恒生科技跌幅擴大至2%，機構：恒科處于宏觀流動性回暖與AI技術周期共振的早期階段

2025-10-16 13:37:24 來源：每日經(jīng)濟新聞

　　10月16日，港股三大指數(shù)低開低走，恒生科技指數(shù)午后一度跌超2%。盤面上，科網(wǎng)股普跌，教育板塊漲幅居前，生物技術股走強，新能源車企股走弱。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行，持倉股中，一度僅比亞迪（002594）電子上漲，蔚來、小鵬汽車、中芯國際、金蝶國際、小米集團等午后領跌。

　　關于恒生科技配置價值，財通證券（601108）在最新研報中指出，恒生科技板塊正處于宏觀流動性回暖與AI技術周期共振的早期階段，中期具備較高配置價值。具體來看：

分母端，整體貝塔友好，經(jīng)歷了20世紀80年代以來美聯(lián)儲最快、最多加息后，中期（一年以上周期）角度，當前影響恒生科技流動性的重要變量—美聯(lián)儲已從9月進入流動性寬松通道。

分子端，恒生科技的底層邏輯受益于新技術變革帶來的應用端和內(nèi)容端的爆發(fā)，當前處于AI技術周期起點；中長期邏輯在于流量紅利逐步消退背景下，存量市場用戶數(shù)、用戶時長的爭奪，以及商業(yè)模型的運營和優(yōu)化，其背后考驗的是組織架構能力。

　　公開信息顯示，截至10月15日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標的指數(shù)最新估值（PETTM）為23.14倍，處于指數(shù)發(fā)布以來約30.69%的估值分位點，仍處于歷史相對低估區(qū)間，而高彈性、高成長等特性使其具備更大的向上動能。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。

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