標(biāo)桿。

　　未來，方舟云康將繼續(xù)深化“AI+H2H智慧醫(yī)療新生態(tài)創(chuàng)新平臺”建設(shè)，持續(xù)深耕“熟人關(guān)系”生態(tài)，推動技術(shù)與服務(wù)的持續(xù)升級。在萬億級慢病管理市場的機(jī)遇下，方舟云康有望在慢病管理賽道上持續(xù)突圍，為行業(yè)發(fā)展提供差異化實踐樣本。