高盛:上調(diào)途虎-W目標(biāo)價(jià)至22.4港元 看好其盈利超預(yù)期及AI提效

2025-09-13 14:51:05 來源: 證券之星

  2025年9月10日,途虎養(yǎng)車在武漢成功舉辦湖北招商大會(huì),吸引了當(dāng)?shù)乇姸嗉用松膛c行業(yè)人士參與。此次大會(huì)以“萬店同行,共贏未來”為主題,宣布湖北區(qū)域加盟全面開放,并推出多項(xiàng)區(qū)域?qū)俜龀终撸荚谕ㄟ^標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)、流量支持、供應(yīng)鏈保障等全方位賦能,助力加盟商實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量經(jīng)營和穩(wěn)定盈利。

  截至2025年上半年,途虎養(yǎng)車注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)到1.5億,同比增長18.8%;年交易用戶數(shù)達(dá)到2650萬,同比增長23.8%。值得一提的是,年新能源用戶數(shù)達(dá)到了340萬,同比大幅增長84.5%。2025年上半年,公司營收78.77億元,同比增長10.5%;經(jīng)調(diào)整凈利潤4.10億元,同比增長14.6%,表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。

  為支持新店發(fā)展,途虎持續(xù)加大市場(chǎng)投入。上半年市場(chǎng)營銷費(fèi)用達(dá)5.7億元,同比增長20%。推出“新店90天盈利計(jì)劃”,為單店提供5000至1.5萬元廣告投放、85萬流量扶持及12萬元起貨品補(bǔ)貼,助力門店快速步入正軌。此外,途虎還通過32個(gè)區(qū)域倉與662個(gè)前置倉構(gòu)建高效供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò),實(shí)現(xiàn)83%的當(dāng)次日達(dá)率,保障產(chǎn)品正品與及時(shí)送達(dá)。

  在招商大會(huì)上,湖北區(qū)域還公布了加碼政策,包括新城首店加盟費(fèi)5折、管理費(fèi)減免,以及多項(xiàng)區(qū)域激勵(lì)措施,全力推動(dòng)屬地加盟商低成本開店、高效益運(yùn)營。新店從選址、裝修到運(yùn)營均有專人支持,最快可實(shí)現(xiàn)45天極速開業(yè)。

  值得注意的是,多家大行發(fā)布研報(bào)表示看好。高盛指出,途虎盈利超預(yù)期,AI應(yīng)用深化推動(dòng)運(yùn)營提效,用戶復(fù)購率提升至64.5,同店履約用戶數(shù)增長超7%;趶(qiáng)勁的基本面和新能源業(yè)務(wù)的快速成長,高盛將途虎目標(biāo)價(jià)上調(diào)至22.4港元,維持“買入”評(píng)級(jí)。招銀國際同樣看好其管理能力和市場(chǎng)份額提升潛力,目標(biāo)價(jià)升至23港元。

  途虎養(yǎng)車董事會(huì)主席陳敏表示,公司將繼續(xù)推進(jìn)“燃油+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略,通過智能化、數(shù)字化運(yùn)營不斷優(yōu)化用戶體驗(yàn),探索更多增值服務(wù),持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

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